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券商今年傭金收入有望過千億http://www.sina.com.cn 2007年04月26日 01:45 中國證券網-上海證券報
□本報記者 李劍鋒 盡管市場對證券公司今年經紀業務的大幅增長已早有預期,但證券市場的火爆還是出乎許多人的意料。由上海證券報和國泰君安證券研究所共同推出的最新一期中國證券業月度報告顯示,今年1季度,券商股票基金權證交易額達到8.64萬億元,平均每家券商的日均手續費收入達到450萬元左右,按照這一水平,全年券商手續費收入有望超過千億元。 3月份,市場的交易活躍度進一步提升,交易額在1月份的基礎上再次創出歷史新高。當月兩市股票基金交易額達到3.25萬億元,日均1477億元;加上權證,交易總額和日均交易額分別為3.66萬億元和1662億元,分別比1月份高出24%和13.7%。累計來看,2007年第1季度共實現股票基金權證交易額8.64萬億元,已達到2006年全年交易額的77%,日均交易額超過1500億元;同比分別增長176%和171%。在這一交易水平下,平均每家券商的日均手續費收入達到450萬元左右。 手續費收入是券商營業收入的主要來源,2006年其在收入中占比達到55.6%。2007年以來,交易日益活躍和交易額的持續放量將推動經紀手續費的快速增長,進而有力推動證券行業景氣度進一步提升。假設整個行業的經紀業務占比和凈利潤率保持2006年的水平不變,則在1季度的基礎上,若市場日均交易額每增加10%,整個行業的凈利潤將增長7.7%。 報告撰寫人、國泰君安資深分析師梁靜表示,從1季度的數據來看,2007年全年交易額大幅增長已無懸念。即使按照最保守的情況來看,即后三個季度日均交易額跌回到2006年的466億元,則2007年全年交易額將超過17萬億元,同比增長50%以上。按照1季度的交易水平,全年交易額將達到36萬億元左右,全年經紀手續費收入將達到1100億左右,是去年全年的3倍以上。從去年8月份以來,市場的交易額持續放大,交易量在千億元以上已成為經紀業務的常態。因此,他認為,這一預期并不過于樂觀。 證券行業業績對交易額的敏感度分析 日均交易額變化 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 日均交易額(億元) 1,061 1,213 1,364 1,516 1,668 1,819 1,971 交易額(億元) 283,795 311,993 340,190 368,388 396,586 424,783 452,981 傭金收入(億元) 863 948 1,034 1,120 1,206 1,291 1,377 凈利潤(億元) 658 723 789 854 919 985 1,050 凈利潤變化 -23.0% -15.3% -7.7% 0.0% 7.7% 15.3% 23.0% 凈利潤同比增長 153% 178% 204% 229% 254% 279% 304% 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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