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王朝烽
持續的陰跌走勢正在消耗市場僅存的信心。目前短中期均線系統趨向于空方，對大盤上攻將會構成層層阻力。特別是3月初失守5日均線以來，從未收在該線之上，單邊下跌直到最后的多頭“繳械投降”，近幾年的低點于3月28日再度改寫。
雖然盤中股指出現探底回升走勢，但成交量再度創出近期地量，顯示了投資者信心的不足。而這種縮量反彈行情不能吸引到外圍增量資金的介入，只是盤中存量資金所為。在沒有得到成交量配合的反彈，上揚的基礎顯然是不牢靠的，也就是說大盤的探底還未結束。
個股板塊的分化跡象較為明顯，大盤指標股以及績差股概念股成為壓制股指的重要因素，但投資者應對它們區別對待。大盤指標股主要是調整而已，一些個股下跌幅度達到了10%，事實上這種壓力已經在近期有一定程度的釋放，聯系到這部分個股的良好基本面以及在市場中的獨特地位，投資者不應對其失去信心。
而績差股概念股的跳水則另當別論了，這主要分為以下三類：一、年報公布當日成為績差股的“鬼門關”，如科達股份(資訊 行情 論壇)、大連圣亞(資訊 行情 論壇)等均因為去年第四季度出現虧損而打至跌停板，另外一些季度環比下降的個股也出現大跌；二、弱市中的再融資遭到拋棄，中信國安(資訊 行情 論壇)因配股壓力而大幅走低，帶動清華同方(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)、張江高科(資訊 行情 論壇)等老牌科技股大舉做空，這些個股大多是破底走勢。至此，科技板塊已遭到重創，以往那樣不看業績、不看成長性，僅憑概念炒作，恐怕很難生存了；三、莊股乏人追捧、股價面積垮塌，如東風科技(資訊 行情 論壇)、新賽股份(資訊 行情 論壇)、徐工股份、青海明膠(資訊 行情 論壇)等，這部分個股雖然股價已經很低，但基本面實在糟糕，震蕩下行是其中期趨勢。
總體而言，盤中有一些個股表現活躍，但股指依然是疲乏無力的走勢，整體上沒有擺脫近期縮量整理的特征，市場投資者普遍處在觀望當中。從短線上看，大盤受到整理平臺1200點區域的支撐，有一定技術性反彈要求，但盤中這種縮量的格局說明市場缺乏真正走強的動能。當前基本面也沒有能夠給予充分的配合，仍然處在真空狀態，而且年報公布進入中后期，大批績差公司陸續登場，市場信心嚴重匱乏，因此行情在這種情況下保持調整格局的可能性仍然較大。
《國際金融報》 (2005年03月29日 第六版)
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