"兵無常勢，水無常形"說的是作戰的基本道理，其實對任何一種博弈游戲而言，它都是適用的。我們說股市是一個多層次的博弈機制，不但流通股東之間在二級市場博弈，兩類股東在股改過程中博弈，就是投資者與管理層之間也是一種博弈，而且后者是一種較高層次的博弈。

　　股市的一大弊端就是它和老虎機一樣，常常會消滅財富。近一個月來A股逆全球市場的大幅下跌是眼前的例證，它表明即使股改了，國內股市也還是這個德性。于是有人說，永遠離開這個股市，再也不玩了，這是氣話。對于絕大多數人來講，只要他踏進股市，也就與股票終生為伴了。雖然股市惡習難改，但是我們還得活著，除了提高博弈水平之外，還得充滿警惕。周末沒有新股發行公告，估計近期發行節奏有所減緩，頂多上幾個中小板，唯有如此，才能暫時平息一下市場的憤怒。必需清楚，節奏放緩只是博弈的階段性表現，并非金盆洗手了。

　　市場需要空間，調控別太僵硬，這是常識。但近來管理層好像特別不食人間煙火，對市場呼聲熟視無睹，還侈談什么市場化原則，估計是股改搞得順手，信心爆棚了；現在放緩節奏，說明他們從云中又回到人間。誰都清楚：出來混，總要還的。

　　估計下一個月新股壓力會出現階段性的放松，股市也會有所活躍。經歷了一個月的下跌，機構的利潤縮水，新進的資金套牢，投資者有自救的需要，融資者也需要作秀，幾方面合力，市場還得反彈。為了工行發行，管理層希望銀行股上漲，中行應當有所表示；為了自救目的，次新股的做手們也會炒作一把；資產重組類

　　選擇券商類股票，一來它屬于金融版塊，與銀行是近親，管理層滿意；二來券商的回調比較充分，譬如中信證券曾達到37%；三來券商是股市擴容的最大受益者，下半年可能是風景獨好。看看中信證券的提前啟動，估計是有些資金急不可耐了。當然，券商這東西也不好說有多大價值，不過是彈性較大的博弈對象而已。

　　讀者可能會詫異，為什么觀點變得這么快？因為這是一個博弈的場所，行動不能循規蹈矩，就算是"兵無常勢"罷

　　和訊 文國慶