提要：調整是對上周二、四上升行情的洗盤，并不意味反彈結束，只是再探底。今天幾個利空消息影響市場。反彈高點沒有放量，市場十分謹慎。顯示未有階段性見頂跡象。操作策略上注意把握好二個問題……

　　今天大市在幾個利空消息的影響下，走出了單邊調整行情，全天上證指數(資訊 行情 論壇)下跌35點，深成指下跌56點。面對今天的跌市，廣大投資者又會問：它的性質是什么，是反彈結束還是二次探底，后市將如何發展呢？

　　我們認為，今天的調整是對上周二、四上升行情的洗盤，它的出現并不意味著反彈行情的結束，只是再探底而已，是對前期反彈的洗盤。它顯示了這一段反彈行情道路比較曲折，但前途仍然是光明的。

　　一、注意今天的幾個利空消息。

　　今天有幾個明顯的利空消息、在影響市場。

　　其一、一系列經濟數據顯示，目前通貨膨脹的風險仍然在不斷加大。

　　其二、原深交所總經理夏斌先生表示，進一步緊縮政策，可能在9月出臺，加息、再度提高存款保證金率都有可能。

　　其三，第二次提高存款保證金率將于明天正式實施，市場將有1500億資金被凍結。

　　其四，小非出籠迎來小高潮。解禁非流通股出籠，本月迎來小高潮，明天就有600030的G中信(資訊 行情 論壇)11億股，600900G的長電5億股，出臺。這將進一步使市場資金面吃緊。

　　其五、中石化在上周五已經出臺澄清公告的情況下，很奇怪地今天再度發布澄清公告，表示目前沒有私有化600688的上海石化(資訊 行情 論壇)、600871的儀征化纖(資訊 行情 論壇)的計劃。

　　市場可謂一波未平一波又起，大擴容的壓力剛剛有可能暫緩兩周，本周宏觀面的利空又迎面而來。尤其是在連續反彈了兩、三天的情況下，在技術面有一定調整壓力的情況下，從而就使大盤走出了單邊調整的行情。

　　二、是反彈結束還是二次探底？

　　今天的調整性質是什么呢？是反彈結束還是二次探底？我們認為它應該是再探底行情。其主要原因是：

　　其一，上周四的反彈高點，大盤沒有明顯的放量，市場在此高位仍然抱十分謹慎的態度，各種預測都仍然比較悲觀、慎重，未見有明顯的樂觀情緒。這顯示上周四高點，未顯示出階段性見頂的明顯跡象。

　　從另外一個角度看，由于市場非常謹慎，主力也就無法全身而退。

　　其二，今天大市的行情呈現出在利空的壓力下，走單邊跌市，的特點。是比較典型的二次探底行情。

　　其三，今天的中石化澄清公告有疑問。從市場的角度看，上周五出臺澄清公告是合理的，但今天再出臺就是多余的。而且從今天的實際情況看，600688的上海石化，尤其是近期多頭第一號主力600028的中石化，就是被這一消息影響打趴下的。該利空消息明顯打在多頭的支撐點上。

　　從實際效果來看，重復出臺澄清公告幫了空頭的大忙，對多頭進行了沉重的打擊。為什么這樣做呢？這很有疑問。

　　綜上所述，我們認為大市今天的調整應屬于二次探底，而非反彈結束。這也反映出該段反彈行情前途光明，道路曲折的特點。

　　三、后市走勢預測和操作對策。

　　我們預見，明天大盤還要走止跌、探底回穩的行情，估計后天大盤才能結束這段小調整，重返上升趨勢。這樣看來，這一輪反彈行情的高潮最起碼要下周才能真正走出來。從目前來看，這一輪反彈行情上升方式比較復雜、比較曲折。主要是由于近期宏觀經濟、大擴容等等利空消息較多，多頭反攻遇到不小困難導致的。但我們認為，該段反彈行情道路比較曲折、前途應該是光明的。

　　今天石化板塊作了較大的回調，我們判斷是主力故意的洗盤行為。估計略為筑底后將重返升勢。

　　操作策略上要注意把握好二個問題：

　　其一、小調整結束、重返升勢的轉折點。

　　其二、大市重返升勢后的主熱點是什么？從盤面上看，我們比較傾向于是石化板塊。同時有色金屬板塊、新增質資產板塊、等，也有可能。關鍵要看下半周它們的表現。廣州萬隆