北京首放：6月7日實戰掘金報告

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　90點巨陰是否意味階段頭部來臨

　　隨著中行百億A股擴容消息逐步擴散，周三股指跌穿5日、10四均線，以及1600點整數關口支撐，收盤大跌近90點，光頭光腳巨陰創下本輪行情最大跌幅。在擴容壓力下，這種長

陰破位殺跌走勢，是否意味中期階段頭部來臨？投資者在操作上又該注意那些？

　　一、 破位長陰帶來牛市中期調整懸念。

　　中行、中小板以及各類公司再融資預期額超過540億，擴容壓力增大是導致周三大盤破位大跌的根本原因，從歷史經驗上看，每一次超級航母發行、上市之前，股指一般會砸出一個相應的低點。在千七附近，股指選擇破位向下大跌，從下跌動能的層次上看，5日、10日均線破位，首先引發技術性拋盤涌出；隨著機構多翻空意愿增強，個股普跌引發殺跌連鎖反應，也是導致股指快速暴跌的重要因素。

　　那么，周三光腳長陰是否就意味著牛市中期調整開始呢？短期看仍有待觀察，在牛市中言頂結論不宜下的過早，比如同周三近90點長陰，具有某種可比性的是99年“519”行情中，7月1日的近120點的長陰殺跌走勢，給當前走勢帶來兩點啟示。第一，在牛市中作多資金云集，在巨陰大幅殺跌之后，一般隨之會招致多方反撲，大陰之后往往會迎來技術性反彈，明日大盤慣性下探后出現技術性反彈的概率偏大 。

　　第二，如果形成階段性高點，可能并不意味著股指會單邊下跌，事實上在99年7月初至9月底，大盤在見到1756點階段高點之后，仍強勢橫向運行了3個月，其間個股行情依然相當火暴。從技術走勢上看，30日均線以及5月24日、25日低點所形成的箱體低點，將對股指形成兩道支撐，正常情況30日均線就有望支撐股指展開技術性反彈。如果明日出現跳空中陰殺跌走勢，短期將是極好抄底機會。當然，在長陰之后，對大盤中期走勢多一份警惕很有必要，但是，具體

　　二，警惕四類個股殺跌風險。

　　兩市收盤超過400只個股跌停走勢，也創下99年7月1日以來個股跌停家數新紀錄，隨著多空對大盤中期走勢分歧加大，短期對四類個股應警惕殺跌風險。第一，股價大幅炒高，但缺乏實實在在業績支撐的各類績差題材股，其中比較典型的就是中期業績預虧或者下滑品種，以及僅靠資金推動的部分ST品種。

　　第二，股價大幅炒高，基金等主流機構減倉動作明顯的品種；近期中高價股的下跌，明顯屬于基金等主流資金主動收縮戰線所致，其中股價嚴重超過業績估值水平的品種，一旦被基金階段性減倉，階段走勢一般不太樂觀。

　　第三，對于部分嚴重脫離價值，純屬投機的權證，在反彈中注意出局機會。尤其是那些在8、9月份有可能到期的權證，隨著時間價值逐步喪失，潛在風險較為巨大，可在反彈中注意及時出局。

　　第四，對于擴容壓力較為敏感的中小板，為避免受擴容壓力拖累，短期最好以規避為好。

　　三、操作上耐心等待趨勢明朗。

　　長陰之后大盤短期波動將會加劇，個股風險與機遇并存，對于牛市調整，操作上有足夠的耐心很有必要。具體可注意三點：第一，大盤年內仍有望向2000點發起沖擊，對于周三大跌中未及時離場的投資者，可在大盤技術性反彈中把握出局或者降低倉位機會。第二，隨著個股股價結構調整的深入，在適當控制倉位，并遵循防御性操作策略的前提下，可提前對手中個股持倉結構做相應調整。對于實質性并購股，底部嚴重滯漲股中有新增資金關注的品種，以及周三逆市飄紅股，可加大關注、研究力度。第三，對于四類潛在風險品種，注意及時規避。總之，控制好倉位的前提下，耐心等待短期趨勢明朗，以及新的戰機出現，才是較為明智的做法。

