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雖然投資者對新年第一天的表現(xiàn)不敢抱太大的希望，但是新年第一天即跳空低開，并以中陰線報收，還是超過了大多數(shù)投資者的預(yù)期。請問，這種跌勢緣自哪些原因？
郭峰：主要原因有兩個，這也是2005年中國資本市場將迎來的兩個重要變革，一是非流通股可以進(jìn)入交易所轉(zhuǎn)讓；二是新股詢價制度開始實(shí)施。這將極大地改變機(jī)構(gòu)投資者的操作思路。我們已從非流通股進(jìn)入交易所轉(zhuǎn)讓的規(guī)定中看到，轉(zhuǎn)讓條件和受讓人資格都有明
顯放松。已經(jīng)有保險公司向證監(jiān)會提出申請，希望介入非流通股轉(zhuǎn)讓市場。
如果說資金進(jìn)入非流通股市場是一個緩慢過程，那么即將來臨的新股詢價將直接影響A股的定價體系。因此，解決A股的含權(quán)問題和A股的定價體系將是今年資本市場面臨的兩大難題。
阮斐：除了以上兩個消息外，昨日的下挫與部分藍(lán)籌股的劇烈波動也緊密相關(guān)，其中尤以石化股為甚。石化股的震蕩，一方面是受到成品油價格調(diào)整消息的影響，另一方面中石油即將發(fā)行的消息也對石化股構(gòu)成重壓。結(jié)果揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)以跌停開盤，齊魯石化(資訊 行情 論壇)更是收盤封死在跌停板上。汽車股成為另一領(lǐng)跌板塊，長安汽車(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)雙雙跌停。此外，大批的基金重倉股和業(yè)績預(yù)虧績差股一起出現(xiàn)在跌幅榜上，其原因除了相關(guān)公司基本面出現(xiàn)變化外，不排除基金在完成年底維護(hù)市值動作后，開始調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
如果是這樣的話，這種跌勢將對大盤產(chǎn)生哪些影響？
郭峰：昨天1根跳空向下的光頭光腳陰線，使得上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)跌破了1259點(diǎn)的支撐，短線行情不容樂觀。但若從跨年度考慮，年初的下跌未必就是壞事。我是這樣想的，年初創(chuàng)5年半的新低，隨后進(jìn)入反彈周期，從而突破去年9月的1497點(diǎn)，剩下的時間以箱體整理為主。到年報公布期間，部分個股的投資價值會得到體現(xiàn)，屆時，場外資金自然有入市的意愿。
阮斐：目前大盤在下跌軌道中運(yùn)行，5日至60日均線平行下壓，昨日23點(diǎn)的跌幅使得股指已開始跌破調(diào)整趨勢線和布林線的下軌，而加速下跌也意味著短線反彈機(jī)會的來臨。同時，市場普遍對政策持麻木和觀望的態(tài)度，績差股跌破面值和藍(lán)籌股的不斷跳水，給市場持股者很大的心理壓力，跟風(fēng)殺跌的氣氛很濃。如果大盤能夠短期不補(bǔ)缺口繼續(xù)下行，則更有利于大盤形成階段性底部。
突然變化的市場讓投資者茫然，是進(jìn)是退不知所措，在這種情況下該如何操作？
郭峰：面對昨日的大跌以及基金重倉股的做空壓力，確實(shí)加劇了投資者的操作難度。有兩種操作策略可以應(yīng)對目前的窘境，一種就是靜觀其變，這輪下跌殺傷力越大，產(chǎn)生反彈的力度也大，要么是量價齊升，要么就是政策信號，等待反轉(zhuǎn)信號出來再行介入；對于套牢者而言，積極換股是必須的，棄差尋優(yōu)，換入基金增倉品種，換出基金減倉品種，從而把個股風(fēng)險降到最低。
阮斐：市場可以關(guān)注的熱點(diǎn)，一是來自林海股份(資訊 行情 論壇)此類過分超賣而基本面無異常的個股；二是受惠于人民幣升值的個股，如部分地產(chǎn)股和航空股；三是低價的業(yè)績預(yù)增或預(yù)盈股；四是網(wǎng)游、IPV6、數(shù)字電視等科技概念股。需要提醒的是，目前不應(yīng)單純看上市公司的靜態(tài)業(yè)績，對那些股價不到2元的個股應(yīng)多關(guān)注企業(yè)規(guī)模，對股價接近10元的個股要多關(guān)注一下相對漲幅。
始料未及的大跌過后，投資者非常關(guān)心大盤的后期走勢，能不能預(yù)測一下其中的短線變化？
郭峰：新年首日大盤就留下跳空缺口，短線走勢并不樂觀，而且大盤成交量沒有明顯變化，因此仍有可能維持跌勢。但周K線已經(jīng)6連陰，本周是第7周下跌。本周末和下周初大盤反彈的機(jī)會將明顯增大，投資者不妨留意。
阮斐：本次跳空缺口帶有明顯的恐慌性質(zhì)，再創(chuàng)大幅新低的可能性非常小。不過以目前的成交量而言，周三回補(bǔ)缺口的可能性不大。如果中石油發(fā)行的消息能夠盡快明確下來，大盤有望在周末回穩(wěn)，下周將有較大的反彈獲利機(jī)會。
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