本網訊：中銀國際9日發表研究報告，調整其2008年度首選股票。其中，港股中增加錦江酒店、安踏體育、寶姿、地鐵公司，剔除中國平安、中新地產ASM 太平洋、精電。

　　中銀國際稱，考慮到部分酒店的重張以及2008年奧運會帶來的提升，我們加入錦江酒店，我們預計今年其盈利情況將有所改善。該股估值目前比較低廉，較我們的目標價格 5.15港元折讓 29%。

　　中銀國際加入安踏體育，認為其店鋪改造、新產品推出以及品牌價值的提升以及銷售額與利潤率的提高支撐其每股收益在2007-2009 年獲得 46.4%的年均增長。為國內分銷業務收購國際知名品牌的可能性也增加了股價上升動力。

　　我們認為寶姿公司將保持目前的強勁增長勢頭，預計 06-09 年每股收益能夠獲得 33.5%的年復合增長。我們預計對海外業務的潛在收購能夠帶來協同效應，如果價格合理，也將引發估值的向上重估。

　　中銀認為認為其對九鐵的收購將帶來規模經濟效應，對地鐵公司軌道業務非常有利。我們認為地鐵公司將得益于香港復蘇的房地產市場以及其擴張的軌道交通業務。我們將精電剔除，因為，雖然我們仍然認為該股估值被低估，而今年公司有可能派發 30 周年特殊股息，但近期市場對歐洲 (其高利潤率汽車用液晶顯示屏的主要市場)經濟的擔憂可能會壓低股價。

　　剔除 ASM 太平洋，因為其2007年3季度的訂單出貨比已經由2季度的1.09倍小幅下降至0.92倍。中銀國際擔憂，近期美國經濟的疲軟可能將帶來半導體設備需求的放緩，并對其 2008 年上半年業務表現造成負面影響。

　　中銀國際調整2008年A股首選股票

　　中銀國際 9日發表研究報告，稱其2008年A股首選股票水井坊、錦江股份，剔除華泰股份、中興通訊。

　　中銀國際稱，加入水井坊，因為其將得益于中國白酒行業集中度的提高。預計 2008-2009 年水井坊品牌白酒的銷售額將年均復合增長 20%，預計 2007、2008、2009 年白酒業務的每股收益為 0.38 元、0.62 元及 0.86 元人民幣，而房地產業務每股收益為 0.24元及 0.36元人民幣。

　　加入錦江股份是因為預計 2007-2009年該公司的收入與利潤能夠保持 11.2%與 13.6%的復合增長�；�于主營業務 14.5 元以及對長江證券與全聚德投資 5.97 元，得出目標價格 20.50 元人民幣。我們對該股首次評級為優于大市。

　　中銀國際稱，剔除華泰股份是因為盡管新聞紙價格目前呈上升趨勢，但已經將此因素考慮在盈利預測之內。另外，其股價已經超過其的目標價格。中銀國際也剔除了中興通訊，因為其股價已經因近期有關3G (事后證明失實)以及行業重組的傳聞而過度上漲。

　　中銀國際稱，剔除華泰股份是因為盡管新聞紙價格目前呈上升趨勢，但已經將此因素考慮在盈利預測之內。另外，其股價已經超過其的目標價格。中銀國際也剔除了中興通訊，因為其股價已經因近期有關3G (事后證明失實)以及行業重組的傳聞而過度上漲。