提要：在能耗問題日益嚴重的情況下，國家開始大力推動節能型社會的建立，節能主題將在這一背景下成為市場炒作熱點。實際上QFII和基金等對節能型題材已經開始挖掘，同時考慮到部分節能型個股漲幅不大，后續想象空間較有潛力，建議投資者重點關注這一題材。

　　8月23日，國務院正式公布了《國務院關于加強節能工作的決定》，對于未來中國節能改革的思路提出了大體思路。《決定》透露，將深化能源價格改革。今后，國家將加強和改進電價管理，完善電力分時電價辦法，擴大差別電價實施范圍。繼續推進天然氣價格改革，建立天然氣與可替代能源的價格掛鉤和動態調整機制，同時全面推進煤炭價格市場化改革，研究制定能耗超限額加價的政策。

　　此前，為了抑制能耗指標“不降反升”，繼國家發展和改革委員會等部門打出一套“組合拳”之后，各省(區、市)也紛紛制定了區域內節能降耗的措施。

　　一，發展節能社會的緊迫性

　　我國目前的GDP單位能耗已經由2001年的1.33噸標準煤提升到2005年的1.43噸標準煤，并且有進一步提高的傾向。另外，從總量上來說，我國現在不僅僅是煤炭，同時也是鋼鐵、銅等資源消費量排名世界第一位的國家，而石油和電力的消費量則排名世界第二位。但是，我國能源的人均可采儲量和占有量卻遠遠低于世界平均水平。所以，在發展替代性能源之外，建設節能型社會也已經成為當務之急。

　　正因為如此，十一五規劃才重點將節能作為未來五年的發展方向。

　　二，能源價格機制改革推動節能行業發展

　　節能型產品推廣的主要問題在于短期經濟效益不明顯，各利益主體如地方政府和企業對使用節能型設備的積極性不高。所以，進行能源價格體制改革，制定合理的煤、電、油價格形成機制，提高高能耗企業的負擔和成本是推動節能產業發展的一條主要措施。

　　目前國家就能源價格改革、節能資金投入、節能稅收優惠、節能責任制、節能法規以及節能標示發展等幾個方面加快節能機制的建立，確保在政策推動之外，通過各種價格和稅收手段，推動節能社會的建立。

　　三，政策扶持節能行業

　　節能設備如建筑節能材料等的推廣難點在于短期內難以見到實質性的商業效果，所以節能產業的快速發展不僅僅只能依靠市場自身的推動，國家政策推動節能產業的啟動是節能產業發展必不可少的力量。強制性的能耗指標安排，將使得相關企業或者政府官員為達到相應的考核要求而加大節能設備和材料的采購，從而推動節能材料和設備市場的快速啟動。

　　國家于2006年6月建立了能耗公報制度，并且分地區編制了單位GDP能耗指標。發改委組織開展了千家企業節能行動，并且重點編制了《“十一五”十大重點節能工作實施意見》，安排了5.4億資金扶持國家98個節能項目。

　　在政策的推動下，節能行業的發展大有可為。綜合國家的產業政策和目前我國能源消耗的實際情況，節能設備和材料制造類的上市公司應該重點關注。我們廣州萬隆網認為，綜合各方面資料，下列線索將是我們發覺節能主題的重要線索：

　　(一)是

　　(二)是節能型機電設備。其中機能型風機、鍋爐、電機等設備都屬于此類，這類設備對工業企業節約能源，達到國家要求起到重要的作用。

　　四，節能已成為中長線投資主題

　　我們認為，在國家

　　從持續性的角度上來分析，節約能耗將是整個十一五過程中的經濟主題，在這一宏觀背景的支撐下節能題材無疑也將具備持續性的投資價值。

　　(廣州萬隆 成長投資顧問群)