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經(jīng)過了連續(xù)六個交易日的恐慌性下跌之后，市場終于在藍籌股板塊整體走強的帶動下大幅上揚，通過資金流向排行可以看到，多數(shù)增量資金參與了績優(yōu)股的短線拉升，無論是基金重倉的抗跌藍籌股還是超跌藍籌股都是如此。大盤難道就此見底展開較大級別的反彈行情？操作上究竟應(yīng)該持股過節(jié)還是應(yīng)該持幣觀望呢？
-低點已經(jīng)可以確立
上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)單邊5%的漲幅以及超過100億元的單邊量能在我國的證券市場上經(jīng)常會在較大級別的階段性低點附近出現(xiàn)，這一點可以通過技術(shù)面走勢圖表加以回顧，那么也就是說行情的起點已經(jīng)很有可能在周二出現(xiàn)，至少今后一兩個月之內(nèi)，股指重心有望維持在昨日大陽線的上半部分進行震蕩性的板塊輪炒。
由于宏觀調(diào)控從始至終貫穿2005年，周期性行業(yè)上市公司的成長性就會受到非常大的影響，而我們通過昨日盤面看到，最主要的資金流入群體就是周期性的藍籌品種。由此筆者不得不聯(lián)想到前不久證監(jiān)會市場監(jiān)管部主任謝庚對于市場非理性下跌的一則表態(tài)“不排除采取階段性措施保持市場穩(wěn)定”的內(nèi)在含義。昨日的大幅反彈是不是管理層即將或正在采取“階段性措施”，現(xiàn)在還不得而知，大盤重心暫時穩(wěn)住之后的去向仍然需要進一步觀察影響市場深層次的矛盾或問題能否逐一、分步加以解決。
-高度還不能高估
“與國際接軌”的估值壓力是導(dǎo)致1300點被擊穿以來個股大面積下跌的主要動力，先是周期性行業(yè)的股票連續(xù)暴跌，然后就是超跌低價問題股的進一步下挫，惡性循環(huán)的趨勢已經(jīng)非常清晰，如果對于我國股市的整體定位仍然是與國際接軌的話，還有多少個股會跌至1-2元，相信不用筆者在此過多言語。從昨日的盤面特征來觀察，藍籌股整體爆發(fā)性反彈之后，科技股、問題股的反彈力度也是不容小覷的，但是如果有估值壓力懸在空中的話，游資敢于大幅度地連續(xù)拉升嗎？如果不能，熱點分化將在所難免。那么能夠持續(xù)上漲的品種又有多少呢？據(jù)筆者粗略統(tǒng)計不過100-200只，它們能夠帶領(lǐng)指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)上漲嗎？
因此，對于昨日的放量上漲，投資者仍然需要保持清醒的頭腦，注意把握逐步浮現(xiàn)的市場主線，不要輕易認為大盤的上漲能夠促使所有的股票一擁而上，行情越深入出現(xiàn)分化的概率越大，把握業(yè)績大幅增長以及成長性的主線，回避受到基本面影響的問題股或垃圾股才能穩(wěn)步獲利，市場風(fēng)險與潛在收益永遠是成正比的。
江南證券 李剛
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