三元顧問：股指逼近1500點整數(shù)大關

　　做多依據(jù)：

　　一、節(jié)后多頭發(fā)力，個股板塊活躍

　　節(jié)后第一個交易日延續(xù)了節(jié)前的做多動能，股指高開高走，單日漲幅創(chuàng)下了2006年以來的新高，股指逼近1500點整數(shù)大關。盤面上個股和板塊表現(xiàn)相對積極，漲停個股達到了90

家，我們認為，后市將繼續(xù)向上沖擊階段新高，一方面，做多動能沒有衰竭的跡象，周一成交量接近了300億元，漲停個股明顯增加，說明市場仍處于量增價升的格局；另一方面，從大盤K線上看，股指已開始呈現(xiàn)出拉升的局面，股指不斷新高必將會促使個股的新高不斷，相信后市還有會強勢個股不斷涌現(xiàn)。結合兩方面來看，股指后市上漲潛力巨大，投資者可保持樂觀。

　　二、上漲廣度增加，空頭全面退卻

　　周一市場呈現(xiàn)上漲家數(shù)全面壓倒下跌家數(shù)的局面，上漲廣度的增加打消了市場對于一些偏空消息的影響，同時我們發(fā)現(xiàn)，節(jié)后的市場思漲情緒高漲，空方處于全面退卻的局面，這可能與五一黃金周期間海外市場大漲的有很大關系，我們認為，隨著股改的不斷深入，目前市場已漸漸接軌于海外市場，因此很有可能后市會連續(xù)出現(xiàn)補漲的行情，特別是人氣龍頭股----金屬股的上漲最值得期待，相信后市在做多動能的支撐下還有上漲空間。

　　做空依據(jù)：

　　一、新老劃斷漸行漸近，擴容壓力不可小視

　　周一中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》實施，這標志著以恢復再融資為開端的"新老劃斷"正式提上日程，同時IPO新規(guī)則也公布了征求意見稿，種種跡象表明，新老劃斷已經(jīng)漸行漸近，正如我們節(jié)前所分析的，在新老劃斷預期逐步明朗的情況下，投資者應保持一種相對謹慎的心態(tài)，操作上應從前期的激進改為相對的防御，現(xiàn)階段的強勢可能正是在為將來真正的出貨做準備，現(xiàn)在漲得越高，真正劃斷實施之日的風險就越大，投資者應對此保持關注。

　　二、個股漲幅過大，回吐可能呈現(xiàn)

　　從本輪行情來看，個股的漲幅明顯超出了多數(shù)投資者的想象，而隨著漲幅的不斷累積個股的回吐風險也在不斷加大，如果說本輪行情依然是對價值投資的深化，那么截至4月29日，滬深兩市1376家應披露年報的上市公司，除科龍電器等11家公司外，1365家公司交出了成績單，其2005年加權平均每股收益為 0.22元，同比下降7.88%；加權平均凈資產(chǎn)收益率為8.20%，下降8.89%，業(yè)績下滑已經(jīng)開始出現(xiàn)，我們認為，現(xiàn)在不少個股的漲幅已經(jīng)超出了價值投資的邊際，后市面臨著修正的可能，希望投資者對此引起關注。

　　一目了然：周一市場呈現(xiàn)高開高走的局面，長假過后依然延續(xù)了節(jié)前的做多走勢，股指逼近1500點，成交量也放大到296億元。盤面上看，股改股和G股表現(xiàn)較強，從大盤K線上看，股指向上的態(tài)勢沒有打破，后市還有上漲的潛力。

　　房地產(chǎn)板塊：勇冠三軍 王者之風再現(xiàn)

　　一只真正的大牛股往往都需要經(jīng)歷一波大級別的調整，才能真正考驗他的成色，而2004年4月份的宏觀經(jīng)濟調控就是一次檢驗牛股成色的標桿。據(jù)我們統(tǒng)計，貴州茅臺、云南白藥、G蘇寧和G萬科A等個股，就是極少數(shù)經(jīng)歷宏觀調控但趨勢一路往上的品種。

