北京首放9月6日實戰掘金報告

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金(9月6日)

　　沖關1700藍籌權重板塊再成關鍵

　　北京首放

　　保持前瞻性，積極為中小投資者挖掘市場熱點一直是北京首放最大的特色。在2005年7月18日、今年7月13日、8月31日、9月1日反復指出重大投資機會的北京股全面大漲，出現近十只個股的大面積漲停，眾多北京股漲幅在7%之上，幾十只北京股漲幅在5%之上，而北京股概念權證首創權證更是大漲43%！此外，8月25日點軸研科技周一再創新高、大漲12%，投資者全線獲利；而周三推薦的雅戈認購權證最大漲幅逼近12%，再次為廣大投資者帶來豐厚回報。

　　由于中石化周四的復牌對當前

大盤走勢影響巨大，投資者普遍擔心市場可能再度上演高開后低走的局面，周三兩市大盤一度出現明顯下挫走勢。前期始終維持強勢上漲的地產、北京奧運等板塊成為市場最大的做空動力，但隨后有色金屬等資源板塊的全線啟動則徹底扭轉了這種弱勢格局，市場信心再度得到鼓舞，最終兩市大盤不僅頑強收紅，而且創出8月以來的新高。顯然，周三大盤的先抑后揚充分顯示了市場對中石化的復牌仍然維持樂觀，但市場所真正的期待仍然在于基金重倉的藍籌權重板塊，它們的動作才最終將決定市場的根本走向。

　　一、隨著股指的連續攀升，大盤已經再度逼近1700關口，綜合各方因素，大盤短期仍有走高動力。

　　目前，絕大多數投資者對于股指圍繞1550-1700維持箱體振蕩格局，已經基本達成共識。8月以來滬綜指已經連續兩此下探1550，都成功獲得支撐。隨著股指的連續攀升，大盤已經在1660-1670區域反復整理超過一周，距離1700雖然只有一步之遙，但大盤市場沒有展開上攻，說明市場總體依然保持謹慎。

　　值得注意的是，從成交量能方面看，最近一周多來總成交金額有較前期有明顯放大，滬市日均成交金額超過200億。這種股指維持窄幅整理，但量能始終不減的狀態至少說明兩點：一是當前市場對于后市并沒有喪失信心，量能的持續維持較高水平說明外圍資金始終保持凈流入；二是量能放大但股指維持原地不動，客觀上也意味著市場正在對前期獲利盤進行積極的消化，最終仍然不排除是在為未來的沖關積蓄能量。

　　從近期市場交投及熱點方面看，市場則始終表現出一種非常穩健的姿態。一方面，各類板塊及熱點始終不斷，并且有主有次，節奏分明。既有以G萬科、G中糧地、G招行等為代表的地產、金融等中線品種持續穩步走高，同時也有北京奧運、旅游、3G等主題熱點機會輪番活躍，后者雖然概念炒作成分偏大，但是仍然不乏基本面中線走強的基礎。這種局面充分顯示了外圍資金中線作戰的策略，并非純粹的短線投機。另一方面，雖然近期熱點一直不斷，但是市場卻始終保持了非常謹慎的姿態，無論是基金等重倉品種還是游資主導的投機品種都顯示出較為獨立的走勢特征，這種現象說明當前市場持股心態非常穩定，因此也就沒有積累過多的短線獲利盤，這才是近期大盤始終維持強勢的內在基礎。

　　另外，近期消息面似乎也在向積極方面轉化。一是來自周邊市場，由于近期經濟數據不佳，市場普遍預測美聯儲9月有望繼續維持暫停加息狀態，另外石油價格近期連續大跌，受此影響，周邊股市全線上揚，最終必然會對A股市場短期走強帶來有利支持；二是雖然新股發行并沒有暫停，但節奏明顯再放緩，而QFII規模擴大以及超常規發展基金等增加資金供給等措施無疑大大緩解了大盤股發行帶來的供求矛盾，市場心理壓力大大減輕。

　　二、以中石化為代表的權重板塊將再度成為市場沖關的關鍵。

　　事實上，最近兩周大盤的持續上漲，除了市場內在反彈動力之外，中石化股改方案對股指形成的向上拉動預期作用也是關鍵原因之一。按照預測，中石化06年每股受益將達到0.50元，07年仍將繼續保持穩定增長，目前股價至少低估10%，因此復牌走高已是定局。不過，除了對股指的簡單拉動作用外，其真正意義還在于對藍籌等權重板塊的帶動。

　　大盤藍籌等權重股不僅是市場的中流砥柱，同時也是大盤的風向標，是實現沖關的決定性因素。而當前面臨1700關口，中石化的復牌無疑成為撬動藍籌等權重品種擺脫現有低迷格局的契機，直接決定大盤后市走向。我們認為，大盤藍籌板塊也確實存在一定的走強基礎。

