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5月份銀行信貸絲毫不理睬央行的加息政策和窗口指導措施，繼續保持著令人驚詫的增長速度。這是中國人民銀行昨天公布的最新統計數據所顯示出的信息。數據顯示，5月末人民幣貸款余額21.16萬億元，同比增長16%，這個增幅創下了近兩年以來的新高，比去年同期高3.6個百分點，比上月末快0.4個百分點。5月末，全部金融機構各項貸款本外幣并表余額為22.43萬億元，同比增長15.1%，增幅比去年同期高2.7個百分點。5月份新增人民幣各項貸款2094億元，同比多增了1005億元。算上5月份的貸款增長，今年以來新增人民幣貸款已經接近
1.8萬億元，這個數字占到全年調控指標的72%。點評：5月份人民幣貸款余額增幅創兩年以來的新高，緊縮性貨幣政策出臺的預期增大，但考慮到近期央行行長的講話及前期剛剛提高貸款利率，預計短期出臺緊縮性貨幣政策的可能性不大，但央行可能將繼續加大公開市場操作和窗口指導繼續控制信貸規模。如果6月份的信貸數據依舊沒有得到有效控制，央行很有可能在7月份出臺緊縮性貨幣政策。從短期來看，對股市影響有限，但中期來看對股市影響較為微妙。
昨日滬深兩市受到外圍股票市場大幅下跌影響，跳空低開，向下調整，兩市股指在盤中一度跌穿6月12日以來的最低點，午后兩市探明全日低點后，出現反彈，兩市均以帶下影線的小陰線報收，兩市成交量和成交金額略微放大。受到封轉開消息刺激，封閉式基金表現較好，除基金景業(資訊 行情 論壇)和基金景宏(資訊 行情 論壇)外，其余品種均有紅盤報收。航天軍工板塊大幅反彈，電力板塊表現良好，商業連鎖、釀酒食品板塊走勢穩健，值得中線關注，有色金屬板塊繼續大幅下跌，鋼鐵板塊短期降溫，個股跌幅不小，網絡游戲、煤炭石油板塊均有不同程度調整。中小板表現不俗，以紅盤報收。
昨日兩市受到全球股票市場大幅下跌影響，繼續向下調整。但我們注意到，兩市從6月7日大跌以來，向下調整的幅度在逐漸減小。以上證指數(資訊 行情 論壇)為例，6月7日下跌-5。33%，6月9日跌幅-2。52%，昨日下跌-1。11%，這充分說明空方的能量在逐漸釋放并有減弱的趨勢。另外，近期大盤的下跌與兩市第一權重股中國石化(資訊 行情 論壇)的大幅向下調整關系密切，該股從5月15日創出歷史最高價7。52元以來，截止昨日收盤，該股的調整幅度高達26。2%，且股價已經逼近半年線，繼續向下破位下跌的概率較小。綜合分析，兩市繼續大幅向下調整的概率不大，并且技術指標已連續幾日維持在低位，如果成交量能夠有效放大，兩市的反彈行情將一觸即發。
(西南研發 郭巍)
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