救市組合拳激活股市 強勁噴發行情

　　猴年股市果然猴性十足，股指上躥下跳把投資者折騰的著實難熬，在猴年的倒數第三個交易日，猴尾巴又一次突然上翹。

　　昨日股市上演了蔚為壯觀的單日井噴行情，63個點的漲幅不但創造出了2年來的最大單日漲幅，而且再度激發了投資者對牛市行情的猜想。

　　井噴≠反轉

　　歷史上，5.19行情以來，兩地大盤先后出現了五次大級別井噴。

　　第一次，2000年2月14日，當時恰逢春節后的第一個交易日，股指在網絡科技股帶動下暴漲了9.05%。

　　第二次，2002年1月23日，當時上證指數(資訊 行情 論壇)經過持續下跌，股市走出了大幅反彈行情，單日上漲幅度超過6.35%。

　　第三次，2002年6月24日，管理層宣布停止國有股減持，大盤當天上漲9.25%，創造了近6年以來的最大單日漲幅。

　　第四次，2003年1月14日，以中信證券(資訊 行情 論壇)為代表的新股、次新股推動大盤暴漲5.81%。

　　第五次，2004年9月15日，溫家寶總理表態全力促進國九條實施，股市應聲快速上漲，單日漲幅達到4.22%。

　　從井噴過后的大盤走勢來看，2000年2月14日、2002年1月23日都走出了中級上升行情；暫停國有股減持引發的6.24行情，僅僅噴發了11個交易日即告夭折；2003年1月14日的井噴則引發了300點的中級反彈；最為短命的則為9.15行情，大盤上漲8個交易日就調頭向下。

　　通過上述回顧不難發現，每逢1季度發生的井噴行情，往往表現比較理想，昨天大盤選擇在2月2日快速上沖，從時間角度具備走出一輪中級上升行情的可能。

　　但是，從井噴的背景來看，6.24井噴、9.15井噴明顯帶有政策導向背景，但這兩次噴發均以夭折告終。目前市場各界人士普遍對政策救市抱有極高的心理預期，而因為政策面變化引發的股市噴發究竟能走多高，值得懷疑。

　　普漲≠獲利

　　每次井噴行情給投資者的印象都是個股全面開花，從昨日市場表現來看，兩市總計只有15只股票以綠盤報收，其中絕大部分為績差ST股。居漲幅榜前列的股票，各行業、各板塊、績優股、績差股、高價股、低價股均有所表現，盡管盤面熱鬧非凡，但投資者把握起來難度極大。

　　面對個股的整體上漲，很多投資者亂了陣腳，已經持股的投資者如果手中股票漲幅過高則考慮是否減倉；空倉的投資者，如果反應不夠靈敏沒有在大盤啟動的初期介入，高位繼續追漲則更顯謹慎，一方面擔心股市沖高回落自己買入后再度被套，另一方面更害怕股市走出反轉行情，錯失機會。

　　經歷了連綿不絕的大熊市，投資者對買股票普遍出現了畏懼心理，尤其是在去年9.15行情中，投資者追漲被套的心理陰影遲遲無法抹去。那么，是不是有一種簡單的方法可以既回避風險，又避免了踏空的可能呢？

　　業內專家表示，現在行情仍未明朗，投資者最好的做法就是以不變應萬變，持股不動！歷史上，每一次大級別行情，各行業、各板塊的股票都會出現普遍上漲，如果大盤出現20%的漲幅，那么個股漲幅應該在30%左右，所以如果大盤反轉，除了基本面極度惡化的品種，絕大部分股票都會有理想收益。

　　對于空倉的投資者而言，不能因為沒有在行情啟動的第一天買入股票就盲目悲觀，認為自己以后就沒有機會了。一般來講，行情初期通常處于混亂無序狀態，個股呈現齊漲齊跌，但經歷普漲以后，強勢板塊才會浮出水面，比如去年是國企大盤藍籌股，前年是新股、次新股。投資者應耐心等待板塊炒作明朗之后，再果斷介入。

　　當然，如果短線井噴，僅僅是下跌過程中的抵抗形態，那么空倉投資者則可以最大限度回避風險。目前，A股究竟是反彈還是反轉，判斷的依據還都不充分。

　　反轉≠牛市

　　做一個最樂觀的估計，即便確定股市已經在2月2日完成反轉，那么也不代表就會立即走出“瘋�！毙星�。

　　經歷了連續3年的快速擴融，超級大盤股的相繼亮相使股市運行趨于穩健，很難想象，股市會再度走出類似2001年上海梅林那樣的網絡概念炒作狂潮。管理層希望看到的是穩中向好的股市，暴跌不夠理性，暴漲同樣也不正常！

　　同時，不容忽視的是，年內還將有類似中石油、交通銀行這樣的重量級航母上市，新一輪融資狂潮也將對股市上漲起到抑制作用。盲目判斷A股市場將走出牛市行情顯然不夠理智。

　　商報記者 李壯