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2005年股市開局不利，最可怕的并不是收出長(zhǎng)陰線，而是在長(zhǎng)陰的同時(shí)仍沒見成交量有明顯放大。昨日兩市合計(jì)成交金額僅69.94億元，與2004年最后幾個(gè)交易日基本持平。大盤最近的走勢(shì)和“9.１4”行情之前較為類似，即無量急跌，加速探底。
昨日股指的深幅調(diào)整似乎在很多投資者預(yù)料之中，但大盤成交量似乎有些小得出奇，明顯和指數(shù)的跌幅不成正比。按照以往慣例，在大盤向下破位之際，市場(chǎng)總是會(huì)涌現(xiàn)出大
量的恐慌性拋盤，形成價(jià)跌量增的局面。目前之所以形成無量空跌的局面，一方面說明投資者普遍嚴(yán)重被套，已經(jīng)不愿意在目前點(diǎn)位割肉。實(shí)際上，扣除滬市新股發(fā)行的虛增指數(shù)影響后，目前上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)已經(jīng)在1000點(diǎn)附近了。另一方面也說明盡管大盤點(diǎn)位越來越低，但愿意進(jìn)場(chǎng)買股票的資金極度匱乏，下檔承接極為有限。無論大盤點(diǎn)位如何低，股票投資價(jià)值如何高，場(chǎng)外資金就是不進(jìn)場(chǎng)，這才是問題的最關(guān)鍵所在。
從昨日領(lǐng)跌的石化股、鋼鐵股、汽車股來看，基金重倉(cāng)股再次扮演了領(lǐng)跌大盤的角色。大盤跌到了目前點(diǎn)位，基金全面殺跌的動(dòng)力已經(jīng)不足，從自身利益出發(fā)，基金不會(huì)大規(guī)模地從現(xiàn)有重倉(cāng)股中撤離而開新倉(cāng)，并且在1250點(diǎn)全面做空也要承擔(dān)相當(dāng)?shù)南到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但未來類似汽車、鋼鐵等板塊的局部多殺多格局還將繼續(xù)上演，影響基金局部多殺多的因素主要有兩個(gè)，一是宏觀調(diào)控繼續(xù)實(shí)施的結(jié)果；二是新股發(fā)行導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)。在新的市場(chǎng)價(jià)格體系建立過程中，部分基金重倉(cāng)股仍具備較大的調(diào)整壓力。
大盤在跌破了1300點(diǎn)附近的整理平臺(tái)后，加速下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，短線反彈只能積累更多的做空能量，尤其是在越來越多的基金重倉(cāng)股加入跳水行列之后，戰(zhàn)略防御已經(jīng)難有成效，邊戰(zhàn)邊撤成為主流資金的作戰(zhàn)方案。所以，大盤后市陰跌結(jié)合不時(shí)的急跌將是主旋律，積重難返的大盤恐怕只能依靠外力來改變運(yùn)行軌跡了。
北京首放 孟慶來
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