新浪財經訊 德意志銀行大中華區首席經濟學家和投資策略師馬駿博士在最近發表的中國投資策略報告中指出，資產重組將成為今后幾年內中國股市盈利增長超過名義經濟增長最主要因素，預計這些上市國企的資產規模將在今后三年中增長一倍以上。

　　馬駿在報告中指出，通過對上百家在香港上市的中國公司的研究表明，有二十多家大型國企有獲得母公司大規模注資的可能性。這些公司主要分布在煤炭、電力、鋼鐵、水泥、鋁業、交通、機電、石化等行業。

　　他估計，由于中央和地方國資委主導的國有企業重組，這些上市國企的資產規模將在今后三年中增長一倍以上。他的研究小組在對一組八家案例H股公司的估算后預測，這些企業在今后三年中有約40%的盈利增長將來自于母公司注資或并購。

　　該報告對實際數據的分析表明，在過去四年中，主要H股上市國企收購其它公司資產的成本平均比這些資產的重置成本(或上市公司的單位生產能力的市值)低44%。這是資產重組為上市公司創造價值的最主要原因。其它有利于上市公司的因素還包括并購帶來的協同效應、上市公司中小股東對交易的否決能力等。馬駿預計，在今后幾年中，有利的政策環境將使大多數重點上市國企仍可用較有吸引力的價格購買大量資產。

　　有投資者疑慮，是否這些注資的概念都已經反應在股價中。對此，馬駿表示，資產重組的潛力還未完全反映在H股公司的股價中。(sting/文)