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消息點(diǎn)評(píng)：席位爭(zhēng)執(zhí)阻滯保險(xiǎn)資金直接入市步伐《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》于去年10月26日頒布，但是保險(xiǎn)資金直接入市還是不見(jiàn)實(shí)施。日前傳出消息，保險(xiǎn)資金通過(guò)委托基金管理公司專戶管理方式直接入市的方案已經(jīng)擱淺。
消息靈通人士透露，此方案被擱置的主要原因并不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而是保險(xiǎn)公司希望獲得獨(dú)立席位未果。暫行辦法規(guī)定：“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和直接從事股票投資的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)
通過(guò)獨(dú)立席位進(jìn)行股票交易。有關(guān)股票交易獨(dú)立席位的管理辦法另行規(guī)定。”保險(xiǎn)公司原來(lái)在交易所有特別席位，可以做債券、基金，但不能做股票。出于確保安全和降低成本的考慮，保險(xiǎn)公司希望能將特別席位放開(kāi)直接做股票，但證監(jiān)會(huì)希望保險(xiǎn)資金通過(guò)券商的通道入市。
實(shí)際上，保險(xiǎn)公司要想放開(kāi)特別賬戶做股票，確實(shí)面臨著制度障礙。在實(shí)行交易所會(huì)員制的國(guó)家，保險(xiǎn)公司只能在交易所擁有特別席位。
在實(shí)行交易所公司制的國(guó)家，保險(xiǎn)公司則有可能購(gòu)買獨(dú)立的普通席位。對(duì)于券商而言，最佳選擇是保險(xiǎn)公司租用其席位，可以持續(xù)獲得穩(wěn)定的傭金收入。但問(wèn)題在于，保險(xiǎn)公司對(duì)券商的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度等存有疑慮。
機(jī)構(gòu)動(dòng)向：20天6名保薦代表人跳槽券商處境尷尬繼去年70多名保薦人換了新東家之后，今年流動(dòng)勢(shì)頭依然沒(méi)有減緩。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在網(wǎng)站上公布新的保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人名單。可以看到僅僅20天左右的時(shí)間，又有6名保薦代表人去了新的保薦機(jī)構(gòu)。值得關(guān)注的是，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近半個(gè)月來(lái)，已有5家證券公司公開(kāi)在幾家證券媒體上招聘保薦代表人。此番招聘券商一改以往毫不聲張的方式，各家招聘券商不僅紛紛在媒體的顯著位置投播廣告，而且將招聘規(guī)模較以往翻了幾番。
最多的一家證券公司，打出一次招聘20名保薦代表人的招牌。此外，在這5家進(jìn)行招聘的證券公司中，只有一家不是保薦機(jī)構(gòu)，其余的四家均為已注冊(cè)的保薦機(jī)構(gòu)，旗下的保薦代表人為數(shù)不少，為3-14人不等。上述情況表明，一些保薦機(jī)構(gòu)急欲打造高層次投行業(yè)務(wù)。這些公司的保薦人為數(shù)已經(jīng)不少，而還在大肆招兵買馬。如果能滿額招募所需人士，那么招聘人數(shù)最多的券商旗下保薦代表人數(shù)將超過(guò)30人。未來(lái)證券公司的投行業(yè)務(wù)極有可能形成壟斷態(tài)勢(shì)，目前一些券商已經(jīng)開(kāi)始未雨綢繆。
后市建議：年報(bào)炒作有“風(fēng)向標(biāo)”吸納業(yè)績(jī)預(yù)喜股隨著滬深兩市上市公司2004年年報(bào)的陸續(xù)披露，業(yè)績(jī)預(yù)增和預(yù)盈的公司股價(jià)出現(xiàn)明顯異動(dòng)。尤其是一些藍(lán)籌品種，在業(yè)績(jī)預(yù)增的刺激下股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，成為年報(bào)行情的風(fēng)向標(biāo)，建議投資者適當(dāng)跟進(jìn)吸納。比如，中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)前日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增的公告，兩家公司股價(jià)都出現(xiàn)放量上漲，帶動(dòng)海油工程(資訊 行情 論壇)、同仁堂(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)等一批績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股集體上攻。前日，馬龍產(chǎn)業(yè)(資訊 行情 論壇)、隆源雙登(資訊 行情 論壇)在業(yè)績(jī)預(yù)增公告的刺激下封上漲停板，天大天財(cái)(資訊 行情 論壇)、*ST花雕同樣也由于業(yè)績(jī)預(yù)盈公告而受到資金追捧。這從一個(gè)方面表明，投資者現(xiàn)階段關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到公司業(yè)績(jī)層面上來(lái)。倡導(dǎo)價(jià)值投資的證券投資基金，選股的重要標(biāo)準(zhǔn)之一就是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。部分基金重倉(cāng)的藍(lán)籌股近期反復(fù)走強(qiáng)，尤其是同仁堂、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、深赤灣(資訊 行情 論壇)等藍(lán)籌品種，已經(jīng)向歷史高點(diǎn)發(fā)起攻擊。目前兩市業(yè)績(jī)預(yù)增的上市公司約160家，業(yè)績(jī)預(yù)盈的上市公司約90家，預(yù)喜品種約占兩市上市公司總數(shù)的二成，具有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股往往能夠得到主流資金的高度認(rèn)同。
張寧
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