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近幾天大盤震蕩劇烈，前兩天受“試點”影響，昨日似乎受到了寶鋼將實施增發消息的影響。對近幾天的盤面印象如何？
麥宇明：投資者必須清楚地認識到，即使是成功的試點方案出臺，由于證券市場中的個股數量眾多，具體情況千差萬別，因此方案的可復制性不會很高。不同個股還要視具體情況具體辦理，市場因此全面反轉走牛的可能性也就不大，不過“由點及面”問題逐步得到解
決的曙光已現。因此，昨日大盤的走弱并不代表利好作用已經消失，只是反映出投資者比較理性，采取了較為謹慎的投資策略，當然，寶鋼增發的問題也是大家所關心的。
彭濤：沖高回落的主要原因在于政策面與資金面的背離所導致，或者說，像寶鋼這樣的增發方案一旦實施，市場將面臨資金面不足的窘境。另外，解決股權分置試點已經確定，一旦全流通，流通市值迅速放大，資金是否跟得上？在本輪行情中，以基金為代表的機構投資者基本上按兵不動，而短線游資的快進快出反而給市場帶來了麻煩。還有，今年大盤的運行格局是圍繞1250點為軸線上下80點的震蕩整理，并且在1250點敏感位置積累了3000多億元的成交量，在量能顧不上的情況下，短線回落應在情理之中。
那么能否預測一下，當消息面的影響逐漸歸于平靜之后，大盤短期內會以什么樣的態勢運行？
麥宇明：基于以上分析，大盤近期難有大行情產生，1300點區域不易突破。不過，由于市場各方面對試點方案寄予很大希望，試點失敗的機會非常小，也就是說，如果進行試點的個股能夠有相當的獲利機會，那么，市場有可能形成階段性的、局部的行情。在這個時期，市場資金將不斷地圍繞這一熱點，從而帶動大盤在1200點一線獲得穩定的環境，并且提供個股投資機會。
彭濤：大盤仍將圍繞著年報和季報業績展開震蕩整理，由于目前市場進入到年報和季報業績公布的集中期，一些績優公司已經難以調動市場的做多熱情，相反，一些業績較差的個股在業績兌現后往往大幅下跌，如周四大幅下跌的岳陽恒立(資訊 行情 論壇)、深國商(資訊 行情 論壇)、天大天財(資訊 行情 論壇)、TCL集團(資訊 行情 論壇)就是一些虧損股，這類個股的大幅下跌對市場構成直接壓力，而后續這類個股數量更多，應該警惕業績題材股。
由于寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的增發方案即將實施，擴容的壓力重新顯現，這對傳聞中的股權分置試點個股的炒作會否起到牽制作用？麥宇明：鋼鐵業成為宏觀調控的重點后，寶鋼的增發能夠獲得通過，說明管理層、投資者還是較為看好該公司的。事實上對于一些優質企業來說，雖然短線可能對市場資金構成壓力，但能給投資者提供更多更優質的資源以及機會。對寶鋼本身來說能夠及時抓住機遇發展才是最重要的，如果因為資本市場低迷而影響其融資對股東來說也是一種損失。
彭濤：由于寶鋼股份昨天的表現較為強勢，推動汽車、鋼鐵等傳統產業股處于板塊漲幅前列，因此，寶鋼的增發方案對其自身不會存在大的影響。關鍵是近期走強的試點題材股怎么走？一類是此前曾推出或傳聞國有股減持的品種，如銀鴿投資(資訊 行情 論壇)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)等，第二類是上海本地袖珍小盤股，如上電股份(資訊 行情 論壇)等。從短線來看，前一類是純概念性炒作，短線沖高回落后繼續走強的機會不大，后一類個股由于目前整個市場對于試點的猜測較多，仍有可能在消息朦朧的情況下形成短線震蕩機會。
在震蕩行情中，中小投資者該如何操作，哪些個股可以關注？
彭濤：近期市場震蕩幅度很大，短線獲利機會很難，因此，仍然應該堅持業績第一的選股標準。在年報和季報集中公布期，盡量不要踏上業績地雷。即使在未來解決股權分置的大環境下，業績和上市公司質量仍將是衡量一家企業有沒有投資價值的唯一要素。
麥宇明：事實上，在近期的下跌市場中有不少個股表現強勢，是因為有先知先覺的資金在其中運作所致。有興趣進行“競猜”的投資者可以尋找可能成為試點的公司進行短線操作，而穩健的投資者不宜追逐熱點，堅定地抱著“價值投資”的信念不放松，也有獲得良好收益的機會。
作者：□主持人金榮鈞□萬國測評 彭濤 華林證券 麥宇明
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