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5日、10日、20日均線形成“死叉”
昨日上證指數(資訊 行情 論壇)低開0.37點后幾乎毫無抵抗地單邊下跌，尾盤收于1269.14點，大挫24.36點，跌幅為1.88%，日K線為跌破所有短期均線的幾乎光頭光腳的中陰線；深證成指(資訊 行情 論壇)幾乎平開，收于3366.68點，跌53.86點，跌幅為1.57%，守在20日線之上。深滬兩市合計成交金額159.94億元，較周一減少18.03%。上漲個股與下跌個股之
比為289：1182，上漲個股較周一減少234只。除了漲跌幅前五名個股外，另有ST屯河(資訊 行情 論壇)、*ST珠峰(資訊 行情 論壇)、*ST中燕(資訊 行情 論壇)、*ST數碼(資訊 行情 論壇)、*ST龍科(資訊 行情 論壇)、ST盛潤(資訊 行情 論壇)漲停；ST海藥(資訊 行情 論壇)、ST煙發(資訊 行情 論壇)、*ST國能、*ST哈慈(資訊 行情 論壇)跌停。
國家統計局上周六披露2月份居民消費價格總水平(CPI)比去年同月上漲3.9%，加息又成了金融界的熱門話題。但實際上2月份CPI同比上漲3.9%，主要受今年春節在2月份影響；從1-2月份累計看，與去年同期比，居民消費價格上漲2.9%，不算太高，但也不算很低，央行至少會等3月份的數據出臺之后才會考慮是否加息。從近期交易所國債市場大幅上漲的情況看，市場對加息的預期不強烈，短期內加息因素不會成為影響股市走勢的重要因素。
國務院總理溫家寶周一在記者招待會上回答關于股市的問題，對市場起到了精神上鼓舞的作用，但從內容看，并沒有新的精神，所以周一中午前后大盤反彈了一輪之后就再度走弱。但是，溫總理承認“由于我們的知識和經驗的不足，股市制度等基礎建設薄弱，市場不完善，因而造成了近些年來股市持續下跌。”從中可以看出，最高管理層已經認識到制度建設對股市的重要性。上交所副總經理劉嘯東“最擔心的不是股市何時能上去，而是什么問題也不解決就一下子反彈上去”的觀點很有代表性。預計未來管理層會在制度建設上加大力度，但股權分置問題這樣牽涉重大的問題最終是否會以有利于流通股東的方式完成仍然是未知數。
目前股市處于一個微妙的狀態，一方面，部分股票即使考慮全流通不補償因素，放到國際視野下也很有投資價值，不管大盤走勢如何，股價持續走強；另一方面，更多的股票的股價遠遠高出其合理的估值水平，盡管時不時會有曇花一現的短線行情，但卻是市場長期的做空力量。同時在A、B股市場上市的公司中，業績較好，市盈率偏低的價值股價差較小，績差股價差較大，正是這種狀態的反映———周一，萬科(資訊 行情 論壇)B股收盤價已超過萬科A股的收盤價。A、B股估值在藍籌股上趨同，在績差股分歧巨大，應該引起投資者的高度關注。可以說，目前A股市場的投資機會主要體現在藍籌股估值風險偏小甚至低估上，而市場的巨大風險則體現在績差股估值風險巨大上。
微觀層面的一些因素繼續對股市產生或多或少的影響。3月14日這一天，就有三家上市公司收到證監會立案調查令，顯示證監會對上市公司的監管力度正在不斷加強，問題股的炒作受到打擊；國內航油價格可能在近期再度上漲近10%的消息使得航空股大跌，成為昨天的做空力量；思源電氣(資訊 行情 論壇)因原材料成本大漲預警而暴跌，影響了市場對高送轉小盤股的炒作……
昨天大盤再次出現大幅下跌，上證系統的最后防線30日均線和60日均線均被跌穿，5日、10日、20日均線則形成了“死叉”，大盤走勢已確定轉弱。投資者除了持有長線品種外，最好是持幣觀望。
(聯合證券 金玉堂)
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