1187近在咫尺 后期走勢不容樂觀

　　編者按：“兩會”過后，行情猶如雪崩一般，短短10個交易日內，指數(shù)下跌逾百點。昨日，受發(fā)審會重新“開張”等消息影響，股指更是出現(xiàn)放量大跌，滬指收盤報收于1206點，不但逼近了1200點整數(shù)關，并且離1187點5年多來的低位也僅有19點之遙。未來市場將如何運行，1187點是否能再度支撐起大盤的反彈﹖著名市場人士郭憲認為，供求關系將制約市場的后市演變，但如果多空天平極不對稱，管理層將會出面使市場穩(wěn)定在某一“政策底線”之內。阮華的看法較為悲觀，他認為盡管反彈有可能出現(xiàn)，但高度有限，大盤跌破1187點只是早 晚的事情。北京首放認為，目前的調整趨勢不會在短時間結束，但短線來看，股指在1187點之上隨時有望出現(xiàn)長陽反彈。

　　有望出現(xiàn)長陽反彈

　　從多方力量來分析，自藍籌股、指標股、科技股、績差股輪番跳水之后，市場中已很難找到能夠聯(lián)袂走強的板塊熱點，昨日以天威保變(資訊 行情 論壇)為首的新能源板塊部分個股走勢較好，但是并沒有形成集中性炒作，沒能激發(fā)人氣，盤中的反彈只是空方力量的短期休整，而不是

　　多方的主動進攻。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因就是，目前的市場參與者對后市的預期已經大幅降低，并且由于政策面目前處于一個混沌時期，市場各方不敢大舉進入市場。尤其有消息說，管理層將推出解決股權分置的試點工作，因此，作為機構投資者來講，謹慎操作仍是它們的主流策略。從煤炭、石化、銀行、有色、金融等主要行業(yè)股票的先后調整趨勢來看，基金等機構仍在進一步調整倉位，而基金是當前市場的主要支持力量，基金的偃旗息鼓預示著短期內市場的趨勢很難出現(xiàn)改觀。

　　綜合來看，我們認為，目前的環(huán)境比較惡劣，市場進入了主跌段，主要特征是板塊輪跌，趨勢不會在短時間結束，但下跌并不是一氣呵成的，其中將會有停頓和休整。由于股指再度逼近了1200點和1187點春季行情的起點，空方的長驅直入，短期內在技術上給了多方重新集結力量做多的契機，在1187點之上強有力的反彈長陽隨時有望出現(xiàn)。

　　北京首放

　　供求因素制約大盤

　　市場再度陷入弱勢調整格局，機構們的心態(tài)普遍趨于謹慎，一個關鍵的因素是新股擴容重新步入“正常速度”，股市未來一段時間的供求關系如何，直接影響和制約著大盤后市演變。

　　新股發(fā)行悄悄加速，這當然對保資有吸引力。同時，如果新股發(fā)行節(jié)奏加快，特別是大盤股增多，肯定會分流保險機構進入二級市場的資金。目前管理層似乎有借保資入市的東風，提速新股發(fā)行的沖動，打出了雙向擴容的平衡牌，可是市場一旦轉弱，保險公司在資金投入上就會傾向無風險的新股申購。

　　我們不能只看到保資入市使買盤增加，也要評估新股發(fā)行帶來的壓力，在一段時間內，誰的力量更大，誰就將主導市場的走向。當然如果天平極度不對稱，管理層也會出面調節(jié)和干預，使市場穩(wěn)定在某一“政策底線”之內。

　　雙向擴容的新周期來臨了，可能會形成一個新的大盤波動區(qū)間，目前的走勢有點迷茫，不是簡單的利多或利空可以解釋的。各種力量的再度角逐又開始了，市場本身的供求因素對大盤的影響是主要的。

　　郭憲

　　后期走勢不容樂觀

　　股指下跌的速度如此之快多少有點出乎意外。這一動向表明市場對于春季行情可能就此畫上句號的認同度大為增加，許多投資者對于繼續(xù)做多的信心已經動搖，故此才會出現(xiàn)周一反彈無力與周二發(fā)生恐慌、不少資金爭相出逃的場面。

　　不是不存在這樣的可能，即前三、四周在高位成功出逃的機構本著炒波段的目的近日在大肆進行打壓，因為非如此不能收集到較多的低位籌碼。假若這一判斷是正確的，則后市必創(chuàng)新低無疑。因為惟有創(chuàng)新低才能使技術派繳械，令死多頭絕望，從而最大限度地達到讓市場驚恐殺跌的目的。

　　技術上，目前對于春季行情是否已然封頂仍有爭議，不少人尚對行情仍有一波抱有希望。純粹從理論上進行分析這種可能性不是沒有，但整個春季行情以來的價量表現(xiàn)則提醒我們，對于這種向好的預期不能樂觀。我們認為未來可能出現(xiàn)的反彈在最理想的情況下，滬綜指可能回到二月末的高點附近，差一些則只能達到1300點上下，再差一些可能僅僅能反彈到1280點左右。我們更傾向于認為，這一波春季行情的性質是與“9.１4”行情同級別的反彈，它的任務是完成去年底今年初跌穿近三年滬綜指運行的大箱底(以1300點為標志)之后的反抽。如果此判斷不謬的話，則1187點不但早晚要破，而且破后的跌幅不會太少。

　　阮華