廣州萬(wàn)隆：面臨方向選擇 控制倉(cāng)位

　　提要：受近期高點(diǎn)的心理壓力、部分指標(biāo)股和主流熱點(diǎn)連續(xù)調(diào)整以及即將發(fā)行新股等因素影響，周三深滬大盤(pán)繼續(xù)呈現(xiàn)高位震蕩整理的格局，市場(chǎng)多空分歧進(jìn)一步加大。目前滬深A(yù)股平均市盈率估值水平并不具備顯著優(yōu)勢(shì)，加上新股即將發(fā)行帶來(lái)的資金分流也在一定程度上成為制約滬深股指近階段走勢(shì)。就具體操作策略而言，投資者應(yīng)注意控制好倉(cāng)位比重，同時(shí)可積極挖掘具備估值優(yōu)勢(shì)或估值合理具備補(bǔ)漲潛力的品種。

　　今日市況

　　在有色金屬板塊整體調(diào)整以及中國(guó)石化等指標(biāo)股走弱的拖累下，周三深滬大盤(pán)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢(shì)，兩市股指均以小陰線報(bào)收，成交量比上日繼續(xù)有所放大。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢(shì)來(lái)看，早盤(pán)上證綜合指數(shù)以1656.28點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后在航天軍工、汽車(chē)等熱點(diǎn)推動(dòng)下一度小幅沖高，最高至1667.23點(diǎn)，但由于近期高點(diǎn)的心理壓力影響，多空分歧逐漸加大。午后大盤(pán)逐級(jí)下行向5日均線附近尋求支撐，尾盤(pán)略微回穩(wěn)，最終以帶上下影線的小陰線報(bào)收。深成指走勢(shì)類(lèi)似，相應(yīng)呈現(xiàn)高位震蕩調(diào)整的走勢(shì)，短期將面臨方向性的選擇。

　　從盤(pán)面情況看，盡管兩市大部分個(gè)股出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，但個(gè)股行情仍然相對(duì)活躍，兩市合計(jì)47只個(gè)股(不含ST個(gè)股)漲停；資產(chǎn)重組、并購(gòu)、清欠題材等尤其是ST類(lèi)板塊近日持續(xù)活躍，如ST星源、*ST

　　而跌幅榜方面，有色金屬板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，如G吉恩、G株冶、G包鋁、G廈鎢、G豫光、山東鋁業(yè)、G東方鉭、G云鋁、G錫業(yè)、焦作萬(wàn)方、G鋅業(yè)等位居跌幅榜前列。由于該板塊整體漲幅巨大，而預(yù)期國(guó)際金融市場(chǎng)寬松貨幣政策的結(jié)束，包括美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行的加息，日本結(jié)束零利率政策以及金屬交易成本的提高等都將制約該板塊的后市走向。注意到，以中國(guó)石化為首的指標(biāo)股近日走勢(shì)疲軟，加上新股即將發(fā)行可能分流資金等等都成為抑制短期大盤(pán)走勢(shì)的重要因素。

　　周三，上證綜合指數(shù)以1656.28點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高1667.23點(diǎn)，最低1628.68點(diǎn)，收盤(pán)1641.30點(diǎn)，下跌15.99點(diǎn)，跌幅15.99%，成交333.77億；新綜指(000017)今日以1376.27點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最低1350.81點(diǎn)，最高1382.80點(diǎn)，報(bào)收1360.98點(diǎn)，下跌17.86點(diǎn)，跌幅1.30%，成交241.70億。

　　深成指開(kāi)盤(pán)4349.90點(diǎn)，最高4372.40點(diǎn)，最低4264.99點(diǎn)，收盤(pán)4292.10點(diǎn)，下跌56.64點(diǎn)，跌幅1.30%，成交220.83億。深圳新指數(shù)(399100)早盤(pán)以1689.31點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最低1653.57點(diǎn)，最高1704.31點(diǎn)，收盤(pán)1667.26點(diǎn)，下跌22.57點(diǎn)，跌幅1.34%，成交168.16億。

