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兩市指標股集體做空，投資者持股信心發生動搖，兩市拋壓驟然增大。由于大盤呈現反復走低態勢，毫無回旋余地，不明就里的投資者更是大肆減倉以消除內心的恐慌，導致大盤出現一瀉千里的走勢。
大盤之所以出現如此大幅的調整，主要是因為上漲的基礎不夠牢固。本輪行情一大特色就是對于政策預期的依賴，尤其是對兩會期間出臺政策救市利好的期待頗為迫切。而政
策面又是最難把握的，這使得本輪行情的漲升基礎存在著先天不足。兩會議程已過大半，但還未見有任何實質性振興股市、提振投資者信心的措施出臺，這對于翹首以待出臺利好的市場來說，無疑有些失望。在這種情況下，中國聯(行情 論壇)通(資訊 行情 論壇)無厘頭的暴跌，則加重了市場的失望情緒。
保險資金高調入市的鼓舞，僅僅使得大盤沖破半年線便無余力，尤其是基金重倉股的反手做空，讓投資者覺得無所適從，甚至有點受騙上當的感覺。
天下攘攘，皆為利往，保險資金如果真要大規模入市的話，應該不必如此高調宣傳且集中行動。保險資金如此一致行動，是否在作秀？是否在為基金做托？市場普遍有此疑慮。既然保險資金入市做多了，那么基金卻為何反手做空呢？這說明機構與機構之間存在較大分歧，進而削弱了市場的做多動力。
除此之外，市場還有加息的擔心。油價的飆升、鐵礦石的漲價、鋼鐵價格普遍上調、商品價格上升可能會引起通脹壓力上升，導致加息，甚至減緩整個經濟的增長速度，最終影響股市的走勢。
因為有上述因素的影響，所以本輪行情各方參與者均采取了謹慎保守的操作策略，使得市場盛行短炒之風。短炒不僅無法有效凝聚人氣，而且極易消耗做多能量，導致大盤缺乏持續做多能量的支持。因此大盤走勢反復，無法形成一鼓作氣的上攻氣勢。在這種情況下，一旦有風吹草動，市場便形成樹倒猢猻散的局面，大盤便成了泄氣的皮球。
青海證券 蘇武康
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