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□德鼎投資
近期大盤一直在1300上方盤整，其間游資和機構運作都不是非常積極，游資雖然仍時有活躍，但和之前運作浪潮信息(資訊 行情 論壇)、青鳥華光(資訊 行情 論壇)等超跌股和概念股相比已經降溫很多。而其間基金更是無動于衷，令投資者非常失望。在此情況下，上周鋼鐵股出現了強勁反彈，凌鋼股份(資訊 行情 論壇)在上周四盤中還觸及漲停。本周一
一些鋼鐵股再次強勢上揚，如撫順特鋼(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、凌鋼股份等，使得投資者對機構年末的操作又增加了一分期待。而鋼鐵作為其中的先頭部隊和2003年以來藍籌股的領軍人物，市場對其期望更大。所以，目前鋼鐵行業在市場中的定位以及后續發展究竟如何，投資者一定都非常關心。
從投資者以往的慣例看，一提起鋼鐵股，首先都會想到業績優良、市盈率低。但從近期漲勢較好的一些鋼鐵股看，都是類似撫順特鋼、武鋼股份等有重組題材的個股，而如韶鋼松山(資訊 行情 論壇)類業績更好、市盈率更低的鋼鐵股并沒有得到市場的廣泛認同，走勢也沒有前者好，由此我們可以推測，鋼鐵板塊的重組可能成為板塊中最大看點。
行業整合掀起重組潮
中國鋼鐵企業目前正面臨著行業大整合的發展機遇，作為典型的資金、技術密集型行業，鋼鐵企業之間的重組聯合不僅使企業規模和競爭力做大做強，也有利于實現區域鋼鐵工業的合理布局。在加強和改善宏觀調控、加入WTO三年后“積極入世”等行業大背景下，鋼鐵行業必將通過重組聯合，組成大型的鋼鐵企業，讓其集中更多的產能，協調產業布局和產品結構，避免重復競爭，避免新上項目的重復建設以及由于產品趨同而造成的激烈競爭，樹立更好的國際產品競爭力。
隨著鋼鐵行業在我國境內的大規模整合，許多上市公司也被牽扯進了整合重組的熱潮之中。繼1998年上海寶鋼組建中國最大鋼鐵聯合企業以后，這種趨勢更加勢不可擋，涉及上市公司也越來越多，如先后有寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、大冶特鋼(資訊 行情 論壇)、武鋼股份、新鋼釩(資訊 行情 論壇)、長城股份(資訊 行情 論壇)、撫順特鋼、大連金牛(資訊 行情 論壇)、北滿特鋼(現更名為龍建股份(資訊 行情 論壇))等。而從這種重組不斷升級、不斷多樣化發展的大趨勢看，未來可能還會有更多的企業加入這種重組熱潮和有類似重組的可能。
重組形式五花八門
從最近一到兩年鋼鐵板塊個股的重組形式看可謂五花八門，主要可分為以下幾類：
收購鋼鐵生產線擴大產能，競爭能力和業績得到提升類。如寶鋼股份收購集團公司六項資產，僅2004年上半年的凈利潤就超過去年全年的20.24%，按照一些券商研究員的分析，本次收購的目標資產模擬合并凈利潤2004年為54億元，較2003年的26億元將增長111%。類似的例子還有武鋼股份收購集團資產后盈利能力大幅提升等。
產業全面轉型，未來前景廣闊類。如首鋼股份(資訊 行情 論壇)面臨著搬遷和產業全面轉型等想象空間，其在今年已經重新牽手“芯片”行業，此外，公司持有57%股權的首科微電子是一家從事微電子產業工藝技術、各代集成電路工業技術研究與開發的企業。此外，還有轉型為發電企業的川投控股(資訊 行情 論壇)等。
引入實力大股東拓展發展前景類。除2003年股價大幅飆升的大冶特鋼外還有2004年引入了上海復星的南鋼股份(資訊 行情 論壇)，復星公司作為近幾年資本市場上的運作高手，先后與數十家國有企業進行了合資合作，并將豫園商城(資訊 行情 論壇)、友誼股份(資訊 行情 論壇)、羚銳股份(資訊 行情 論壇)、天藥股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份以及一致藥業(資訊 行情 論壇)收歸旗下。實力大股東的引入，為南鋼股份更好地在鋼鐵業內施展拳腳奠定了堅實的基礎。
另外還有行業內橫向兼并類。如鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)與本鋼集團的聯合組建；唐鋼股份(資訊 行情 論壇)、唐山國豐鋼鐵集團和唐山恒通公司也正在醞釀整合成一家年產1200萬噸鋼的大型鋼鐵聯合企業等。
同時，這些各式各樣的重組概念正為各路資金打開了炒作空間，為其更好的運作提供了絕佳的素材。
新資金偏向重組類股
從近期基金對鋼鐵類個股的操作情況看，重組類鋼鐵股備受青睞，如2004年三季度業績只有0.028分，但宣布重組的撫順特鋼被中國工商銀行-廣發穩健增長證券投資基金和中國工商銀行-廣發聚富(資訊 行情 論壇)開放式證券投資基金大批買入，增持量達到366.82萬股和295.93萬股，而該股持續上漲達122%，成為鋼鐵類重組股中最大的黑馬。同時，近期鋼鐵股中走勢最為強勁的凌鋼股份，也是公司摒棄了原有高耗能的各類生產裝備，建起了轉爐連鑄軋鋼先進生產線，市場資金才給予熱捧。
從這些增量資金所介入的鋼鐵板塊個股看，都是一些已經置換全部產業或者是技術更新換代的投資品種。未來在這類個股的繼續走強之下，同板塊重組股可能仍將機會不斷。在此情況下，投資者可重點關注中線龍頭品種撫順特鋼，該股在全面轉型為煤炭類個股后，股價為煤炭板塊較低的一家，只比排在最后的盤江股份(資訊 行情 論壇)和安源股份(資訊 行情 論壇)略高一籌，目前定位仍屬偏低，中線仍有一定上揚空間。同時仍可關注短線龍頭品種凌鋼股份，該股在技術革新后盈利能力大增，目前超跌，有游資出現大量回補，未來仍有一定上行機會，投資者可逢低關注。
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