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【本報訊】大盤上周收出“四連陰”，股指究竟會跌到何處才會有強支撐呢？綜合各類信息，我們認為，目前部分績差股、微利股、虧損股仍存在價值高估，市場的調整可能在本周得到延續，1200點難言支撐。
兩個調整動力
從近期盤面來看，市場的調整動力主要來源于兩個板塊。一是“偽科技股”的暴跌，這在上周五的走勢中最為明顯，中視傳媒(資訊 行情 論壇)、上海梅林(資訊 行情 論壇)等一批披著科技題材外衣的“偽科技股”出現了領跌態勢。此類個股的背后又大多是私募資金所關照的，所以，他們的下跌也就折射出私募資金在流出A股市場，自然使得股指出現了調整。二是受到成本壓力而影響到估值的二線藍籌股，包括以特變電工(資訊 行情 論壇)、天威保變(資訊 行情 論壇)等為代表的輸變電板塊以及以東方航空(資訊 行情 論壇)、上海航空(資訊 行情 論壇)等為代表的航空板塊，前者是受到了硅鋼價格的暴漲，后者是受到航空油價格提價的影響，均使得此類個股的短暫估值受到壓抑，資金們迫不得已殺跌出局。而推動此類個股暴跌的資金動力又是目前市場主流資金之一的基金，所以，它們的下跌也就折射出基金們正在進行重新布局。
調整難言結束
從上述兩個調整動因來看，基金布局所引發的股價結構調整可能止跌企穩，畢竟其行業基本面并不支持著這些個股持續下跌。但是，“偽科技股”的下跌恐怕還要持續。當前A股市場的高估并不是鋼鐵、煤炭、銀行、電力等優質股的高估，而是績差股、微利股、虧損股的高估，所以，要想“完美股市”，此類個股必須下跌，只有此類個股下跌，才會完成A股的最后一跌。
正因如此，我們認為，只要此類個股在本周一繼續暴跌。那么，市場就難以止跌。更為重要的是，上周的宏觀調控政策給市場心理所形成的壓力也并非一兩個交易日就能夠消化的。所以，市場的調整有望在本周得到延續，1200點難言支撐。
尋找估值提升股
當然，大盤的不振，并不代表著市場沒有機會，近期也有部分個股如貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等創出了歷史新高。綜觀這些能夠逆大盤趨勢而動的個股共性來看，就是業績的持續穩定增長，說白了就是估值不斷提升，有效地抵抗了大盤的下跌壓力。在目前市場背景下，這樣的個股雖不多，但依然存在，因此，我們建議投資者積極尋找這樣的個股。這里，我們建議投資者關注兩類這樣的個股：一是產能擴張股，如紡織業的美欣達(資訊 行情 論壇)、磷肥業的六國化工(資訊 行情 論壇)、輪胎業的青島雙星(資訊 行情 論壇)等。二是品牌消費股。因為經過了近年來的經濟增長，已培育出一批品牌消費忠誠度極高的消費者，所以，消費類品牌股有望在2005年的業績出現一定程度的增長，比如說日用化工行業的上海家化(資訊 行情 論壇)，黃酒行業的古越龍山(資訊 行情 論壇)與第一食品(資訊 行情 論壇)，食品調料業的恒順醋業(資訊 行情 論壇)等。(江蘇天鼎 秦洪)
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