開來投資：4月28日機構晨會精華

http://whmsebhyy.com 2006年04月28日 10:25 新浪財經

　　在各機構的晨會報告中，各方集中關注了央行上調貸款利率的消息。各方認為，央行此次調高貸款利率而不同步調高存款利率，主要是為了在不增加人民幣升值壓力的情況下對一季度經濟形式所顯示出的過熱危險進行調控。各方認為，此次升息的影響主要集中在鋼鐵、冶金等投資相關行業和電力、航天等負債較高行業，對于商業行業基本沒有影響，對于房地產行業的影響也十分有限。各機構還認為，此次升息很可能只是一個開始，央行可能會在4、5月份經濟數據出臺后再決定是否繼續調控。

　　對于昨天的走勢，機構分析認為大盤延續高位震蕩，盤中個股繼續分化，投資者應當謹慎挑選個股和板塊，或者等待大盤回調后介入。

　　以下是部分券商的晨會報告要點：

　　湘財證券

　　湘財證券對央行升息的看法是，央行此次調升貸款利率而沒有同步提升存款利率，一方面是為了調控投資過熱，另一方面也為了減輕人民幣因為調升利率而面臨的升值壓力。湘財證券認為此次調控之后央行連續加息的可能性不大，但很有可能如市場之前預期的那樣調高存款準備金率，以進一步抑制投資過熱。預計下一論的調控措施可能在4、5月份經濟形勢報告出臺之后再行制定。

　　對于二級市場的走勢，湘財證券認為昨日大盤在高位延續震蕩行情，其中深市受深發展(資訊行情論壇)強勁表現的影響小幅收陽，而滬市因中石化等指標股表現欠佳微幅下挫。全日大盤走勢波瀾不驚，但是個股行情仍然呈現分化走勢。市場最關注的有色板塊繼前一交易日大幅下跌之后，昨日表現開始分化，部分市場預期較好的品種開始重新走強，而有業績下降因素的公司則大幅下跌。其他市場熱點也繼續在輪換，如前期一直較為冷門的高速公路板塊昨日盤中突然走強，收盤時還有數家以漲停報收，這種變化將近期的輪炒行情繼續推向極致。建議操作中還是選擇幾個自己關心的板塊進行跟綜，盡量在調整充分后介入，以靜制動等待拉升，這樣才會有一定收獲而風險較小。

　　中信證券

　　中信證券對上調利率的看法是這個政策姿態基本等于政府對經濟過熱問題定了性。加息對與固定資產投資相關的板塊影響較大，對消費相關的板塊影響不大。壓縮貸款和固定資產過快增長是核心目的。盡管此次調息本身對相關產業的實質影響并不很大，但市場心理層面的影響不可忽視。對調息較為敏感的行業有兩類：一類是與投資相關的行業，如鋼鐵、水泥、建材、銅、鋁、采礦和地產等；另一類是負債率較高的行業，如航空和部分發電企業。另外，升息對房地產業的實際影響遠小于心理影響

　　中信證券對今天大盤的走勢沒有什么預測和分析。

　　海通證券

　　海通證券對升息的看法是今年下一步宏觀調控手段將主要以市場

化工具，行政手段為輔。宏觀調控政策的實施對中國資本市場的發展不會產生沖擊。緊縮性的貨幣政策將會導致社會資金出現偏緊，將對債券市場產生比較大的影響。我們認為，加息將對房地產板塊、固定資產投資以及相關領域將產生短暫的沖擊。

　　對于二級市場，海通證券認為大盤延續震蕩走勢，個股依然分化嚴重，但是大盤走強走弱還未分明，投資者應當謹慎挑選個股和板塊。

　　(開來投資)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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