加息的傳言再度籠罩股市，工商銀行超級大盤股上市的短線利空消息也已明朗化。印證了前期陰霾未掃的判斷，雖然真正的風雨還沒有到來，但三天的小漲，還是沒有抵過一天的下跌，并且成交量有微幅放大，說明短線市場趨勢的逆轉幾成定局。場內資金面對市場機會的收斂，將更多的目光轉向一級市場，倒是今日的一則消息不能不令市場警醒：中國證監會日前發布《關于落實<證券法>規范新股申購有關行為的緊急通知＝，明確申購過程中出現的申購資金“提前解凍”屬于違規行為。　

　　也許很多散戶并不理解，所謂“提前解凍”指的是，在申購新股過程中，證券經營機構為保大資金使用效率的最大化，往往在T(

新股發行日)+3即允許機構動用其申購資金，這也就是市場通稱的“提前解凍”，因為按正常 程序，申購資金解凍需等到T+4。換句話說，就是以“當日透支”的方式為大資金提供申購新股的便利。在新股發行密集期，“提前解凍”有利于大資金提高其使用效率。此次查處，實際上也是從另一個側面揭示出“申購門”的存在，短線的查處將進一步增加資金供應的緊張，但有可能提高散戶的中簽概率，也會進一步推進資金向一級市場的流動，進一步抽進市場資金供應的口子。

　　而據《第一財經日報》報道，證監會在一份討論文件中提出，單一投行項目將從“一個投行項目應有兩名保薦代表人”提高為“應有六到八名保薦代表人”。如果該規定最終出現在指引準則中，這將使數十家證券公司面臨保薦代表人缺乏而最終失去保薦資格的風險。雖然對小的券商來講，這意味著門檻的提高，而從更廣泛的意義來說，更加嚴格的上市制度，應該對進一步提高市場整體質量， 夯實市場發展基礎構成長線利好。

　　經過昨日的下跌，市場情緒快速逆轉，部分殺跌盤開始逐步放棄幻想，籌碼松動跡象進一步明顯，早間大盤順勢以1642.62點低開，集合競價成交9164萬，量能較前有所萎縮，在連續與港股背離并創出新地之后，中行的走勢更應引起市場的關注，能否臨危受命，也決定著市場短線震蕩的趨勢和空間。而短線機會可能存在于資金轉戰的權證市場上。

　　(石志紅)

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