張亞梁：大盤短線震蕩已難免

　　由于目前消息面依然真空，在這種情況下，大盤的震蕩就在所難免了。

　　基金調整倉位

　　從昨日的盤面情況來看，上周就已經疲態盡現的高價二線藍籌股隨著中興通訊(資訊 行情 論壇)低開低走，開始競相跳水，股價越高跌幅越大，特別是該板塊中的港口航運股跌 幅居前。該板塊的下跌毫無疑問可以看出基金沒有被盤面的幾根陽線所迷惑，對于一些漲幅較大的個股，終于開始下決心進行結構調整的減倉操作了。

　　但由于基金的看法分歧和步調的不可能一致，所以我們認為該板塊頭部的構筑還是會以一種相當復雜的方式來進行。

　　技術修正而已

　　在此次行情反彈之初，我們就曾對行情性質做了鮮明的定性。認為反彈是對前次近200點下跌的一次技術修正。在創出新低后，由于市場對利好預期的憧憬，利好的預期主導了市場的走勢，而市場的走勢又反過來強化投資者對利好的心理預期，本次反彈就是在這樣的背景下產生的。深發展(資訊 行情 論壇)這只個股近期的上漲就是最為典型的心理預期對游資的導向所致。

　　正是由于二線藍籌股加上低價大盤藍籌股在大盤跌至1162點后的先行反彈，從而奠定了大盤反彈，在此之后，踏空的游資在看不清楚方向的情況下，只好匆忙應戰，正好借助于銀行設立基金公司的消息，在超跌的深發展身上進行狙擊。而深發展出人意料的強勁反彈，是維持上周后三天大盤反彈的主要動量。隨著該股周一的放量沖高回落，大盤短線也就進入調整階段了。包括昨天漲幅在前的一些科網股都是屬于在前期大幅殺跌之后，被游資看中，而出現一種比較典型的滯后超跌反彈行情。

　　近幾天的個股行情比較活躍，惹得不少人眼熱心跳。確實，面對這種誘惑，誰都想躍躍欲試。但是，這樣的機會你是否能夠把握得住呢？我們前期告訴過投資者，在熊市的絕大部分時候應該以空倉觀望為主，而只有當階段性的下跌開始醞釀波段性的反彈之時才可進入。如果我們能夠把握住波段性操作的臨界點，那么成功贏錢的概率將大增。例如在前期1200點以下，采取逐步買入的方法，大盤一反彈，你不就是最大的贏家嗎？所以還是選時遠遠重于選股。

　　考驗10日線

　　對于大盤近期的反彈，我們始終有一種虛火的感覺。從近期消息面的一些動態來看，大盤藍籌股的發行預期正在提升。如果這種預期得以實現，那么大盤在這段時間內要經受住大盤股發行的沖擊。只有經歷了這次沖擊，我們才能判定這個市場強弱到底是一種什么程度。

　　綜上所述，我們認為本周一上摸到的1252.81點很可能就是這次反抽的終極點位，本周大盤向下第一目標位將考驗10日均線。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 大通證券 張亞梁