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測

　　長陰急跌帶來探底反抽機會

　　一、大勢研判：慣性下探后迎來技術性反彈。

　　1、明日預測：展開技術性反彈。在新股擴容壓力下，5日、10日均線相繼失守，個股普跌導致技術性殺跌盤涌出，股指最多下跌90點，創本輪行情最大單日跌幅。技術上股指已經逼近30日均線，以及5月24日、25日箱體下沿，多方隨時可能展開反擊，大盤即將展開技術性反抽。

　　① 股指周波動范圍：1580點-1650點；

　　②運行方式：以30日均線為支撐展開中、大陽線反彈；

　　③大勢關注焦點：30日均線的技術支撐作用；

　　2、 中短線趨勢：30日均線仍對大盤形成支撐，大盤中期上攻趨勢仍未改變，大盤是否中期見頂，仍有待觀察。

　　二、 主力動向分析：警惕四類個股殺跌風險。

　　1、多方主力動向剖析：個股普跌，市場作多動能受到抑制，但是，一旦市場探底反彈，一些受到資金關照的品種，仍然會有相當的活躍機會，比如并購題材股，部分本輪行情嚴重滯漲，目前股價仍在底部的個股，以及周三大跌中逆市飄紅的品種等。

　　2、空方主力動向剖析：個股普遍殺跌，顯示市場作空動能短期仍有待消化，有四類品種的調整風險值得警惕。第一，股價大幅炒高，但缺乏實實在在業績支撐的各類績差題材股；第二，股價大幅炒高，基金等主流機構減倉動作明顯的品種；第三，對于部分嚴重投機的權證，在反彈中注意出局機會。第四，對于擴容壓力較為敏感的中小板，短期以規避為主。

　　三、 操作思路： 對于有業績支撐，或者本輪行情嚴重滯漲的品種，在大跌中不宜盲目殺跌；對于四類潛在風險品種，可在大盤技術性反彈中把握逢高出局機會。

　　四、 實戰淘金池：無。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(6月7日)

　　放量巨陰調整的內在因素是什么

　　前瞻性的戰略市場判斷以及戰術熱點分析是本欄的最大特點，昨日明確指出多方將主動性防守，今天指數大幅跳水，關注本欄的投資者回避了相應的風險；在2月8日推薦的有色股新疆眾和600888，在連續八個漲停之后，股改復牌再度暴漲超過100%，自推薦日期漲幅已經超過300%！推薦中小板龍頭美欣達002034一周漲幅達到30%，帶動了整個板塊的強勢，即買即賺，收益豐厚。

　　正如本欄昨日的分析判斷一致，在多空分歧逐步增大的情況下，多方將采取主動性防守的策略，籌碼蜂擁而出，給市場帶來了劇烈的波動。今天深滬兩市雙雙大幅跳水，創出本輪行情的最大跌幅，滬指接連跌破了5日，10日以及20日等三條短中期均線，空方勢如破竹，多方沒有絲毫的防守之力，一度跌破了千六整數關口，最低點達到1590.17點，并且以最低點收盤，在k線上形成了一陰吞沒多條陽線的典型看跌組合，顯示出了空方強大的實力，預示后市滬指仍有望繼續下探，而成交量沒有出現調整過程中的萎縮，依舊保持了較高的水平，反而較昨日有所放大，滬市金額達到383.1億元，兩市相加達到593.3億元，表明有資金明顯流出市場，總體看，今天的放量大陰線預示著一輪中期調整已經來臨，而下方前期留下的缺口則具有一定的支撐，在操作中投資者可以降低倉位等待調整的結束，仔細甄別潛力品種，耐心等待進場機會則不失為最佳的操作策略。

　　焦點一：空方發力，巨陰調整的內在因素是什么？

　　今天的放量大陰線對投資者來說有點措不及防，對市場參與者的信心具有相當大的沖擊，那么，什么原因造成了今天的跳水呢？首先，前期市場的快速上揚積累的眾多獲利盤以及嚴重超買的技術指標是一個重要因素；第二，在市場上揚過程中，績差股、虧損股、題材股的瘋狂炒作，游資參與程度極高，在很大程度上抬高了市場的平均市盈率，據統計，目前市場的市盈率水平已經達到了30倍，較本輪行情初15倍之下的市盈率有了較大的提升，也就是說在很大程度上失去了基本面支持的背景；第三：部分主流機構運作的主流品種有明顯的調整倉位的嫌疑，如房地產板塊，在國家連續出臺政策的情況下，確實出現了資金流出跡象，而有色金屬板塊則由于國際金屬價格的大幅波動乃至出現頭部跡象，對國內的資金運作也具有相當程度的震撼，還有就是本輪行情漲幅較高的工程機械、食品飲料等等漲幅巨大，也失去了再度上漲的動力；第四，管理層出現了明顯的調控大盤意圖，從加快IPO發行速度，從中小板小盤股首發到中行百億元融資，從指標股前期的主動下跌調整，等等跡象中就可以明顯地看出，目前管理層不希望指數漲得太快而出現泡沫，而主流機構則正確認識到了管理層的意圖，采取了防守策略。

