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大市上周四由于鋼鐵、石化板塊的啟動一度出現強勁反彈，但次日有關新股首發詢價制的消息令大盤走低。本周滬指下破千三點又被拉起，靠的是市場熱點的悄然轉換。鋼鐵、石化等板塊再度啟動，滬指1300點雖然幾次面臨險境，但都未有最后確認失守。
上階段市場大炒T類股、科技股，最終卻面臨年關將近的業績考驗。T類股有些并未確認2004年度會扭虧為盈，后面風險較大。而科技股的龍頭股，部分由于券商減持重倉股或
公司本身作業績預減，出現了大筆拋單，有些科技公司、電信公司則由于銷售合同糾紛鬧得滿城風雨，科技股、高校板塊一時成為反思對象，這使得傳統績優品種又成為機構注意對象。
鋼鐵板塊由于我國四季度連續3個月的鋼鐵貿易出口量大于進口量，高端板材銷售價格大增而備受注意。石化板塊則由于部分產品如笨、乙醇海外銷價漲幅遠高于成品原料漲幅，而國際原油價格還在下降，石化產品利潤存在發展空間，機構由此調高了部分鋼鐵、石化公司的盈利預期。但本次并非原來單純由業績增長而啟動行業板塊，市場出現了多種機構，且對并購題材較感興趣，鋼鐵板塊啟動本次是同鋼鐵企業之間的合并、整體上市有關。
由于市道低迷，明年雖然重開新股發行，但能容納的上市公司數目有限。作為中央級的國企，部分只能轉到香港股市上市，監管層的思路是從已發行老股中想辦法，即將首發融資改成再融資，而再融資由于分類表決制和新政策，有了較大限制，必須有比較好的項目才能增發或配股，注入央企優質資產，或購買競爭對手的優質資產，通過中央協調合并，形成規模經濟，就是一個好的思路。因而未來的績優公司由于購并方案而引起游資的注意，沒有像以前一樣，一味排斥“透明化”的績優，這也是市場最近出現的新熱點。由于這兩大板塊不少屬指數股或大盤股，對于指數的貢獻遠大于T類股，一啟動1300點也就幾次失而復得。
另外，今后上市公司的購并將更多地在陽光下進行。新政策要求非流通股轉讓必須在證交所進行，這表明證交所已起到非流通股交易管理的作用。假重組在新的規定下無以遁形，實力不夠的收購可能無法完成股份轉讓后的登記、托管，不過這未必能杜絕所有的莊股收購重組，還有一些其他辦法如托管、代理股份執行權等可避開法規。
市場還有些后備板塊如電力板塊、電力設備板塊，由于煤電聯動的價格調控，受冷落的電力板塊正在走強。大市值品種一抗跌，滬指1300點支撐作用就大。如果市場認同了1300點可作底部，那么表明對于擴容的恐懼正在減弱，這有利于技術面的改善，滬指可望再向上挑戰，但條件必須是日累計成交額又放大到150~200億元水平，如仍是120億元以下水平，只是夠筑底的成交水平。昨日的價量關系表明1300點還有幾次爭奪。廣東科德王澤輝(古禪)
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