岷江水電(600131)：鋁業及太陽能黑馬

　　中國銀行(資訊 行情 論壇)順利登陸A股市場，讓整個資本市場懸著的心落地了，二級市場上的財富效應將真正開始顯現，我們建議投資者關注進可攻，退可守的未股改潛力品種600131岷江水電(資訊 行情 論壇)。經國務院批準，自2006年6月30日起，全國上網電價平均上調11.74元/千千瓦時，醞釀已久的第二次煤電聯動終于啟動了。水電企業以其成本，環保優勢將來是否也能受益電費漲價呢？600131岷江水電，不僅具有電價的利好預期，同時擁有的有色金屬概念以及新能源概念，使其在行情中更具爆發力。

　　電價上調具業績增長潛力

　　煤電聯動，電價上漲，對火電企業是最直接的利好。對于水電企業而言，其銷售電價是最低的，目前火電電價上調后，水電上漲的預期進一步增強。岷江水電以水力發電為主，位于水系發達、水電發展前景廣闊的四川省阿壩州，是地方電力的骨干企業。公司旗下的沙牌電站是全國同類型水壩中的第一高壩，年發電量在3000萬千瓦時以上，屬國家重點攻關項目。黑水冰川水電開發公司以及銅鐘電站的有效配合，使公司電力的開發和銷售更上一個臺階。四川省電力公司間接持有公司股權41.34%，在公司斥巨資收購了四川福堂水電公司40%的股權成為其第一大股東后，岷江水電的地區電力龍頭地位更加鞏固。隨著電價的上漲，公司未來業績具有很大增長潛力。

　　電鋁聯合介入了有色金屬

　　公司不僅僅只有電力概念，其包含的有色金屬概念和新能源概念都是具有強大爆發力的。公司收購了阿壩鋁廠，阿壩鋁廠是四川省100家最佳工業效益企業和省有色金屬10強，具有年產普通鋁錠14000噸。有三個分廠，控股的廣漢長城鋁業有限公司年產鋁型材3000噸；都江堰鋁加工廠年產鋁異型管材500噸，合金廠年產鋁合金5000噸，壓鑄件500噸。而且阿壩州目前正在建設四川省能源高耗能工業開發區，阿壩鋁廠未來的規模將得到迅速地擴大，有望成為省有色金屬的龍頭。而且，借助公司本身擁有的強大的水電資源，為打通電鋁的黃金產業鏈提供了最廉價的成本，電鋁聯合產生的效益，也能推動公司的業績增長。

　　今年有色金屬的上漲浪潮走得波瀾壯闊，充分顯示了有色金屬股具備的上漲實力。近期，有色金屬股在沉寂了很長一段時候后，又出現了躍躍欲試的動態，后市很有可能再度走出行情，岷江水電所具有的鋁業概念極有可能成為資金挖掘的對象。

　　太陽能新能源媲美G天威(資訊 行情 論壇)

　　除此之外，新能源概念也是岷江水電令人心動的地方。公司與天威集團和西藏太陽能研究中心共同組建的西藏華冠科技(資訊 行情 論壇)是當前我國太陽能可再生能源行業最大的高新技術企業。公司在四川崇州的生產基地則占地70畝，年生產光伏系統產品1000KW，其專利產品聚光跟蹤光伏系統在低倍聚光光伏系統中屬國內外首創，具有自主知識產權。其次，公司在成都海峽兩岸科技園的生產基地100畝，正在開發生產太陽能薄膜電池，新型太陽能集熱、供暖、供水設備、地源熱泵等高新技術產品。因此，公司的太陽能題材可與G天威媲美，未來在太陽能領域具有豐富的發展想象空間。

　　調整到位盈利機會來臨

　　電價上漲預期有望刺激電力股的股價上漲，岷江水電有望在借此原因受到關注的同時，其有色金屬概念和太陽能新概念也被關注，同時具有三個炙手可熱的概念，無疑使該股具有了強大的比價效應。

　　二級市場上，該股尚未股改，股價也偏低。在高點回調后一直處于橫盤整固狀態，近期又遭遇小幅回調，目前得到均線的支撐，下跌空間有限，后市有望產生報復性反彈行情。

　　(國泰君安)