提要：周三深滬大盤(pán)呈現(xiàn)窄幅震蕩整理的格局，成交量保持近期的萎縮水平。盡管外部環(huán)境相對(duì)寬松，但市場(chǎng)內(nèi)在上漲動(dòng)力依然不足，根本原因在于當(dāng)前市場(chǎng)整體的估值優(yōu)勢(shì)不具備明顯的吸引力。近期的盤(pán)面特征也說(shuō)明一點(diǎn)，無(wú)論是有色金屬、地產(chǎn)、還是新能源與節(jié)能環(huán)保等，盡管有所活躍，但持續(xù)性都比較差，對(duì)股指的推動(dòng)作用也就十分有限。目前多空均衡的橫向震蕩格局最終都會(huì)被打破，經(jīng)過(guò)近兩周以來(lái)的橫盤(pán)整理之后，短期市場(chǎng)將再度面臨方向性的選擇。

　　今日市況

　　周三深滬大盤(pán)呈現(xiàn)窄幅震蕩整理的格局，成交量保持近期的萎縮水平。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢(shì)來(lái)看，早盤(pán)上證綜合指數(shù)以1614.39點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后在金融板塊等熱點(diǎn)活躍的推動(dòng)下進(jìn)一步反彈，最高沖高至1621.40點(diǎn)，但由于市場(chǎng)做多意愿不足，尾盤(pán)受寶鋼權(quán)證大幅跳水拖累一度急跌，最終以陰十字星報(bào)收。深成指走勢(shì)類(lèi)似，相應(yīng)呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。

　　從盤(pán)面情況看，今日在深圳中小板上市的四只新股N遠(yuǎn)光、N瑞泰、N東華、N華峰表現(xiàn)良好，漲幅分別達(dá)到127.93%、107.46%、65.52%和37.01%。具體來(lái)看，一些資產(chǎn)重組題材表現(xiàn)較為活躍，如G湖山、G英華、G黑化、G輕機(jī)、G保稅、G路橋等；另外一些ST類(lèi)個(gè)股如*ST天頤、G*ST華光、G*ST天橋、*ST江泥等也有良好表現(xiàn)。受相關(guān)消息刺激，早盤(pán)水務(wù)板塊整體表現(xiàn)良好，如G創(chuàng)業(yè)、G水業(yè)、G首創(chuàng)、G原水等；建設(shè)部負(fù)責(zé)人表示，水務(wù)市場(chǎng)投資迎來(lái)高峰期，估計(jì)“十一五”期間，我國(guó)在供水、污水處理和水污染防治等方面的總投資將超過(guò)10000億元。同時(shí)將積極推進(jìn)水價(jià)改革，理順?biāo)畠r(jià)結(jié)構(gòu)，合理調(diào)整城市供水價(jià)格。另外一些科技題材、房地產(chǎn)和有色金屬類(lèi)個(gè)股也有所表現(xiàn)。值得投資者關(guān)注的是，金融板塊繼續(xù)保持活躍走勢(shì)，如G招行、G民生、G浦發(fā)、G華夏、G中信、愛(ài)建股份等。此外，由于行權(quán)日期即將臨近，寶鋼權(quán)證今日大幅跳水，跌幅達(dá)到85.78%，投資者應(yīng)注意防范權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)。

　　周三，上證綜合指數(shù)以1614.39點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高1621.40點(diǎn)，最低1608.74點(diǎn)，收盤(pán)1612.40點(diǎn)，下跌0.95點(diǎn)，跌幅0.06%，成交155.70億；新綜指(000017)今日以1360.94點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最低1356.00點(diǎn)，最高1368.65點(diǎn)，報(bào)收1359.57點(diǎn)，下跌0.31點(diǎn)，跌幅0.02%，成交139.07億。

　　深成指開(kāi)盤(pán)3974.46點(diǎn)，最低3966.10點(diǎn)，最高4004.31點(diǎn)，收盤(pán)3975.72點(diǎn)，下跌2.18點(diǎn)，跌幅0.05%，成交97.45億。深圳新指數(shù)(399100)早盤(pán)以1610.70點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最低1602.73點(diǎn)，最高1620.58點(diǎn)，收盤(pán)1607.65點(diǎn)，下跌3.30點(diǎn)，跌幅0.20%，成交77.02億。

