提要：盡管周二市場在指標股走穩和部分前期的主流熱點包括有色金屬、天津板塊、機械裝備以及資產重組等熱點活躍的推動下進一步展開反彈，但仔細觀察盤面可以發現，成交量的制約和均線的壓制是抑制反彈行情深入的技術因素。從今天滬指在20天均線暫時遇阻的情形來看，20天均線以及1700點整數關口都可能對股指運行構成一定反壓，短期反彈能否延續仍然需要成交量的密切配合。

　　今日市況

　　周二深滬大盤承接上日探底回升的走勢進一步展開反彈，成交量比上日有所增加。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數慣性以1668.14點小幅高開，在指標股走穩已經前期主流熱點包括有色金屬板塊、天津板塊、機械裝備等熱點活躍的推動下穩步上行，但由于市場心態相對謹慎，最終滬指在20天均線附近受阻。深成指走勢類似，全天股指表現出謹慎反彈的態勢，相應受到20天均線的反壓。

　　從盤面情況看，盡管兩市大部分個股紛紛展開反彈，但板塊熱點不夠集中，資產重組題材以及前期的主流熱點包括有色金屬、天津板塊、節能環保題材股總體表現較為活躍，成為帶動股指延續反彈的主要動力。如G魯黃金、G中黃金、G吉恩、G貴研、G云銅、G鋅業等；G泰達、G濱能、G津濱、G天津港；G安泰、G天威、G航天、G巨化等。另外部分科技題材股如G大恒、G大顯、G超聲、G網新等以及機械裝備行業個股也有良好表現，如G許繼、東方鍋爐、G沈機、河北宣工等。值得注意的是，近幾個交易日指標股板塊整體走勢良好，如中國石化、G長電、G聯通等；上述大盤藍籌股的走穩對于穩定股指起到十分關鍵的作用；8月份融資融券一旦實施，對于大盤藍籌股而言，無疑將獲得新增資金的支持，因此指標股板塊的動向仍然值得投資者的重點關注。

　　周二，上證綜合指數以1668.14點開盤，最高1690.61點，最低1668.14點，收盤1685.46點，上漲19.52點，漲幅1.17%，成交197.34億；新綜指(000017)今日以1421.77點開盤，最低1421.77點，最高1440.14點，報收1435.60點，上漲15.41點，漲幅1.09%，成交169.11億。

　　深成指開盤4182.31點，最低4182.31點，最高4237.00點，收盤4221.84點，上漲38.56點，漲幅0.92%，成交114.69億。深圳新指數(399100)早盤以1730.17點開盤，最低1730.17點，最高1760.60點，收盤1753.37點，上漲23.94點，漲幅1.38%，成交93.69億。

　　今日消息面

　　周二主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、工行A股發行量不超過179億股。據透露，中國工商銀行年內將同時公開發行的H股和A股的規模初步確定為，H股不超過發行后總股本的15%，A股不超過總股本的5%。據此測算，H股和A股的發行數量可達536億股和179億股左右。A股實際籌資額約300億元。

　　2、券商集合理財可募集外匯投資境外。證監會就《證券公司集合資產管理業務實施細則》征求意見。今后，證券公司可設立集合資產管理計劃在境內募集可自由兌換的外匯資金，在境外投資規定的金融產品。集合資產管理計劃申購新股，可以不設申購上限。

　　3、證監會：新老會計準則銜接辦法正研究制定。日前舉辦的證券監管系統新會計準則體系培訓會傳出信息，為迎接明年1月1日起上市公司執行新的會計準則，證監會正在研究制定切實可行的新老準則銜接辦法，并將根據新的會計準則對上市公司會計確認、計量和報告帶來的變化，相應修改證監會的相關法規。

　　4、胡錦濤就下半年經濟工作提出六點要求。一是要切實控制固定資產投資規模。二是要積極擴大國內需求。三是要扎實推進社會主義新農村建設。四是要加快推進重點領域的體制改革。五是要著力提高對外開放水平。六是要進一步解決好關系人民群眾切身利益的問題。他強調，要堅持以科學發展觀統領經濟社會發展全局，統一思想、完善政策、狠抓落實，切實轉變發展觀念、創新發展模式、提高發展質量，確保實現全年經濟社會發展的預期目標。

　　后市簡評

　　盡管周二市場在指標股走穩和部分前期的主流熱點包括有色金屬、天津板塊、機械裝備以及資產重組等熱點活躍的推動下進一步展開反彈，但仔細觀察盤面可以發現，成交量的制約和均線的壓制是抑制反彈行情深入的技術因素。而且從周二全天市場謹慎小幅上漲的過程中可以發現，目前市場心態依然較為謹慎，說明在宏觀調控和擴容雙重壓力之下投資者對后市行情發展所表露出的矛盾和猶豫。的確，從市場內在因素來看，在經歷了上半年的持續上漲之后，整個市場積累了豐厚的獲利籌碼，整體估值水平優勢也不具備明顯的優勢，難以激發增量資金做多的欲望。隨著宏觀調控的加強，下半年資金流動性將進一步收緊，尤其是8月份將迎來首次G股限售解禁的高峰，而且IPO、再融資等強大的擴容壓力必然使得市場資金面帶來嚴峻考驗。無論實質壓力還是心理壓力，都會對資金面造成階段性的失衡從而加大市場結構性調整的壓力。

　　從大盤運行趨勢來看，截止目前，上證綜合指數中期向上的趨勢依然保持完好，說明在資產重估和人民幣長期升值的趨勢下，A股中長期向好的主基調不會改變。就短期而言，市場走勢將更容易受到新股發行節奏以及技術因素的影響。從今天滬指在20天均線暫時遇阻的情形來看，20天均線以及1700點整數關口都可能對股指運行構成一定反壓，短期反彈能否延續仍然需要成交量的密切配合。在具體操作上，建議投資者在結構性調整過程中避免盲目追漲殺跌，應積極把握主流資金的動向并適當調倉，為下一階段行情做好準備。

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