提要：受20天均線壓制和成交量制約等技術因素影響，周三深滬大盤呈現(xiàn)縮量窄幅震蕩整理的格局。就當前操作而言，由于目前市場整體估值優(yōu)勢并不具備優(yōu)勢，難以再現(xiàn)上半年板塊熱點整體走強或連續(xù)逼空上升的情形，而重點在于挖掘市場結構性調整的機會，包括資產(chǎn)重組與置換、注入優(yōu)質資產(chǎn)、整體上市、并購整合等外延式增長帶來的投資機會以及重點尋找具備持續(xù)成長、估值合理的潛力品種。同時，大盤藍籌指標股板塊的動向也應密切關注。

　　今日市況

　　經(jīng)過近四個交易日連續(xù)的小幅回升之后，周三深滬大盤受20天均線壓制呈現(xiàn)縮量窄幅震蕩整理的格局；從全天股指運行的態(tài)勢來看，早盤上證綜合指數(shù)以1688.54點開盤并略微沖高至1691.43點后震蕩回落，最低跌至5日均線附近1675.66點，此后在紡織、醫(yī)藥以及重組題材股活躍的帶動下基本維持窄幅整理走勢，最終以陰十字星報收。深成指走勢相對疲弱，全天表現(xiàn)為高開震蕩走低的態(tài)勢，并以小陰線報收。

　　從盤面情況看，個股漲跌各半，顯示目前市場多空分歧明顯；從漲幅榜來看，個股行情仍然相對活躍，兩市共18只個股漲停，如G長征、G同科、G三佳、G金花等。具體來看，部分醫(yī)藥題材股如西藏藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥、G金花、G廣藥、四環(huán)生物、G東北藥、雙鷺藥業(yè)等表現(xiàn)較為活躍；從行業(yè)背景來看，今年6月份出臺的《關于進一步整頓藥品和醫(yī)療服務市場價格秩序的意見》提出了八項治理整頓措施，預計在今后兩年中國醫(yī)藥行業(yè)將會出現(xiàn)大洗牌的局面。未來有競爭力的企業(yè)主要集中在具有醫(yī)藥商業(yè)、品牌中藥，具有資源、壟斷、品牌等優(yōu)勢的企業(yè)，建議關注業(yè)績增長或具備重組預期的G一致、G人福、G東北藥等。其次，部分資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入與置換等題材股繼續(xù)有良好表現(xiàn)，如G中寶、*ST飛彩、ST四通、*ST亞華、華意壓縮、G順鑫等。此外，紡織化纖及相關的設備制造類個股表現(xiàn)活躍，如G新纖、深紡織、G標準、美爾雅、G維科、G華芳、G金鷹等。國家發(fā)改委在六月份公布了《紡織工業(yè)“十一五”發(fā)展綱要》，建議紡織工業(yè)要盡快適應浮動匯率機制，到2010年，紡織工業(yè)纖維加工總量要達到3600萬噸，年均增速6%，銷售產(chǎn)值提高到60000億元，年均增長12.7%。就下半年而言，紡織行業(yè)面臨一些負面因素，包括下調出口退稅率、人民幣升值壓力下國際訂單的轉移、棉價上漲壓力等。

　　在指標股板塊方面，除了G寶鋼出現(xiàn)較大幅度的反彈之外，其余的權重指標股包括G聯(lián)通、中國石化、中國銀行、G長電走勢疲弱，在一定程度上抑制了市場人氣。短期市場能否進一步反彈，指標股走勢較為關鍵。

　　周三，上證綜合指數(shù)以1688.54點開盤，最高1691.43點，最低1675.66點，收盤1686.65點，上漲1.19點，漲幅0.07%，成交176.89億；新綜指(000017)今日以1437.74點開盤，最低1425.89點，最高1439.71點，報收1433.71點，下跌1.89點，跌幅0.13%，成交142.48億。

