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昨天大盤延續了前日小幅回調的走勢，繼續縮量陰跌。最終上證綜指是以1191.74點報收，下跌了11.22點，滬市全天成交金額為66.16億元。深成指收于3244.93點，上漲了0.68點，深市全天成交金額為43.57億元。兩市成交量均比前日繼續萎縮。市場又恢復前期常態，大盤下跌趨勢未見改善。
上周大盤快速下跌至1162點，如果按正常邏輯，進一步下滑后，也就進入到1997-1
999年營造的箱體底部區域。該位置作為一個重要支撐位，應該說是2001年6月大盤見頂回落后的最后一道防線，除非管理層認為即使如此亦沒有擠盡市場水分，否則大盤在該位置將得到支撐，并展開一波有力度的彈升行情。但上周五的利好傳聞卻破壞了這種走勢，一根長陽又使大盤陷入漲無力、跌不甘的境地。從走勢看，相當一部分主力機構，對1162點以及1200點區域的“價值投資底部”不大認同，信心也是不足的。
私下揣測，必定有部分主力機構判斷，中期底部處于比1162點更加深得多的低點。因此，目前操作，要有“防人之心”，緊隨趨勢，不逆勢而為。
從盤中表現看，目前市場缺乏賺錢效應，個股波動較大，投資者首要任務是防范風險，而不是考慮資產大幅增值。股市熊了4年，積累了許多問題，不是一兩個利好能解決的。我們認為，現在的市場機會就在大多數投資者犯錯誤(恐慌拋售)的時候買入，而在熱鬧的時候悄然退場。
熱點方面，藍籌指標股中，上海機場(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)、中興通訊(行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等個股保持強勢，但大部分品種疲態不改。反之，湘計算機(資訊 行情 論壇)、深物業(資訊 行情 論壇)、三毛派神(資訊 行情 論壇)、張家界(資訊 行情 論壇)、浙江醫藥(資訊 行情 論壇)、四川路橋(資訊 行情 論壇)、新疆天宏(資訊 行情 論壇)等問題股、超跌股、重組股在不同概念帶動下受追捧，顯示目前市況下，呈現一片炒股不炒市的特色。相信這種特點在后市會表現得更為突出，大家入市運作時，建議根據這個特點去制訂操作策略。
當前大盤又有向下尋底的傾向，我們的操作建議如下：一是手持現金，繼續觀望。利率走向、地產降溫、油價飆升、擴容緩急(尤其是大盤股的發行)等因素均對股市形成較大的影響。而技術面上，亦未發出任何入市訊號。二是藍籌指標股整體走強，大盤才有希望。藍籌指標股被基金等實力機構持有，他們對股市趨勢的研判、政策走向的分析，均要比普通投資者全面。
(蘇武康)
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