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近期基金加緊調倉，一些大盤股遭拋售，拖累股指大幅調整
近幾日，股市大幅調整，拖累指數的多是基金重倉股。
上周中國聯通(資訊 行情 論壇)最先連續跳水，銀行股、石化股、汽車股等緊跟其后大幅調整，這是基金出貨的表現。這些股票曾是本輪行情的領頭板塊，它們的大跌，一方面
是基金遭遇大規模贖回而被動拋售的結果；另一方面也是基金積極換倉的結果。而那些高速公路、港口機場、旅游類股票等都能繼續保持強勢，這說明基金在主動拋售大盤股的同時，繼續買進他們認為仍有潛力的藍籌股。
這樣的主動換倉一般來說不可能在出完貨之前猛殺股價，尤其是流通性較好的大盤股。這些大盤股都是權重股，對指數影響很大，從走勢上看，短期急跌后，做空能量釋放過猛，后市繼續大跌的可能性不大。
航空股原本也屬基金重倉的一類個股，3月15日全面跳水表面上看與原油漲價有關，實際上與基金調倉有關。
筆者始終認為，如今股票能否上漲，完全取決于基金對上市公司的判斷，這不是用投資價值來衡量的，而是眾多基金博弈的結果。當大部分基金都認同該公司有投資價值的時候，這些股票就會陷入無限次重復博弈的納什均衡，即所有人都買進無人拋售，一直到有一個人拋售觸發所有人拋售為止。因此，目前擇股策略完全是看基金的博弈狀況，這為普通投資者的操作帶來很大難度，但這一格局將一直持續到熊市結束，牛市來臨為止。(鄭文)
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