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上海益盟操盤手軟件研發部 王炯
9月27日：福田汽車(資訊 行情 論壇)提出的增發議案，被否決了！
從2004年的半年報中可以注意到，福田汽車的前十大流通股股東持股占到了34.25%。而按照證監會2002年頒布的有關規定，增發數量超過總股本20%以上的，必須要獲得出席會議的半數以上流通股股權同意才能通過，而這次福田汽車增發不超過1.5億的A股，約占到總股本的33%，超過20%，按照上述規定，必須要獲得出席會議的半數以上流通股股權同意才能通過。福田汽車流通股的前十大股東中有六家證券投資基金，1家QFII，兩只社保基金，總共持有5198萬股流通股，占到總股本的11.39%，流通股的33.32%。在股東大會上總共出席的流通股股東有27位，其總共持有流通股4433.4萬股，主要是機構投資者。最終，在股東大會上有關增發的四項議案均未獲得流通股股東的半數通過，甚至是連30%都沒到。
這可以說是“分類表決制”浮出水面后的，第一次產生實際效果，因此證券投資基金在整個市場中的地位再次得到了加強，由于證券投資基金出于自身資金運作的考慮，所以他們所作的選擇在某種程度上也能部分的體現中小投資者的利益取向。
但是，我們也遺憾的發現自從該規定實施以來，像福田汽車這樣的例子實在是太少了，流通股股東推翻再融資預案的上市公司在印象中好像只有中遠航運(資訊 行情 論壇)、天藥股份(資訊 行情 論壇)等可憐的幾家，問題出在哪里呢？主要問題就是“20%”這個限額標準，很多公司正是用這一點在打“擦邊球”，例如：南京水運(資訊 行情 論壇)原計劃增發1.6億股，占到總股本的31%，在感覺受到流通股股東抵制，分類表決通過議案存在較大難度后，把增發數量減到1億股，占到總股本的19%，從而繞開了分類表決。另外，比如最近推出增發議案的華夏銀行(資訊 行情 論壇)增發8.4億股，也正好把增發比例卡在了20%這一標準上。
基于以上這些現象的分析，我們在目前的市場中，短線上要特別警惕那些刻意在再融資過程中打“擦邊球”的上市公司，思考一下在逃避分類表決的背后是不是有什么公司本身的問題呢？在二級市場中，近期華夏銀行增發議案提出后的走勢也給我們上了生動的一課。
重點關注：
000046光彩建設(資訊 行情 論壇)目前回調到布林帶中軌附近，進入成交量萎縮振蕩調整狀態，即可短線快進快出，又可中線波段操作
600888新疆眾和(資訊 行情 論壇)基本面較好，股價運行于上升軌道當中，建議中線投資者可作逐步建倉
前期跟蹤：
600069金杯汽車(資訊 行情 論壇)短線趨弱，減倉操作
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