　　今日消息面

　　周三主要有以下幾條消息值得投資者的關(guān)注：

　　1、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》。證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，《準(zhǔn)則》是對(duì)保薦人盡職調(diào)查工作的一般要求，不論是否有明確規(guī)定，凡涉及發(fā)行條件或?qū)ν顿Y者作出投資決策有重大影響的信息，保薦人均應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查。

　　2、中工國(guó)際網(wǎng)下配售價(jià)格區(qū)間確定。新老劃斷后首家IPO公司中工國(guó)際今日公告，最終確定網(wǎng)下配售的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為6.17元/股至7.40元/股。公告稱(chēng)，此價(jià)格區(qū)間為本次詢價(jià)較為集中的報(bào)價(jià)區(qū)間，其對(duì)應(yīng)的市盈率區(qū)間按去年凈利潤(rùn)及發(fā)行后總股本計(jì)算為16.54倍至19.83倍。

　　3、新老劃斷IPO第二單，同洲電子將發(fā)行2200萬(wàn)股。就在新老劃斷重啟“IPO第一單”中工國(guó)際穿梭京滬深進(jìn)行詢價(jià)推介之際，深圳市同洲電子股份有限公司今日發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)，其將于6月12日通過(guò)深交所交易系統(tǒng)發(fā)行2200萬(wàn)新股，成為繼中工國(guó)際之后又一家中小板IPO企業(yè)。

　　4、上證所首單IPO花落大同煤業(yè)，擬募資金約19.5億。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部昨日確定，上海證券交易所恢復(fù)IPO第一單為大同煤業(yè)。大同煤業(yè)發(fā)行約3億股A股，擬募集資金約19.5億元左右。

　　5、證監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月股票總成交金額達(dá)7157.85億元，比上月增長(zhǎng)79%，一舉突破了去年8月的4641.27億元交易金額的記錄，創(chuàng)歷史新高。

　　后市簡(jiǎn)評(píng)

　　受近期高點(diǎn)的心理壓力、部分指標(biāo)股和主流熱點(diǎn)連續(xù)調(diào)整以及即將發(fā)行新股等因素影響，周三深滬大盤(pán)繼續(xù)呈現(xiàn)高位震蕩整理的格局，市場(chǎng)多空分歧進(jìn)一步加大。就短期走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)將面臨方向性的選擇：第一種情況就是在補(bǔ)漲熱點(diǎn)的帶動(dòng)下繼續(xù)突破上行；第二種走勢(shì)可能繼續(xù)回調(diào)整理，從而在高位形成小箱體震蕩的格局。筆者在近期的市況分析中已經(jīng)提到，上證綜合指數(shù)經(jīng)過(guò)4月底到5月中旬連續(xù)的逼空上漲以來(lái)，市場(chǎng)整體估值水平快速上升，截止目前上海市場(chǎng)整體市盈率已經(jīng)到達(dá)22倍左右的水平，不少股票的市盈率高達(dá)30倍以上；目前滬深A(yù)股平均市盈率估值水平并不具備顯著優(yōu)勢(shì)，加上新股即將發(fā)行帶來(lái)的資金分流也在一定程度上成為制約滬深股指近階段走勢(shì)。總體來(lái)看，市場(chǎng)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性調(diào)整要求比較強(qiáng)烈，短期不具備持續(xù)大幅上攻的條件，形成高位箱體震蕩的幾率較大。

　　就具體操作策略而言，投資者應(yīng)注意控制好倉(cāng)位比重，同時(shí)可積極挖掘具備估值優(yōu)勢(shì)或估值合理具備補(bǔ)漲潛力的品種。筆者建議投資者關(guān)注以下幾個(gè)方向：一是行業(yè)估值水平較低，具備并購(gòu)題材的品種，包括鋼鐵、汽車(chē)等等；二是具備資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入等題材的品種。

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