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在央行日前宣布上調(diào)存款準備金率后，周一大盤低開走高，多少有些出人意料。后市大盤何去何從？投資機會在哪？
招商證券最新的研究報告指出，本次調(diào)控不會改變中國經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長的趨勢，資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)依然牢固，A股市場已經(jīng)進入一輪長期的、全面的“估值驅(qū)動型牛市”。
調(diào)整有利夯實牛市基礎(chǔ)
招商證券認為，A股市場已經(jīng)進入一輪長期的、全面的“估值驅(qū)動型牛市”，其長期潛在上升空間難以估計。投資者對中國經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險降低和潛在增長率提高的預(yù)期、對上市公司治理水平和盈利能力改善的預(yù)期，最終都將反映為中國資產(chǎn)估值水平的持續(xù)提升，而人民幣升值將進一步推動市場估值的上升，甚至可能最終產(chǎn)生泡沫。
在分析了緊縮政策對股市的影響時，該報告指出，短期將壓制市場，但主流品種的調(diào)整空間已經(jīng)有限，資金面趨緊導(dǎo)致的投機性品種補跌應(yīng)是后市主要的做空動力。從長期來看，本次調(diào)控不會改變中國經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長的趨勢，資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)依然牢固。
回補或增持戰(zhàn)略性品種
在投資機會上，招商證券建議從政府主導(dǎo)及人民幣升值、資本市場建設(shè)、消費升級等幾個方面去挖掘。
報告認為，應(yīng)從中長期布局的角度積極回補或增持戰(zhàn)略性品種。資產(chǎn)配置上建議向可持續(xù)成長性更高的技術(shù)、消費和服務(wù)類行業(yè)傾斜。首先，布局電力設(shè)備、3G設(shè)備、傳媒、軍工、機床、新材料、電子產(chǎn)品等行業(yè)；其次，從人民幣升值、資本市場建設(shè)、消費升級、消費增速加快等重要經(jīng)濟主題出發(fā)，布局銀行、證券、地產(chǎn)、汽車、食品飲料、零售、醫(yī)藥、旅游等行業(yè)。
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