盤前快語：保存資金實力暫時觀望

　　周二的陽線曾給我們很多期盼，但是，反彈沒有繼續，相反大盤卻報收6年以來的新低。有人把其中的原因歸結于寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的增發上市，兩位對此有什么看法？

　　徐鳴：寶鋼股份復牌之后被巨量拋盤打至跌停，的確對市場的影響很大。這種影響主要來自于兩個層面，其一是寶鋼股份本身就是一個權重指標股，其大幅下跌直接對大盤產生負面影響，這在盤中已明顯地反映出來。其二則是心理壓力，對即將到來的擴容壓力感到 恐慌。寶鋼的跌停也必然會對相關藍籌股和具備增發條件的大盤股產生不利影響，從而反過來對大盤產生壓力。在綜合作用下，寶鋼確實在周三的大盤中起到了明顯的負面作用，直接導致技術性超跌反彈不能有效展開。

　　丁建廠：的確，寶鋼增發復牌后的跌停走勢給大盤造成了比較沉重的打擊，導致周三大盤再度以大陰線報收。從技術上看，周二的反彈力度和成交量都略有欠缺，大盤短線有技術調整的壓力，加上寶鋼復牌后跌停的走勢，加重了周三大盤的調整力度。但是寶鋼這種跌法有一步到位之嫌，其對大盤造成的壓力不會持久。預計節前的兩個交易日當中，大盤短線將能止跌。

　　寶鋼的增發價是5.12元，昨天的收盤價是5.42元，再退一步就要套牢所有參與增發的股東。想請兩位分析一下，寶鋼股價會否在增發價前止跌？

　　徐鳴：寶鋼增發停牌前的收盤價為6.02元，按流通股東1配1股計，增發前的成本在5.57元附近，目前的收盤價已經使得原流通股股東普遍處于賠錢的境地。從另一個角度看，寶鋼的跌停也可看作是一種補跌，因為在寶鋼停牌期間，滬市從1200點下跌至1148點。從目前的市場氛圍看，寶鋼下一個支撐點當在其增發價5.12元附近。這是新配股東的成本價，屆時必然會有抵抗力量出現，該點附近應該能夠獲得支撐。從技術面看，短線有可能被跌穿，但時間不會很長，不久后將趨穩并返回5.12元之上。

　　丁建廠：雖然目前市道很弱，參與增發的投資者有全線套牢的可能，但是5.12元是包括眾多基金在內的機構投資者所認可的價格，所以，在這一價格上方寶鋼應能止跌反彈，從而減輕對大盤的壓力。

　　隨著年報、季報的悉數登臺亮相，個股風險的釋放是否也可以暫告一個段落？

　　徐鳴：我們注意到，近期盤中諸多個股的大幅下跌和調整有不少是與年報和季報相關的。尤其是一些業績變臉的或績差虧損股紛紛遭到了投資者的拋售，并影響到一大批相關個股的聯動下跌，造成個股群體大面積的崩塌，盤面顯得十分被動。但隨著年報、季報披露完畢，個股的跳水現象將會減少，盤面也將會慢慢地平靜下來，由此而產生的個股風險也將釋放完畢。并有望引發這批個股超跌后的較強反彈，這種情況可能會在“五一”之后逐漸體現出來。

　　丁建廠：實際上，大部分個股的業績已經明朗化，只是還有一些業績較差的個股會給其走勢帶來壓力。因此，對于沒有出年報和季報的個股，短線還是應該注意風險。對大部分個股而言，業績壓力已經過去，業績給大盤造成的壓力也將告一段落。接下來的一段時間，將是個股展開反彈行情相對比較有利的一個時期，投資者可以利用這次機會調整持倉結構。

　　“五一”長假前只有兩個交易日了，短線該如何把握？

　　徐鳴：面對疲弱的大盤，我們仍應謹慎應對。雖然也有可能在節前會有一個象征性的反彈，但如果沒有成交量的有效配合，是很難維持的。因此，總體應以防守為主，保存資金實力，待整個大盤明顯趨穩之后再作定奪。

　　丁建廠：長假將至，節前的最后兩個交易日的操作較費思量。操作中應該注意的事項有：對于目前仍沒有出報表的個股，暫時不作買入操作或補倉；若大盤跌勢減緩和回穩，則操作的重點可放在業績已經明朗化的超跌股上，尤其是4月13日以來跌幅居前的個股。等超跌股反彈行情過后，則應該轉向行業景氣度比較高，一季度業績增長比較迅速，或者在2005年有新的重大項目投產的公司上來。

　　作者：□主持人金榮鈞 □世基投資徐鳴 山東神光丁建廠