提要：本次反彈行情中，概念炒作是重于業(yè)績的，這是目前的大盤環(huán)境決定的。精彩的故事往往比漂亮業(yè)績更吸引人

　　廣州萬隆·成長投資顧問群

　　博弈分析：

　　一、市場(chǎng)與政策之間的博弈過程：

　　1)重要回顧點(diǎn)之一：這次反彈是管理層給利益集團(tuán)放水的有力證據(jù)。本欄近期連續(xù)文章指出管理層要故意給利益集團(tuán)放水，要保護(hù)部分利益集團(tuán)。這利益集團(tuán)還包括匯金公司，因?yàn)閰R金公司借貸給券商的貸款需要一個(gè)回收的好環(huán)境，這就是8月8日市場(chǎng)開始傳言匯金公司開始出手的原因。　隨著一年貸款期的逐漸臨近，券商們已開始逐筆歸還去年由建設(shè)銀行發(fā)放的總規(guī)模在百億元左右的專項(xiàng)周轉(zhuǎn)貸款。　據(jù)有關(guān)券商人士介紹，盡管專項(xiàng)周轉(zhuǎn)貸款適用范圍甚廣，但券商還是主要用來投資于股票。而且大部分獲得貸款的券商在獲得貸款后，主要資金量都配置了在上證指數(shù)中具有相當(dāng)權(quán)重的指標(biāo)股，這一行為在當(dāng)時(shí)無疑起到了活躍市場(chǎng)的作用。所以，有些市場(chǎng)人士甚至把這筆貸款視為“救市資金”。　1年后的今天，在證券市場(chǎng)全面回暖，券商盈利大幅提高的情況下，許多券商都選擇了按時(shí)歸還這筆貸款。但是，隨著管理層在8月準(zhǔn)備快速清理券商拖拉機(jī)賬戶，匯金公司擔(dān)心自己的資金安全，所以博弈管理層出手，由此看見，本欄分析完全正確，截至到下周五都應(yīng)該是一個(gè)市場(chǎng)相對(duì)平和的狀態(tài)。

　　2)重要回顧之二：利益集團(tuán)集體博弈高層，縮短股市調(diào)整時(shí)間：昨日文章指出：央行，國資委和證監(jiān)會(huì)在短期利益上將達(dá)成一致。而中央高層是對(duì)新股發(fā)行絕對(duì)不會(huì)手下留情，所以，多方利益集團(tuán)和高層博弈只是會(huì)爭(zhēng)取一小段時(shí)間的空檔，來吸引場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)炒作，從而縮短股市調(diào)整時(shí)間。這樣做其實(shí)對(duì)市場(chǎng)多方應(yīng)該會(huì)形成多贏的局面。目前，證監(jiān)會(huì)對(duì)媒體否認(rèn)暫停新股發(fā)行傳言。此外，發(fā)審會(huì)暫停兩周，這比本欄預(yù)計(jì)的情況還要好，這就決定了在暫停發(fā)行新股期間的操作策略應(yīng)該是波段套利的，而不是什么長線投資，所以，目前，市場(chǎng)對(duì)概念的炒作重于業(yè)績！

　　二、主力資金博弈：

　　本欄在昨日的主力資金博弈中，指出，目前市場(chǎng)萬事具備，只欠東風(fēng)！這個(gè)東風(fēng)就是暫停發(fā)行新股。目前，這個(gè)謎底已經(jīng)解開，新股照發(fā)，但是會(huì)暫停兩周。這已經(jīng)足夠了。這樣就可以縮短中國股市的調(diào)整時(shí)間和調(diào)整深度，針對(duì)這種政策的暫時(shí)放水格局，將會(huì)造成兩大博弈集團(tuán)的沖突，那就是場(chǎng)外打新資金和場(chǎng)內(nèi)留守資金。如何把場(chǎng)外打新資金盡量的誘惑進(jìn)二級(jí)市場(chǎng)，并且如何將打新資金全面套牢，應(yīng)該是場(chǎng)內(nèi)主力目前應(yīng)該算計(jì)的事情了， 屆時(shí)，在大盤股和基金等的重倉股的博弈，以及超跌股的如何斗智斗勇，都將會(huì)使得市場(chǎng)非常熱鬧。

　　三、中小散戶之間博弈：

　　目前由于外圍環(huán)境正在對(duì)中國股市產(chǎn)生良性的影響，市場(chǎng)預(yù)期正在逐漸抬高，所以特別建議：空倉要面臨政策性風(fēng)險(xiǎn)！

　　盤面X光――――目前市場(chǎng)進(jìn)入政策默認(rèn)的修養(yǎng)期―――――密切關(guān)注消息面的變化，假設(shè)暫停新股的消息得到落實(shí)，將會(huì)造成大盤向1600――1650一線快速反彈

　　市場(chǎng)多周期共振點(diǎn)剖析―――

　　本周機(jī)會(huì)板塊：小盤和低價(jià)板塊活躍度較大。不排除一級(jí)市場(chǎng)的申購資金利用新股發(fā)行真空期進(jìn)場(chǎng)悄悄偷襲的可能，所以，對(duì)部分二線優(yōu)質(zhì)股票要密切關(guān)注。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：目前需要注意得是限售高峰；但是空倉也不可取，防治管理層突然發(fā)出暫停新股的利好消息出現(xiàn)。

　　保護(hù)措施: 建議適量控制倉位，空倉在此階段非常危險(xiǎn)！