　　而我們發(fā)現(xiàn)，一只長線牛股的誕生，往往會激發(fā)相應板塊的井噴走勢。在貴州茅臺沖擊百元的過程中，就曾帶動G五糧液、G老窖、山西汾酒等白酒股猛烈大漲，甚至出現(xiàn)本周一G五糧液、G老窖雙雙漲停的激烈上攻的情景。而且相信以貴州茅臺為首的消費類股，仍有持續(xù)走高的動力。此外，云南白藥從2004年4月份11元左右的價格，反復走高，直至股改停牌前的38.50元，完全呈現(xiàn)獨立的上漲趨勢，奠定片仔癀、G黃山等自主定價個股新高行情的基礎。G蘇寧則自2004年7月份上市之后，股價就一直處于上升通道中，累積漲幅更是超過440%；憑借一"人"之力觸發(fā)相應的商業(yè)物流股，如G綜超、小商品城等品種，紛紛跟隨走出一輪堅挺的中期行情。

　　作為四大金剛之一的G萬科A，自1996年以來就一直運行于上升趨勢中，牛股的成色更在貴州茅臺、云南白藥、G蘇寧等股之上。因此，萌受G萬科A"榮譽光環(huán)"的房地產(chǎn)股極有望再度成為下階段市場關注的焦點。

　　而通過對G萬科A的走勢考證，甚至還可以檢驗出優(yōu)勢房產(chǎn)企業(yè)的真正含金量。自2004年以來的宏觀調控，房地產(chǎn)板塊處于風暴中心卻影響甚微，回頭看看這匹千里馬的表現(xiàn)，2004年年中到05年年中股價維持大幅度箱體盤整，幾乎沒有像樣的下跌，走勢遠遠強于同期大盤。而2005年5月份在股權分置推出，個股紛紛暴跌的背景下，該股也僅僅是順勢做了一個洗盤動作，股價在2005年6月之后隨即呈現(xiàn)反轉之勢，提前大盤展開凌厲的上漲攻勢，階段漲幅更是高達100%。而經(jīng)歷過多次利空檢驗的G萬科A，其長線走牛的深層次原因，則是市場對優(yōu)勢房產(chǎn)企業(yè)的長期走牛的預期，

　　在本周一，G萬科A再度呈現(xiàn)"異相"。五一節(jié)前，央行提高貸款利率，理論上講由于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司普遍高負債經(jīng)營，貸款利率的提高將直接加大其經(jīng)營成本，降低公司利潤，房地產(chǎn)板塊應該普遍下跌才是，但G萬科A本周一卻翻身向上拉出漲停，神龍擺尾，誰能說這不是一個房地產(chǎn)板塊又將再度井噴的預兆呢？

　　房地產(chǎn)板塊近期已呈現(xiàn)強者彌強的狀況，G萬科A、G泛海等股票已率先井噴，極有望帶動該板塊其他個股走強。具體操作上，對于近期漲幅較大的股票，穩(wěn)健投資者不宜盲目追漲，而對于技術調整到位的低價房產(chǎn)股，則可多加關注，如G萊茵、恒大地產(chǎn)等品種。

　　G萊茵(000558)：萊茵置業(yè)的土地項目遍布于經(jīng)濟發(fā)達的江浙以及國家重點開發(fā)的東北地區(qū)，逐漸成為我國地產(chǎn)行業(yè)的新興驕子，市場潛力非常廣闊。2002年末在大股東的全力支持下，由第一大股東及其關聯(lián)企業(yè)為公司及公司下屬控股子公司提供無息使用資金，成功受讓位于沈陽市蘇家屯區(qū)建筑用地152，000.26平方米，受讓揚州市護城河北，面積為107，380平方米的商業(yè)、住宅用地，公司將因擁有充裕的土地儲備而獲益非淺。二級市場上公司股價調整到位，可關注。

　　恒大地產(chǎn)(000502)：近期公司控股子公司恒大地產(chǎn)廣州有限公司以人民幣4195萬元公開競投獲得位于廣州市東山區(qū)大沙頭東船上街14-42號、東四巷24號住宅用地，用地面積6095平方米，增加了土地儲備，有利于公司房地產(chǎn)主業(yè)的進一步拓展，預計將會對公司未來業(yè)績產(chǎn)生一定的積極影響。二級市場上公司股價經(jīng)過前期大幅調整后拉出底部長陽，超跌反彈走勢已經(jīng)展開，可逢低吸納。