　　首先，從估值角度看，上證50為代表的權重板塊平均市盈率只有15倍，滬深300等藍籌品種為17-18倍，明顯低于市場平均，相對估值優勢突出。

　　其次，相當多大盤股價值低估。G聯通跌破凈資產，引發大股東二級市場增持；G華能、G中行、G鞍鋼等較H股價格全面“倒掛”；以G寶鋼為代表的鋼鐵板塊更是被市場長期低估，如此等等構成了該板塊走強的內在基礎。

　　再次，從權重板塊的近期走勢情況看，也處于明顯落后于近期市場。最近兩周，股指漲幅已經近5%，但是G長電、G聯通、G中行、G大秦等大盤股幾乎都原地未動，而中石化的復牌無疑為這些權重股帶來最有利的契機。

　　最后，從消息面看，融資融券本月即將實施，大盤權重股，流通性好、業績優良的藍籌品種的價值有望得到市場的重新認識，盡管實際影響短期似乎還難以真正體現，但對市場價值投資理念的引導作用仍然顯而易見。

　　另外，需要說明的是，周三表現強眼的有色金屬板塊，雖然是緣于國際金屬價格的再度大幅走高等消息面因素，但是作為本輪行情以來的基金重倉品種，這種放量上攻走勢還是從客觀上反映了基金等機構對于藍籌等權重品種走高的認可，而引發這種突破的關鍵往往取決于市場契機，中石化的復牌無疑是近期最值得期待的。

　　首放實戰掘金報告二：大勢分析(9月6日)

　　大盤先抑后揚迎接中石化復牌

　　北京首放

　　一、 大勢研判：沖高振蕩。

　　1、明日預測：沖高振蕩。中石化復牌后的開盤價格以及后期走勢直接決定了大盤的運行方式。但短期股指高開后回落在所難免，最終權重板塊成為決定市場走勢的關鍵。

　　① 股指波動范圍：1650點-1700點；

　　②運行方式：高開振蕩為主，不排除短線回落可能；

　　③大勢關注焦點：10日均線(1650附近)支撐和1700上方區域的壓力。

　　2、 中短線趨勢：雖然股指已經連續多日站到60日均線上方，但始終沒有向上形成有效攻擊；并且盡管10日均線已經成功上穿60日均線，其他幾條均線也保持較好的上行態勢，但是力度明顯偏弱。中石化復牌雖然可以起到短期拉動股指的作用，但是如果沒有新的熱點出現，大盤最終再次回落的概率將增大。

　　二、主力動向分析：隨著中石化周四的復牌，權重、藍籌板塊成為市場焦點

　　1、多方主力動向剖析：由于國際金屬市場出現大幅上揚，以有色金屬為代表的資源類股成為周三盤中最活躍的板塊，G宏達、G云銅等基金重倉品種都出現放量上攻走勢，G豐原、G南糖等也有出色表現，而最終起到帶動市場人氣的仍然是G魯黃金、G中黃金，幾乎再次報收漲停。值得注意的是，目前市場對于國際金屬價格上揚的持續性仍然難以做出明確判斷，再次產生大行情的概率不大，不過由于該板塊中諸多個股明顯低估，預計后市仍有一定上漲空間。

　　2、空方主力動向剖析：近期一直引領大盤走高的地產、北京奧運等強勢板塊的聯袂回落無疑是導致市場沖高回落的根本動力。G國旅、G京旅、G中糧地、G萬科等等前期領漲品種幾乎全部處于跌幅榜前列，直接打擊了市場做多人氣。考慮到上述板塊前期漲幅較大，因此適當回落也屬正常，中線仍有機會，不過要注意回避板塊中純粹的投機炒作品種。

　　三、操作策略：大盤自央行加息以來已經連續攀升兩周多，雖然股指漲幅不是很大，但很多個股已經積累了相當多的獲利盤，而一旦大盤沖高失敗，短線殺跌動能仍不可小視，因此周四中石化上市，相關權重板塊的動作格外關鍵，不過總體看仍然難以避免短期高開低走的格局。因此建議投資者在保持適當倉位的基礎上，靜觀其變。

　　四、 實戰淘金地：重點關注板塊輪動效應帶來的短線投資機會，有色板塊無疑是重點。

　　最近兩周的反彈行情中，熱點始終持續不斷。細心的投資者會注意到，這波行情中板塊間輪動特征還是非常清晰的，從地產，到數字電視，到北京奧運，再到周三的有色金屬，只要有題材和機會，幾乎都完成了一輪像樣的反彈行情。我們認為，由于有色板塊總體估值仍然偏低，適逢利好，預計短期仍有進一步走高機會，投資者可以重點關注本輪反彈中漲幅較小的優質品種。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(9月6日)

