在技術(shù)指標進一步好轉(zhuǎn)之下，因今天各大傳媒報道了國務(wù)院總理溫家寶在26日的電視電話會議中談到要“防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱”,市場擔心國家會有進一步的宏觀調(diào)控措施出臺，導(dǎo)致今天大盤回軟收陰，但滬指仍是收在10日線之上，圖形仍未進一步變壞，但因受制于消息面的影響，后市滬指不排除下探60日線支撐的可能，等待8月份消息的明朗大盤才具備進一步上攻的動力。

　　值得注意的是,在近日大盤總體偏軟的情況下，但是房地產(chǎn)板塊卻是持續(xù)走強，G天鴻寶、G金豐和G中寶等地產(chǎn)股卻成為了7月份大幅飆升的大黑馬，而今天封于漲停的幾只個股如G旭日、中關(guān)村和G金豐等均是具有人民幣升值受惠的地產(chǎn)股，而地產(chǎn)股之所以在國家連續(xù)出臺調(diào)控房地產(chǎn)過熱的措施之下仍能持續(xù)走牛，主要是市場普遍預(yù)期人民幣升值將會加速，因為近日不少財經(jīng)分析文章均指出，為了防止經(jīng)濟過熱，央行短期內(nèi)連續(xù)二次上調(diào)準備金率，而不是提高利率，極有可能是為下一階段建立更為靈活的匯率制度爭取時間；預(yù)計匯率改革依將是下半年的工作重點，并且速度可能比預(yù)期更快。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良26日也表示，維持國際收支平衡應(yīng)當成為當前貨幣政策的主要目標，在工具的選擇上匯率要優(yōu)于利率。他認為，匯改以來人民幣的升值幅度太小，合適的升值幅度應(yīng)該在每年5%左右。雖然匯率制度改革一直在有條不紊地進行，但過大的貿(mào)易順差加劇了境內(nèi)外對人民幣升值的預(yù)期。正因如此，人民幣兌美元27日中間價繼續(xù)上漲69點報7.9808，創(chuàng)人民幣匯改后新高。這正是地產(chǎn)股能夠抵御宏觀調(diào)控持續(xù)走強的最大主因，可以預(yù)期，在人民幣升值加速的預(yù)期下，人民幣升值概念將成為近期市場最大的熱點。

　　而在股市中，地產(chǎn)、航空、造紙三大板塊是被市場普遍認同的具有

人民幣升值受惠概念板塊。近日地產(chǎn)股已經(jīng)大幅上揚成為黑馬跑出，但要注意的是溫總理在電視電話會議中，繼續(xù)強調(diào)要加強房地產(chǎn)市場調(diào)控，而且地產(chǎn)股在二季度遭受基金的大幅減倉，所以，介入地產(chǎn)股還是需要謹慎，而航空股雖有人民幣受惠題材，但是，卻受到國際石油價格屢創(chuàng)新高，未來有可能沖擊100美元大關(guān)等利淡因素抵消，航空股中期業(yè)績普遍出現(xiàn)虧損，也不適宜介入，因此，余下的紙業(yè)股倒是值得關(guān)注的人民幣升值受惠概念的一個板塊，因為紙業(yè)股除了人民幣升值受惠概念股外，其目前不少個股如G晨鳴(資訊 行情 論壇)(0000488)和G博匯(資訊 行情 論壇)(600966)目前市盈率僅10倍左右，遠遠低于市場的平均水平，即使與香港玖龍紙業(yè)、理文造紙動態(tài)PE值分別為28和15倍左右相比其價值仍被嚴重低估，而且隨著我國造紙工業(yè)的大環(huán)境的逐步改善,紙業(yè)股的業(yè)績?nèi)杂型�大幅提升�?/p>

　　同時隨著人民幣的大幅升值，對造紙行業(yè)來說，一來可以大幅降低造紙成本，因為在造紙生產(chǎn)成本構(gòu)成中，以木漿為主要原材料的企業(yè)，木漿占其生產(chǎn)成本比約65-75%；以廢紙為主要原材料的企業(yè)，廢紙占其生產(chǎn)成本比約50-70%。而 國造紙業(yè)約有近80%的木漿和廢紙需要依賴進口，尤其是銅版紙、輕涂紙、白卡紙等高檔紙品的生產(chǎn)。因此，人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本，使得以進口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。因此人民幣升值將降低業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。其二是人民幣升值有利于降低造紙業(yè)的進口設(shè)備采購成本，隨著 國造紙行業(yè)近幾年迅猛增長，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速的提升。國內(nèi)造紙設(shè)備無論是規(guī)模和技術(shù)均難已適應(yīng)這種迅猛增長勢頭，而且在造紙行業(yè)中固定資產(chǎn)投資中約有60%以上是設(shè)備投資，而且多數(shù)都是進口紙機設(shè)備。自2000年以來，全球大型紙機的訂單每三臺中就有兩臺來自中國。人民幣升值將造成進口設(shè)備價格相應(yīng)下降，降低了造紙類公司進口設(shè)備的采購成本。因此，紙業(yè)板塊會否借助人民幣升值加速的預(yù)期而“燃燒”值得關(guān)注。

　　在紙業(yè)板塊中我們昨天推薦的G晨鳴(0000488)已經(jīng)出現(xiàn)逆勢放量走強，下一個建議重點關(guān)注的是G博匯(600966)，因為它同樣是具有人民幣升值受惠概念，價值被嚴重低估的優(yōu)質(zhì)紙業(yè)股，根據(jù)資料介紹，G博匯就是造紙行業(yè)的寡頭之一，05年公司銷售收入第一位的文化用紙，產(chǎn)銷量在同類企業(yè)中列第一。公司涂布白板紙生產(chǎn)線生產(chǎn)的卡紙產(chǎn)品，產(chǎn)量和銷量僅次于寧波亞洲紙業(yè)，略低于太陽紙業(yè)之，列行業(yè)第三位。近幾年，國內(nèi)涂布白板紙消費量和產(chǎn)量一直保持高增長，這為該公司未來的發(fā)展營造了良好的環(huán)境。以其去年每股收益0.59元計算，目前市盈率僅有10左右，價值被嚴重低估，是中長線理想的吸納對象。

　(廣州萬隆 黃永耀)

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。