　　兩市漲幅前五名點評

　　G蘇陽光(600220)主營毛紡計服裝，預計2006年上半年業(yè)績將同比增長400%；該股近期震蕩攀升，今日放量拉升漲停，預計后市短期仍有一定上攻空間，暫可慎持。

　　G西水(600291)主營建材及電子產(chǎn)品，是內蒙古最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)；該股近期在大盤連續(xù)上行的情況下大幅調整，短期企穩(wěn)后反彈欲望強烈，今日沖高漲停后仍有上行空間，慎持。

　　G太重(600169)主營工程機械，2006年上半年業(yè)績將同比增長50%以上；該股近期加速攀升上行，今日放量沖高漲停，預計后市短期仍有一定沖高空間，短線可持有。

　　安源股份(600397)主營建材，上半年業(yè)績預計虧損；該股擁有的環(huán)保題材具有較好的炒作能力，近期在連續(xù)調整后大幅反彈上行，資金運作跡象明顯，預計短期仍有望沖高，可慎持。

　　輕紡城(600790)主營紡織品，預計在上半年業(yè)績將出現(xiàn)虧損；該股近期回調整理后再度沖高上行，有一定資金參與跡象，預計后市短期有望挑戰(zhàn)階段新高，建議投資者暫慎持。

　　南方控股(000716)主營食品飲料等產(chǎn)品，一季度凈利潤成功同比扭虧；該股今日再度調控高開并漲停，成交量開始放大，預計后市短期仍有小幅沖高空間，短線可逢高離場。

　　G粵電力(000539)主營熱電，并將受益于煤電聯(lián)動及新項目的達產(chǎn)；該股近期在半年線附近震蕩整理到位后強勢拉升漲停，預計后市短期仍有一定慣性沖高空間，短線可逢高減倉。

　　陽光發(fā)展(000671)主營房地產(chǎn)，并大力拓展電力業(yè)務；該股長時間停牌后今日復牌，強勢漲停，有明顯的資金運作跡象，成交量較萎縮，以及后市仍有較大上行空間，堅定持有。

　　G泛海(000046)主營房地產(chǎn)，擁有豐富的土地儲備資源；該股前期漲幅較大，但仍保持了較好的震蕩攀升態(tài)勢，短期均線對股價有明顯支撐，預計后市仍有一定上行空間，慎持。

　　G深天馬(000050)主營元器件制造，主要身產(chǎn)液晶顯示器等高科技產(chǎn)品；該股近期連續(xù)大漲，量價曾現(xiàn)典型的背離，有明顯的資金運作跡象，預計短期仍有一定上行機會，慎持。

　　換手率前五名點評

　　交大博通(600455)小幅反彈，短線仍可持有。

　　G遼時代(600241)企穩(wěn)反彈，短期繼續(xù)持有。

　　G浙醫(yī)藥(600216)放量沖高，短線逢高減倉。

　　G士蘭微(600460)階段新高，短期仍可慎持。

　　G蘭 太(600328)沖高上行，暫時繼續(xù)持有。

　　金宇車城(000803)沖高回落，短線多看少動。

　　山推股份(000680)放量沖高，建議適當減倉。

　　G東方鉭(000962)趨勢仍在，短線仍可慎持。

　　南方建材(000906)高開低走，建議適當慎持。

　　登海種業(yè)(002041)低開調整，后市逢低關注。

　　成交金額前五名點評

　　G民 生(600016)沖高上行，繼續(xù)持有。

　　G招 行(600036)繼續(xù)攀升，暫宜持有。

　　G長 電(600900)放量沖高，短線持有。

　　中國石化(600028)強勢攀升，堅定持有。

　　G寶 鋼(600019)反彈上行，逢低關注。

　　G萬科A(000002)沖高漲停，逢低關注。

　　山推股份(000680)慣性沖高，建議減倉。

　　G銅 都(000630)繼續(xù)攀升，逢高減倉。

　　GTCL集團(000100)年線壓制，有望突破。

　　G豐 原(000930)小幅上行，暫宜慎持。

　　新浪財經(jīng)提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢

　　(三元顧問)