上周深滬股市止跌反彈，中國石化(資訊 行情 論壇)的上漲對穩定大盤發揮了重要作用，但周五公司對短期內不會進行股改和第二輪私有化的表態，將在很大程度上制約以中石化(資訊 行情 論壇)為首的石化板塊和大(行情 論壇)盤權重股的繼續走強。我們認為在小幅反彈以后，大盤短線將可能走出A(行情 論壇)5浪下跌行情，因此，倉位偏重的投資者應把握好短線調整倉位的時機。 　　

    在國航發行受阻，上市對市場承受能力構成考驗的情況下，

  　第一，市場缺乏短期內值得關注和炒做的熱點；第二，市場對中期調整不僅認同度大大提高，而且從部分個股走勢上也看到了其殺傷力，因此投資心態趨于謹慎，離場休息觀望氣氛較濃。第三，最根本的是，大盤調整不充分，新的做多能量無從挖掘。 　　

    在這種情況下，我們繼續堅持對目前深滬股市正在運行A浪調整走勢的判斷，具體而言，上周可能運行在A4浪反彈中。短線來看，A4浪反彈行情可能還會延續，但力度不會太強，它意味著投資者可能沒有太多上升空間可以預期。而A4浪后的A5浪下跌雖然殺傷力可能不會太大，但對于不同的個股就不好說了。8月中下旬是業績較差的上市公司集中披露業績的時候，一般在這個階段容易形成績差股暴跌的走勢，投資者對此應有高度重視。 　　

    操作上，基于短線走勢偏弱，中期調整行情尚未結束的趨勢判斷，投資者應從兩方面進行風險控制和機會把握：一是在把握節奏的基礎上進行波段操作；一是堅決減持尚未公布業績的績差股，即使已經公布業績、業績滑坡的個股，如果判斷還有殺跌空間，也應適度減持。 　　

    倉位較輕的投資者可以適當關注短線有上漲潛力的個股，不過盈利預期不宜太高，而且應堅持短線操作的原則，主要關注那些即將公布中報、業績看好的個股。比如上周我們推薦過的福建高速(資訊 行情 論壇)、中國重汽(資訊 行情 論壇)都是風險較小的短線品種，短線建議關注鳳凰(行情 論壇)光學(資訊 行情 論壇)。招商證券 肖建軍