ST股重組型股改充滿魅力將短期活躍

　　懷新投資

　　為加快股改進程，完成最后的沖刺，中國證監會將派專人前往證券交易所，盡快審核尚未股改上市公司的并購重組事項。而在尚未股改的300多家公司中，ST公司占據了約一半，在173家ST公司中目前也只有14家完成股改，顯然，股改工作未來需要重點解決的就是ST公司。據悉，目前對于尚未完成股改的上市公司，證監會還要求其至少在今年6月30日前形成

股改方案并進入股改程序，力爭在年內基本完成股改。也就是說，在未來的一個月里，ST類上市公司將加快并購重組的步伐，ST板塊將成為一個充滿懸念和機會的板塊。

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　　既然ST股的投資機遇不容錯過，那么ST股的操作策略主要包括哪些方面呢？

　　一是選擇有實質性重組題材的ST股。在操作未股改的ST股時，需要注意其基本面情況，分析選擇重組可能性較大的個股，關注該類個股的股本結構情況和股本大小。相對來說，總股本越小的

　　二是關注季報已經預告盈利的ST個股。這類ST股透明度較高，大幅減低了投資風險。截至目前，2006年一季度，預增的公司有3家，分別是*ST中天、G*ST靖煤、*ST多佳；宣布扭虧的有9家，包括*ST國農、*ST信息、*ST博盈等，都對未來股價走好形成支撐。

　　三是將ST股的凈資產和虧損程度進行比較分析。有的股票雖然出現了嚴重虧損，但是凈資產值較高，可以相互抵消虧損面，使外來重組者風險減小，有利于提高重組的成功率；或者大股東實力較強，為了支持股改，大股東有可能為ST公司注入優質資產。

　　四是選擇上市公司對當地經濟有重要影響、大股東中閃現出當地國資委、財政局等地方政府部門身影的股票。ST個股的摘牌退市對當地經濟的負面影響，會引起各級地方政府的高度重視。ST古井A就因為對亳州市經濟發展起著重要作用，亳州市財政局為了支持公司發展，而給予公司500萬元補貼，使ST古井A創造出了連續9個漲停板的股市奇跡。

　　五是選擇新增的ST公司。在今年被ST處理的公司，基本都有一個與以往不同的特征，就是不經過ST而直接進入*ST。出現這種特征的主要原因在于目前處于股改進程中，不少公司正是借股改的東風徹底把以往的歷史欠賬一次性處理，希望公司徹底脫胎換骨。今年新增的ST個股中，大多都在2005年四季度進行大量的計提，不少上市公司在2005年的前三個季度報表還在盈利，但第四季度的大幅計提后，立馬造成全年大幅虧損，這樣的公司在59家新ST公司中就有14家，占24%。新ST公司之所以值得研究關注，還在于其絕大多數都沒有股改，風險釋放得也比較充分，如果股改能和重組有效結合進行，將給投資者帶來極大機會。

　　ST類個股和市場整體行情以及主流熱點的漲跌狀況往往形成鮮明的“蹺蹺板”走勢，前期漲幅較大的有色金屬類、航空航天類等股票紛紛回落，會有大量流動性較強的短線資金流向ST類個股進行投機，也為短期內ST股票的活躍創造了條件。投資者根據以上條件選擇ST股票進行適當參與，相信會有不錯的收益。