主動進行調倉 積極應對分化局面

　　提要：受國家發改委出臺調控新舉措的影響，周二深滬大盤延續上日走勢慣性下探并維持震蕩調整的格局。目前市場整體市盈率合理，上市公司價值低估、人民幣長期升值趨勢和宏觀經濟保持快速發展等這些積極因素仍將支持大盤進一步向上。在個股嚴重分化的背景下，一批股票繼續演繹“強者恒強”的經典角色，包括有色金屬、地產、能源及新能源產業等主流品種，在具體的操作上投資者只有準確把握上述主流熱點，才有機會贏取超越大盤的超額收益。

　　今日市況

　　受國家發改委出臺調控新舉措的影響，周二深滬大盤延續上日走勢慣性下探并維持震蕩調整的格局。其中上證綜合指數早盤以1405.90點低開后繼續震蕩下行尋求支撐，最低跌至10日均線附近1386.13點，此后在地產、新能源、煤炭以及有色金屬等熱點活躍的推動下震蕩回穩，最終以帶較長下影線的小陰線報收；深成指早盤慣性下探后逐步走穩，收出小陽線。

　　從盤面情況看，個股走勢進一步分化，兩市超過30只個股漲停，同時也有近10只個股以跌停報收。在G中糧地產強勁漲停的帶動下，地產股重新活躍，如G華僑城、G界龍等漲停，G棲霞、G天房、G陸家嘴、G深深房、G招商局等大幅上漲。另外，近期持續走強的有色金屬板塊保持活躍，馳宏鋅鍺、貴研鉑業、G株冶、G吉恩、G承德釩、G宏達、中鎢高新、云鋁股份、焦作萬方等均出現大幅上漲的行情。而新能源題材股繼續受到市場的追捧，如G航天、南寧糖業、G甘化、貴糖股份、G豐原等。值得投資者關注的是，今日兩市能源煤炭板塊整體活躍，G國陽、G蘭花強勢漲停，G上能、G開灤、G西煤、G金牛等表現十分突出。

　　周二，上證綜合指數以1405.90點開盤，最高1409.27點，最低1386.13點，收盤1399.77點，下跌10.02點，跌幅0.71%，成交247.77億；新綜指(000017)今日以1156.64點開盤，最低1136.62點，最高1167.52點，報收1157.71點，下跌2.28點，跌幅0.20%，成交177.44億。

　　深成指開盤3764.26點，最高3829.28點，最低3708.98點，收盤3805.84點，上漲30.27點，漲幅0.80%，成交160.57億。深圳新指數(399100)早盤以1374.40點開盤，最低1347.66點，最高1405.02點，收盤1393.33點，上漲12.97點，漲幅0.94%，成交121.66億。

　　今日消息面

　　周二主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、昨日，發改委公布了水泥、焦化和鐵合金三個行業的結構調整目標。在一季度經濟運行新聞發布會上，發改委經濟運行局副局長朱宏任表示，將加強固定資產投資調控，新上項目必須符合國家產業政策和市場準入標準。除了煤炭、水泥、鋁、鐵合金、焦炭等行業外，將陸續出臺其它行業加快結構調整的指導意見。

　　2、中國人民銀行行長周小川日前指出，隨著貨幣政策趨緊，長期利率可能逐漸上升。若政策或協調不當，不排除主要貨幣匯率出現大幅度波動的可能；各國應繼續采取措施，避免地緣政治因素對石油供給和價格穩定造成不利影響。

　　3、有關人士透露，我國第一部期貨業法律———期貨交易法的草稿擬定工作有望于今年底完成，其立法基調與證券法、公司法一脈相承，更多強調放松管制、推動發展。

　　4、國家統計局、發改委昨日公布的一項調查結果顯示，盡管今年一季度只有23%的企業利潤比去年同期明顯增加，但仍有79.6%的企業預計今年利潤將比去年有不同幅度增加。

　　5、據最新統計數據顯示，到目前為止，滬深兩市共有489家公司未進入股改程序，其中國有控股公司占一半。在這些公司中，第一大股東持股為國有股的公司有249家，其中持國有股占總股本比例超過30%的有180家。

　　后市簡評

　　在國家統計局公告的第一季度固定資產投資中，全社會固定資產投資13908億元，比去年同期增長27.7%，而城鎮固定資產投資11608億元，增長29.8%，顯示出固定資產的投資呈現強勁反彈的態勢，正是基于固定資產強勁反彈的隱憂，發改委迅速做出了反應，出臺了新一輪的行業結構調整舉措。昨天，發改委公布了水泥、焦化和鐵合金三個行業的結構調整目標。除了煤炭、水泥、鋁、鐵合金、焦炭等行業外，將陸續出臺其它行業加快結構調整的指導意見。

　　其實市場對新一輪的調控舉措早有預期并已有所反應，從最近兩個交易日的市場走勢來看，昨天沖高回調，個股走勢嚴重分化，而今日早盤繼續慣性下探，并在10日均線附近獲得一定支撐。筆者認為，目前市場整體市盈率合理，而一大批上市公司價值低估、人民幣長期升值趨勢和宏觀經濟保持快速發展這些積極因素仍將支持大盤進一步向上。盡管發改委出臺新一輪的行業結構調整舉措，但今年

　　值得投資者關注的是，在個股嚴重分化的背景下，一批

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