　　焦點二：泥沙俱下，個股普跌后怎樣選擇潛力品種？

　　放量巨陰之下，個股出現了普跌格局，獲利盤，恐慌盤、割肉盤蜂擁而出，兩市1300多只個股盤中有超過半數曾達到跌停，至收盤時也有接近400余只個股處于跌停，只有66家個股上揚，市場一片狼藉，在牛市中出現這種現象，也充分表明了調整的來臨，而且從盤面中看，無論是前期已經有較大跌幅的有色板塊，航天板塊，還是近期瘋狂的超跌股、題材股、并購重組等，無一例外的都大幅下跌跳水，沒有什么熱點，甚至可以認為，在這樣的情況下，進行抄底反彈的操作也有很大的難度，但是我們認為，本輪調整是為了更好的上揚，也是投資者進行倉位調整的時機。我們認為，前期指數拉升個股普漲格局已經結束，目前進入了一輪結構性調整，也就是輕大盤重個股，那么怎樣選擇潛力品種呢？從市場內在的發展規律分析，經過股改、價值重估、行業復蘇等為市場帶來獲利機會之后，在全流通即將成為市場主要特點之際，投資者要重點關注公司的長線內在價值的挖掘，作為長線的投資品種，而作為市場永恒的炒作題材，并購重組則是孕育牛市黑馬之地，投資者應從這兩點進行選擇。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(6月7日)

　　操作要點

　　1，滬指大幅跳水，跌破了多條均線，中期調整跡象明顯，關注30日均線下方1550點的支撐，以及1620點的壓力；2，成交量仍然非常活躍，抄底資金沒有抵抗住獲利盤的壓力，有資金明顯出局；3，個股普跌，沒有熱點，跌停個股大面積出現，超過半數個股逼近跌停，系統性風險增大；4，極少數個股逆市上揚，但不具備操作價值；5，目前市場擴容壓力增大，對資金抽離作用明顯；6，基金倉位有所降低，市場總體獲利盤豐厚，存在較大的壓力。7，管理層出現明顯的調控市場行為，不希望市場上漲過快，也是大盤調整的主要愿原因之一。

　　大盤風向

　　滬指將繼續向下需求支撐，向上反彈的壓力較大。

　　選股思路

　　今天個股出現了普跌格局，獲利盤，恐慌盤、割肉盤蜂擁而出，兩市1300多只個股盤中有超過半數曾達到跌停，至收盤時也有接近400余只個股處于跌停，只有66家個股上揚，這種現象極為罕見，也說明了市場內在調整力度非常強大，但從中期來看，這樣的調整也屬于正常的范圍，是投資者仔細甄別潛力個股，耐心等待進場機會的時機。從中長期來看，在市場平均估值已經大幅上揚的情況下，關注那些內在價值仍被低估，以及在全流通背景下具有并購重組題材的行業個股，將具有相當好的機會。

　　中線跟蹤

　　無

　　風險提示

　　在中期格局明確的情況下，輕易搶反彈具有較大的風險，尤其是前期的漲幅較大的品種。

　　策略回顧

　　前瞻性的戰略市場判斷以及戰術熱點分析是本欄的最大特點，昨日明確指出多方將主動性防守，今天指數大幅跳水，關注本欄的投資者回避了相應的風險；在2月8日推薦的有色股新疆眾和600888，在連續八個漲停之后，股改復牌再度暴漲超過100%，自推薦日期漲幅已經超過300%！推薦中小板龍頭美欣達002034一周漲幅達到30%，帶動了整個板塊的強勢，即買即賺，收益豐厚。

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　　(北京首放)