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隨著短線資金的退出，一輪轟轟烈烈的春季短炒行情也暫告一段落。滬指在1328、1326點處形成一個雙頭雛型，日成交額也呈遞減態勢。技術調整尚在進行，但短期內也蘊含反彈的動能。
滬指在第二次沖頂時，由于傳出的利好消息較多經不起推敲，加速了短線資金，特別是一些先期進入抄底機構的退出。保險資金的入市，據傳媒后期的追蹤似乎是一次不尋常
的、表態形式的入市，既嫌倉促，又給人一種后續性不夠的感覺，因而未能對市場起到良性的示范效應。上周四長陰高掛后，由于清查基金贖回行為造成一些補倉動作，但滬指只反抽到1300點。1300點關口一過馬上壓盤如山，造成了后期的連跌。
期間一些傳統的藍籌股成為做空的對象，其中有一些是公司自身的原因，一些是受同類新股上市的影響，如銀行板塊的整體重心下移。不過由于A股銀行股平均市盈率水平與境外已接軌，因而整體下挫空間有限。還有一些是受宏觀調控政策的影響，一些主流機構再次減持所謂周期型行業的股票，增加消費型、非周期型行業股票，一旦調整完畢，股指就會拒絕下調。以往都發生過幾次藍籌股下挫過度，又顯出投資價值，引發QFII或觀望機構入市的情況。
目前對市場影響較大的還是消化未來財經金融政策的調整，消化大盤股發行的壓力。宏觀政策已由原來的“雙寬松”變成“適度從緊”，頭上高懸的利空還包括加息與人民幣升值，而管理層的傾向還是盡量不加息，因此要壓縮反彈的物價上漲幅度，本次提升房地產貸款利率就是一個信號。剛剛公布的房貸政策，使深滬房地產股紛紛下挫。影響還包括銀行股，由于銀行一系列新政策，銀行在房貸方面有經營風險，收緊房貸之后會減少經營風險，但對于以前較為寬松的房貸政策下造成的房地產商加速擴張，一些泡沫會破裂，也會影響到原有信貸資產的質量。
對于由此顯示的緊縮傾向，機構還是作出了一定利空反應。周三已有一定殺跌行為，周四反彈無力又再下行。上市公司的增長性，部分依賴于寬松財政政策，一些地方采取財政補貼，在資產重組中犧牲局部利益，換來公司不被摘牌等等。而內外資企業的稅賦統一，使一些外商投資公司的凈利減少，也影響其利潤增長，上市公司以后更多是依靠集約式經營來提高增長性。至于打擊房地產業的炒作風：擠房地產泡沫，還應從兩方面分析，在房地產風險釋放后，會出現社會熱錢從房地產中撤離傾向，而部分熱錢可能又投放于股市，這對股市反而是好事；同時，由于后繼還有企業年金的入市、保險公司的有選擇入市，大市不會走回頭路，估計滬指在1200~1230區間會找到支撐，再展開箱體運動。廣東科德王澤輝(古禪)
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