廣州萬�。汉诵乃{籌穩定價值中樞

　　提要：由于以中國石化為代表的權重藍籌板塊經過短線的上攻之后普遍進入“休整”狀態，周四深滬大盤基本延續了上日午盤的走勢慣性回調，但部分科技題材和并購重組題材股等熱點的活躍在一定程度上維系了市場人氣，致使大盤總體運行相對平穩。就后市走向而言，市場必然會更加期待“核心藍籌”能夠有效穩定市場的重心和價值中樞，而在此基礎上，繼續深入挖掘結構性機會，包括3G、數字電視、奧運、旅游等消費服務及升級題材，定向增發注入資產與整體上市等以及人民升值受益等熱點題材。

　　今日市況

　　周四深滬大盤基本延續上日午盤的走勢，呈現小幅震蕩調整的態勢，成交量相應有所減少。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以1689.63點開盤后逐步震蕩回落，并一度跌破5日均線支撐，最低跌至1672.88點，此后在部分科技股和資產注入、重組題材等熱點活躍推動下止跌回升，最終以1689.69點報收，勉強收出紅盤。深成指表現較為疲弱，延續上日沖高調整的走勢進一步下探尋求支撐，最終收出帶較長下影線的陰十字星。

　　從盤面情況看，個股行情相對活躍，G澳柯瑪、G東華、G陽之光、G綜藝、C長鋼等10只個股漲停；具體來看，近期反復表現的銀行板塊今日整體表現較為穩健，其中G招行、G民生今天再度刷新歷史新高。其次，部分網絡傳媒、電子信息等科技題材股如G綜藝、G電子、G海虹、G紫光、賽迪傳媒、上�？萍肌�G華強等表現較為活躍。此外，并購重組、定向增發注入資產與整體上市等題材股受到市場追捧，如G中寶、G東華、G南山、G三維等；另外私有化題材的華源系的華源股份、華源發展、*ST華源；石化系的石煉化、泰山石油、武漢石油等盤中也有所活躍。整體來看，盡管指標股板塊活躍程度有所降低，但市場人氣依然較為活躍。

　　周四，上證綜合指數以1689.63點開盤，最高1696.62點，最低1672.88點，收盤1689.69點，上漲0.30點，漲幅0.02%，成交187.71億；新綜指(000017)今日以1413.78點開盤，最低1399.55點，最高1422.13點，報收1413.78點，上漲0.12點，漲幅0.01%，成交158.10億。

　　深成指開盤4110.99點，最低4069.13點，最高4131.00點，收盤4102.28點，下跌15.61點，跌幅0.38%，成交99.83億。深圳新指數(399100)早盤以1668.80點開盤，最低1647.21點，最高1676.59點，收盤1668.12點，下跌3.82點，跌幅0.23%，成交80.49億。

　　今日消息面

　　周四主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、成思危建議，成立超部委的金融監管協調機構并賦予其實權。財政部副部長李勇也表示，我國正在嘗試建立中央銀行、財政部門和金融監管等有關部門之間的金融監管協調機制，以適應金融業綜合經營發展趨勢的需要。

　　2、現階段，除確有利于化解風險和行業整合的個案外，原則上暫停批準新設證券公司，包括外資參股證券公司，以及營業性分支機構如專業子公司、分公司、營業部、服務部等。此外，證監會還表示，現階段，僅允許符合條件的創新試點類證券公司申請在境外設立、收購或參股證券經營機構；證券公司停業、解散或者破產審批照常進行。

　　3、中共中央辦公廳、國務院辦公廳昨日印發國家“十一五”時期文化發展規劃綱要，支持發行業、出版業以及演藝業打造一批大型企業集團。專家據此認為，未來文化產業并購重組或將加速。

　　4、深圳證券交易所今日出臺并實施《關于加強中小企業板股票上市首日交易風險控制的通知》，以進一步防范中小企業板股票上市首日交易風險。通知》規定，當中小企業板股票上市首日盤中換手率達到80%時，交易所將發布風險提示公告。當股票上市首日盤中漲幅與開盤漲幅之差達到±50%時，交易所對其實施臨時停牌15分鐘；復牌后盤中漲幅與開盤漲幅之差達到±90%時,交易所再次對其實施臨時停牌15分鐘。盤中漲幅是指盤中成交價格較股票發行價格的漲幅，開盤漲幅是指開盤價格較股票發行價格的漲幅。

　　5、中國人民銀行昨日發布的2006年第3季度全國城鎮儲戶問卷調查顯示，8月19日的加息使居民儲蓄意愿普遍回升，購房意愿再創新低。近期由于股票市場的動蕩反復，居民選擇購買股票的比例，從2季度的歷史最高點15.8%，下降了2.9個百分點，跌至12.9%。

　　后市簡評

　　由于以中國石化為代表的權重指標股板塊經過短線的上攻之后普遍進入“休整”狀態，周四深滬大盤基本延續了上日午盤的走勢慣性回調，但部分科技題材和并購重組題材股等熱點的活躍在一定程度上維系了市場人氣，致使大盤總體運行相對平穩。截止目前，上證綜合指數從8月初以來形成的小幅震蕩上升趨勢基本保持完好。注意到，中國石化從明天開始重新進入股改例行停牌階段，在缺乏龍頭品種的帶動下，權重指標股近期的強勢能否延續將直接影響到近階段大盤的走向。筆者認為，中國石化的再度停牌雖然在一定程度上使得短期市場缺失了一個重要的風向標，但其停牌不會對短期市場運行趨勢造成沖擊。畢竟，融資融券、股指期貨的推出在很大程度上提升了具備估值優勢的權重藍籌品種的價值機會，無論是主力機構對其戰略性的建倉還是構建防御性資產的需要，權重指標股板塊已越來越受到市場的積極關注，并有望成為穩定大盤的重要工具和行情發展的風向標。

　　觀察近期的盤面發現，在指標股整體活躍的同時，前期累計漲幅巨大的一些板塊和個股卻紛紛展開調整，加上中國石化的停牌、十一長假的臨近以及工行的發行等等都對后市股指運行增加了諸多不穩定的因素，造成短期市場運行更趨復雜；一方面，由于前期階段性高點近在咫尺，市場心態變得愈加謹慎，另一方面，長假的臨近和工行的發行同時加大了短期市場的套現壓力。從當前股指的運行態勢來看，盡管市場面臨一些不確定因素，但整體運行仍然較為平穩。就后市走向而言，市場必然會更加期待“核心藍籌”能夠有效穩定市場的重心和價值中樞，而在此基礎上，繼續深入挖掘結構性的機會，包括3G、數字電視、奧運、旅游等消費服務及升級題材，定向增發注入資產與整體上市等以及人民升值受益等熱點題材。

　　就操作策略而言，筆者認為可以繼續關注可能成為股指期貨、融資融券標的資產的權重藍籌股所面臨的價值提升機會。因為除了估值優勢以及投資者對防御性需求的增加等因素之外，股指期貨、融資融券業務的推出將明顯提升市場對可能成為股指期貨以及融資融券標的資產的大盤藍籌品種的投資需求；同時應繼續圍繞

　　(廣州萬隆)