　　今日消息面

　　周三主要有以下幾條消息值得投資者的關(guān)注：

　　1、有望在本次全國(guó)人大常委會(huì)上審議通過(guò)的《企業(yè)破產(chǎn)法(草案)》第三次審議稿，對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)程序首次作出明確規(guī)定：金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)破產(chǎn)原因的，國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以向法院提出對(duì)該機(jī)構(gòu)進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算的申請(qǐng)。

　　2、中國(guó)國(guó)航(601111)今日公告，截至8月21日，公司控股股東中航集團(tuán)公司通過(guò)上證所增持公司A股約1.23億股，占公司股份總數(shù)的1.11%，占目前上市交易的國(guó)航A股的15%。公司同時(shí)公告，與國(guó)泰合作方案獲股東會(huì)通過(guò)。

　　3、首批融資融券試點(diǎn)或9月出爐。由中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織的融資融券試點(diǎn)專(zhuān)家小組日前奔赴各地，對(duì)申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)的證券公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。此間權(quán)威人士表示，從目前的進(jìn)度來(lái)看，首批融資融券試點(diǎn)最快將于9月出爐。此前，已有國(guó)泰君安、國(guó)信證券、招商證券、長(zhǎng)江證券、東方證券、廣發(fā)證券等十?dāng)?shù)家創(chuàng)新試點(diǎn)類(lèi)證券公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了融資融券業(yè)務(wù)的資格申請(qǐng)。

　　4、基金公司發(fā)行私募基金有望獲批。知情人士透露，《基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)暫行條例》將很快發(fā)布，要求基金公司構(gòu)建嚴(yán)密防火墻，并在公募基金和專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)之間定期執(zhí)行“價(jià)差”監(jiān)控。專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)，也就是俗稱(chēng)的私募基金業(yè)務(wù)。

　　后市簡(jiǎn)評(píng)

　　經(jīng)過(guò)前兩個(gè)交易日的小幅回升之后，周三深滬大盤(pán)呈現(xiàn)窄幅震蕩整理的格局。從技術(shù)上來(lái)看，目前大盤(pán)5天、10天以及20天均線趨于黏連，對(duì)短期股指運(yùn)行將構(gòu)成一定支撐，但上方同時(shí)也受到60天均線的壓制。筆者在昨天的市況分析中提到，觀察近期盤(pán)面的表現(xiàn)來(lái)看，上證綜合指數(shù)在8月7日下探1541點(diǎn)止跌回穩(wěn)以來(lái)，市場(chǎng)多空雙方處于相對(duì)均衡的狀態(tài)，而上證綜合指數(shù)基本維持在1600點(diǎn)區(qū)域維持震蕩整理的格局。

　　如果說(shuō)G股限售解禁、新股發(fā)行等擴(kuò)容壓力和宏觀調(diào)控措施的進(jìn)一步細(xì)化和加強(qiáng)成為制約后市行情發(fā)展的兩大重要障礙的話，那么在經(jīng)過(guò)近期的消化整理之后，上述兩大負(fù)面因素已經(jīng)被市場(chǎng)得到了較好的消化，市場(chǎng)理應(yīng)有相對(duì)寬松的環(huán)境展開(kāi)技術(shù)性的反彈。但實(shí)際上，市場(chǎng)并沒(méi)有展開(kāi)持續(xù)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的反彈行情，而是基本維持在橫向震蕩的走勢(shì)。由此可見(jiàn)，盡管外部環(huán)境相對(duì)寬松，但市場(chǎng)內(nèi)在上漲動(dòng)力依然不足，根本原因在于當(dāng)前市場(chǎng)整體的估值優(yōu)勢(shì)不具備明顯的吸引力。近期的盤(pán)面特征也說(shuō)明一點(diǎn)，無(wú)論是有色金屬、地產(chǎn)、還是新能源與節(jié)能環(huán)保等，盡管有所活躍，但持續(xù)性都比較差，對(duì)股指的推動(dòng)作用也就十分有限。筆者認(rèn)為，目前多空均衡的橫向震蕩格局最終都會(huì)被打破，經(jīng)過(guò)近兩周以來(lái)的橫盤(pán)整理之后，短期市場(chǎng)將再度面臨方向性的選擇。在短期方向沒(méi)有明朗之前，盲目重倉(cāng)操作或追漲殺跌都存在較大的操作風(fēng)險(xiǎn)，因此筆者建議投資者在目前階段仍應(yīng)保持防御性的策略，以輕倉(cāng)謹(jǐn)慎觀望為主；同時(shí)從基本面角度積極挖掘估值合理并具有增長(zhǎng)潛力的優(yōu)勢(shì)品種，并密切跟蹤等待介入時(shí)機(jī)。

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