　　中石化高開四種可能四種應對策略

　　北京首放

　　準確把握市場熱點是本欄最大特點，昨日推薦的雅戈權證最大漲幅逼近12%，周一推薦的萬華權證最高漲幅逼近9%，介入機會多多，即買即賺。上周推薦的軸研科技創出新高，連續指出的北京奧運板塊部分個股在短短的一周時間漲幅超過了20%，關注本欄的投資者都獲得了豐厚的短線收益。

　　在有色板塊整體走強的刺激下，多方有效化解了拋售壓力，今天滬指以8月以來的最高點收盤，深成指也留下長長的下影線，雖然成交量有所萎縮，但市場強勢格局仍清晰可見，而如此的強勢，其中最主要的一個原因就是周四權重第一的指標大盤藍籌股--中國石化即將復牌，而目前市場在經過了緩步爬升之后，正處于沖擊千七高點，量能不能有效放大的敏感時刻，可以說，中石化上市不僅對指數有著關鍵的作用，而且對市場人氣也具有相當強的刺激，可謂是牽一發動全身，而具體分析中石化周四的走勢則對我們的操作具有較好的指導作用。

　　無論是場內存量資金還是場外觀望資金，都在關注著周四中石化的股改復牌，前期本欄已經指出，由于中國石化股改方案每10股送2.8股高于其他藍籌股的10送2.7股的平均水平，符合市場的預期，得到了絕大多數機構資金的認可，大部分機構資金都看好中石化的中長線價值，而且，根據對06-07年的EPS以及綜合香港市場和海外市場的石化行業平均PE測算，中石化的合理定價在5.30元附近，那么，按照中石化2006年8月18日停盤前的收盤價6.14元計算,自然除權價為每股4.80元,可以得知，中石化短線具有10%左右的上漲空間，這就決定了中石化股改復牌必將得到機構資金的追捧，那么高開將是必然的一個現象，就直接推動指數上漲。那么高開后會出現什么樣的走勢呢？對市場將有什么影響呢？我們認為，這些都決定于中石化高開的幅度。

　　其一：中石化高開5%之上，并且還出現快速上沖。

　　出現這種走勢的概率在40%。中石化高開5%，將直接推動滬指上漲15點附近，而今天的滬指收盤在1672點，也就是說，滬指將在1687點附近開盤，距離上方的壓力只有一步之遙，而如果這時候中石化再度快速上沖，沖擊8%以上，那么滬指就會直接面臨1700點的整數大關，在成交量目前處于萎縮的環境下，將面臨千七關口附近的巨大套牢盤壓力，所以，這種走勢的最后結果很可能是收盤回落，最終不僅中石化以上影線收盤，而滬指也將以較低的點位收盤，如此的走勢將成為投資者降低倉位，逢高出貨的時機。

　　其二：中石化高開3%-5%之間，全天保持強勢振蕩走勢。

　　出現這種走勢的概率在40%。我們認為，這種走勢最健康，不僅對市場人氣有穩定的作用，極大地抑制逢高拋售的沖動，有效消化拋售壓力，從而導致指數運行也非常平穩，不僅如此，在中石化平穩上市的帶動下，猶豫觀望的資金也會增大進場的決心，同時帶動其他熱點如有色、大盤藍籌等聯袂走強，刺激增量資金的進場規模，從而引發成交量放大，保持市場的良好格局，所以，這種走勢將成為投資者加大倉位，關注潛力熱點地時機。

　　其三：中石化高開3%之內，振蕩后出現上攻走勢。

　　出現這種走勢的概率在10%。在規模資金看好中石化的大背景下，3%內的漲幅開盤，對于短線資金來說，將是一個較好的介入時機，并且滬指高開幅度也不會很大，也將帶動其他個股不會有太大的沖動，也會提供較好介入時機，但對于投資者而言，皆如什么品種則是最關鍵的，因為，在短線沖高后，中石化和指數的走勢必將呈現振蕩格局，只有相關的品種具有介入機會，相當多數的個股在沖高后，會受到一定的拋售壓力。所以，這種走勢也較為理想，但在具體操作中，投資者需要注意介入的品種。

　　其四：中石化高開7%之上，然后一路回落。

　　出現這種走勢的概率在10%。中石化高開7%之上，也就是說，短線該股的搶權幾乎屬于一步到位，那么滬指將直接在1700點附近開盤，必然會受到強大的拋售壓力，一路回落將導致滬指快速下跌，最終以陰線收盤，我們認為，這種走勢是所有概率中最為惡劣的一種，與中國銀行上市具有異曲同工之處，所以，只要中石化高開幅度過大，那么市場就有可能創出階段性高點，后市將出現階段行的下跌調整，對于投資者而言，快速出局，降低倉位則是最佳操作策略。

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