市場對政策利好為何不領情

　　國務院近日明確表示抓緊做好股權分置試點準備工作，并提出指引股市的五點意見———

　　昨天，本來被市場判斷是超跌反彈的一天，但技術面的走勢被消息面的變故徹底打亂，大盤重新掉頭向下，指數一路下跌，滬綜指收盤在1148.76點，再度創下了6年來的新低點。

　　五點意見都很重要

　　據報道，國務院在近日召開了研究部署資本市場改革和發展的專題會議，在會議上決定成立五個專題工作小組，有針對性地解決問題。

　　五個專題都很重要。一是提高上市公司質量，重點解決上市公司的資金占用和違規擔保問題。

　　二是抓好證券公司綜合治理工作。對風險底數清晰、認真整改、自救有望的證券公司，要采取措施使其渡過難關。

　　三是積極穩妥推動股權分置問題的解決。抓緊做好啟動解決股權分置試點的各項準備工作，試點后再總結經驗逐步擴大試點范圍。

　　四是發展壯大機構投資者，制定和完善鼓勵機構投資者投資資本市場的有關政策。

　　五是完善市場法制。加大對證券違法違規行為的懲治力度，健全證券違法違規行為的民事責任追究機制。這也是與修改之中的證券法相互呼應，屬于一個推動市場發展的長遠利好舉措。

　　利好并未刺激市場

　　有媒體稱，4月27日是一個應該載入中國股市歷史的日子。原因有三：首先，這次是國務院開始親自抓股市了；其次，股市的疑難雜癥有望一并解決；第三，責任到人，落實到位。

　　然而，一向講求實效的市場卻沒有領情。為什么在消息面出現股權分置試點啟動的跡象后，大盤指數竟不漲反跌呢？

　　一些分析人士表示，盡管前期證監會已經表態，目前市場環境具備了啟動解決股權分置試點的條件，但具體的啟動程序卻仍有變數，太多的傳聞和謠言已經令市場麻木，借助題材沒有實質措施的炒作難以持續。

　　更讓許多人擔憂的是，上周證監會重新啟動了新股發行的審核，這意味著身患股權分置之病的新股還將源源不斷地出現，可能造成的現象是，老病人試點的速度趕不上新病人進場的速度，結果則是市場堆積的總量越來越多，全流通問題變得越來越難。

　　而針對股權分置問題，證券業協會秘書長聶慶平昨天發布觀點，稱股權分置并非市場的核心問題，解決國有股權管理機制與市場化的沖突與矛盾更加重要。這似乎又暗含著政府部門對于試點啟動的心情不那么迫切。

　　同時，昨天實施增發的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)(600019)在復牌后放量跌停，對場內人氣產生重大的打擊，成為拖累大盤指數的主兇。

　　投資者需要耐心等待

　　如何化解當前的市場壓力？有業內人士認為，一是融資壓力應適當放緩；二是確保新上市公司一上市業績變臉就得追究相關責任，甚至要將資金返還。

　　一些市場人士判斷，目前對反彈有興趣的資金基本是被套機構和部分游資，沒有太多增量資金的介入，所以反彈很難有持續性；短期頹勢不是一般的利好所能扭轉，如果沒有實質的救市措施，目前的局面可能還要維持一段時間。

　　有機構提醒，目前市場本身還有很多做空能量需要釋放，口號式的利好只能減緩大盤下跌的速度，但不能改變其趨勢。當前市場趨勢反復向下，熊味兒十足，投資者需要十足的耐心和謹慎。目前主要操作策略還是克制誘惑，繼續空倉休息，等待大盤再次大跌釋放做空能量后所帶來的機會。

　　作者：王芳