　　深成指開盤4229.45點，最低4198.17點，最高4240.48點，收盤4199.28點，下跌22.56點，跌幅0.53%，成交108.90億。深圳新指數(shù)(399100)早盤以1756.31點開盤，最低1742.95點，最高1760.60點，收盤1749.02點，下跌4.35點，跌幅0.25%，成交89.53億。

　　今日消息面

　　周三主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、95家券商將向投資者公示信息。中國證監(jiān)會日前發(fā)出《關于證券公司信息公示有關事項的通知》，95家常態(tài)監(jiān)管證券公司即日起開始執(zhí)行信息公示制度。證監(jiān)會有關人士表示，預計今年底前，將有50%以上的證券公司公開披露財務報告等信息。到明年底，所有證券公司都將實現(xiàn)這一目標。

　　2、上半年保險機構股票投資收益過10%。上半年，保險業(yè)投資收益為2.5%，比去年同期提高0.86個百分點，是近年來同期收益最好的一年。其中，股票投資收益超過10%，基金投資收益超過9%，債券收益超過2%。截至今年6月底，保險資金投資上市公司股票402億元，較年初增長186%。

　　3、黃菊：切實加強對經(jīng)濟金融形勢跟蹤分析。黃菊強調，當前，要根據(jù)國民經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢和宏觀調控的需要，切實加強對國際國內經(jīng)濟金融形勢的跟蹤、分析和研究，進一步提高前瞻性、預見性和主動性，為黨中央、國務院制定宏觀調控政策提供及時、準確的建議和意見，為確保國民經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)快速增長提供高水平的金融服務。

　　4、加強和改善宏觀調控細則即將出臺。下半年國家將在繼續(xù)實施穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策的基礎上，堅持控制總量、優(yōu)化結構、區(qū)別對待、有保有壓，綜合運用經(jīng)濟、法律和必要的行政手段，進一步加強和改善宏觀調控。

　　5、發(fā)改委昨日發(fā)布《關于防止高耗能行業(yè)重新盲目擴張的通知》，要求從嚴控制新建項目特別是高耗能項目，堅決取消違規(guī)出臺的優(yōu)惠電價等政策措施。

　　6、上周交叉發(fā)行的5只新股的合計凍結資金總量，達到了8010億元。相比28天前，中國銀行網(wǎng)上發(fā)行時的凍結資金量，整整多了2520億元。這個數(shù)字同時創(chuàng)下全流通新股發(fā)行以來凍結資金的最高水平。

　　后市簡評

　　受20天均線壓制和成交量制約等技術因素影響，周三深滬大盤呈現(xiàn)縮量窄幅震蕩整理的格局。在上日的市況分析中談到，從市場內在因素來看，在經(jīng)歷了上半年的持續(xù)上漲之后，整個市場積累了豐厚的獲利籌碼，整體估值水平優(yōu)勢也不具備明顯的優(yōu)勢，難以激發(fā)增量資金做多的欲望。隨著宏觀調控的加強，下半年資金流動性將進一步收緊，尤其是8月份將迎來首次G股限售解禁的高峰，而且IPO、再融資等強大的擴容壓力必然使得市場資金面帶來嚴峻考驗。無論實質壓力還是心理壓力，都會對市場資金面造成階段性的失衡從而加大市場結構性調整的壓力。而從未來資金壓力緩解的因素來看，融資融券、保險資金投資比例擴大、養(yǎng)老金入市、QFII入市規(guī)模增加等這些制度安排都有望在將來逐步緩解市場資金壓力，因此盡管短期市場面臨結構性調整的壓力，但整體走勢依然十分平穩(wěn)。

　　就當前操作而言，由于目前市場整體估值優(yōu)勢并不具備優(yōu)勢，難以再現(xiàn)上半年板塊熱點整體走強或連續(xù)逼空上升的情形，而重點在于挖掘市場結構性調整的機會，包括資產(chǎn)重組與置換、注入優(yōu)質資產(chǎn)、整體上市、并購整合等外延式增長帶來的投資機會以及重點尋找具備持續(xù)成長、估值合理的潛力品種。同時，大盤藍籌指標股板塊的動向也應密切關注。

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