短期面臨反彈 戰(zhàn)略關(guān)注升值板塊
http://www.sina.com.cn 2006年08月01日 19:11 新浪財經(jīng)
周二大盤繼續(xù)出現(xiàn)慣性下跌，整數(shù)關(guān)口1600點(diǎn)一度被跌破，尾市上證指數(shù)收于1600點(diǎn)，兩市呈現(xiàn)典型的縮量下跌。
從技術(shù)上來看，前期6月中旬上證指數(shù)最低調(diào)整到1512點(diǎn)附近，截止到本周二，上證指數(shù)最低跌至1596點(diǎn)。但考慮到中行上市對股指的影響，目前指數(shù)已經(jīng)跌至6月中旬低點(diǎn)位置。事實(shí)上看深證成指，已經(jīng)跌到前期低點(diǎn)3900點(diǎn)附近，而該位置在短期內(nèi)存在一定支撐，因此周三大盤如再次出現(xiàn)下跌，可適當(dāng)參與個股的反彈。
而展望后市，下半年行情很可能是以震蕩為主，大漲大跌可能性均不大。這樣局部牛市將再次呈現(xiàn)，因此下半年主要投資思路在于個股機(jī)會而非大盤。那么我們不禁要思考，什么板塊能夠貫穿下半年成為市場新的熱點(diǎn)呢？顯然在人民幣升值的大背景之下，升值板塊后市持續(xù)走強(qiáng)的可能性最大。人民幣升值概念，主要包括兩大板塊，一是房地產(chǎn)，二是造紙。對于房地產(chǎn)板塊，由于上半年行情中反復(fù)被主流資金關(guān)照，普遍處于高位。而對于造紙板塊，在人民幣升值的炒作中并不充分，同時該板塊業(yè)績優(yōu)良，多數(shù)股票均處于底部，因此值得戰(zhàn)略性關(guān)注。
因?yàn)樵谠旒埳a(chǎn)成本構(gòu)成中，以木漿為主要原材料的企業(yè)，木漿占其生產(chǎn)成本比約65-75%；以廢紙為主要原材料的企業(yè)，廢紙占其生產(chǎn)成本比約50-70%。而我國造紙業(yè)約有近80%的木漿和廢紙需要依賴進(jìn)口，尤其是銅版紙、輕涂紙、白卡紙等高檔紙品的生產(chǎn)。因此，人民幣升值將降低木漿和廢紙的進(jìn)口成本，使得以進(jìn)口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。因此，人民幣升值將降低業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。同時，人民幣升值還有利于降低造紙業(yè)的進(jìn)口設(shè)備采購成本，隨著我國造紙行業(yè)近幾年迅猛增長，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速的提升。國內(nèi)造紙?jiān)O(shè)備無論是規(guī)模和技術(shù)均難已適應(yīng)這種迅猛增長勢頭，而且在造紙行業(yè)中固定資產(chǎn)投資中約有60%以上是設(shè)備投資，多數(shù)都是進(jìn)口紙機(jī)設(shè)備。因此目前兩市紙業(yè)板塊具備典型的人民幣升值概念，并且業(yè)績優(yōu)良，普遍處于底部，值得戰(zhàn)略性防御關(guān)注。
(廣州萬隆 黃永耀)
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