周末的消息面可謂是眼花繚亂，最大的消息當(dāng)然是人民銀行突然宣布加息，除此以外，中石化進(jìn)入股改程序也出乎市場(chǎng)意料，再后來(lái)的融資融券的消息雖然可以算利好，但有應(yīng)付加息之嫌，所以，其利好的份量肯定要打一個(gè)折扣。這么多消息搞得投資者暈頭轉(zhuǎn)向，由于加息是路人皆知的利空，而中石化的股改雖然可以理解為利好，但這個(gè)利好很含蓄，市場(chǎng)暫時(shí)還領(lǐng)會(huì)不了，所以，周一滬深股市只能大幅低開(kāi)，好在收盤(pán)時(shí)兩市都奮力收出的紅盤(pán)，可以認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)受住加息的初步考驗(yàn)。我們前面曾經(jīng)專(zhuān)門(mén)談到過(guò)，中石化的對(duì)家方案具有較強(qiáng)的彈性，為了維持一個(gè)穩(wěn)定的股市，在這關(guān)鍵時(shí)刻，我們可以期待中石化推出一個(gè)相對(duì)理想的股改方案，鑒于此，投資者目前不應(yīng)看空后市，戰(zhàn)略做多還是今后的主基調(diào)。

　　對(duì)于本次加息，市場(chǎng)爭(zhēng)議很大，許多投資者認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入加息周期，因而，開(kāi)始看空股市。筆者認(rèn)為，本次加息是

宏觀(guān)調(diào)控的無(wú)奈之舉，雖然持續(xù)加息有其合理性，但我們不能否認(rèn)，

房地產(chǎn)確實(shí)綁架了中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，大幅加息的后果必將是樓市崩盤(pán)、經(jīng)濟(jì)崩潰，這是政府絕對(duì)不愿意看到的結(jié)果，所以，本次加息只是發(fā)出一個(gè)警告的信號(hào)，持續(xù)加息的空間并不大。而且，目前的加息還不能稱(chēng)為真正的“加息”，因?yàn)槲覀兡壳暗睦�率水平已�?jīng)低得很不合理，適度的加息只是利率水平的合理回歸，因而，對(duì)股市造成的實(shí)質(zhì)影響是十分有限的，所以，適度的加息對(duì)股市的沖擊只是暫時(shí)的，股市沒(méi)有必要將目前的加息當(dāng)成真正的利空。

　　(東海

證券 王興俊)

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