三元顧問：多空雙方出現(xiàn)明顯分歧

　　做多依據(jù)：

　　一、漲停風(fēng)采不減，做多動(dòng)能充沛

　　周一盤面上最大的亮點(diǎn)依然在于個(gè)股的局部活躍，以G江銅等為首的有色金屬板塊和以G天威為首的新能源板塊均出現(xiàn)大漲，板塊中個(gè)股也基本以漲停報(bào)收，個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)上漲很好

地帶動(dòng)了相關(guān)板塊和個(gè)股的活躍，也很好地對(duì)沖了大盤的回吐壓力，我們認(rèn)為，在股指相對(duì)高位時(shí)個(gè)股依然能保持如此的活躍度表明其中有很多資金是看好后市的，并不懼于新老劃斷等不利因素，而從這些強(qiáng)勢(shì)板塊流入的資金來(lái)看，資金的流入平均成本大致對(duì)應(yīng)大盤點(diǎn)位在1300點(diǎn)以上，因此我們相信1400點(diǎn)絕對(duì)不是股指的相對(duì)高點(diǎn)，后市資金還有拉抬的欲望，股指也將間接受益。

　　二、股改個(gè)股強(qiáng)勢(shì)不改，做多效應(yīng)仍將體現(xiàn)

　　從周一復(fù)牌的股改個(gè)股走勢(shì)來(lái)看，依然延續(xù)近期股改個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)，G伊利復(fù)牌強(qiáng)勢(shì)上漲32.86%，我們認(rèn)為，股改股的強(qiáng)勢(shì)將在中短期內(nèi)繼續(xù)保持，從而也將為市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)大做多效應(yīng)，從股改本身而言，應(yīng)該是對(duì)制度的完善，投資者應(yīng)對(duì)股改抱以積極的心態(tài)，而由于中石化的股改遲遲沒有展開，新老劃斷的預(yù)期短期內(nèi)還不足以影響大盤，因此，我們認(rèn)為，在股改還沒有進(jìn)入尾聲前，股指的強(qiáng)勢(shì)格局仍將保持，一輪股改所引發(fā)的行情還沒有到結(jié)束的時(shí)候。

　　做空依據(jù)：

　　一、股指放量滯漲，資金回吐加劇

　　周一兩市的成交量再創(chuàng)新高，但股指卻呈現(xiàn)了高位下跌的局面，資金出逃跡象明顯，我們認(rèn)為，后市極有仍將受困于資金回吐的影響，一方面，本輪行情個(gè)股的漲幅累積已大，獲利盤的充分直接引發(fā)籌碼的不穩(wěn)定，一旦強(qiáng)勢(shì)個(gè)股出現(xiàn)回調(diào)，羊群效應(yīng)的影響下股指極有可能出現(xiàn)大幅下挫的局面；另一方面，市場(chǎng)的兩極分化正在加劇，周一跌幅榜上出現(xiàn)了近60家跌停的走勢(shì)兩極分化的局面說(shuō)明市場(chǎng)多空雙方已出現(xiàn)了明顯的分歧，后市下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在日益臨近。

　　二、績(jī)差股全面跌停，個(gè)股加速下跌

　　周一漲幅榜上驚人，跌幅榜同樣觸目，其中我們發(fā)現(xiàn)多數(shù)為績(jī)差股，正如我們前期所分析的，隨著年報(bào)的收官，一些績(jī)差個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)正在加速釋放，個(gè)股也開始呈現(xiàn)加速下跌的局面，我們認(rèn)為，這樣的局面將給多頭帶來(lái)很大的心理壓力，一方面，做多的力量會(huì)被做空的力量所吞噬，另一方面，一些業(yè)績(jī)一般的狂漲股也可能出現(xiàn)下跌回吐的可能。綜合來(lái)看，我們認(rèn)為，后市投資者應(yīng)注意手中個(gè)股的質(zhì)地，以免踩上業(yè)績(jī)地雷。

　　一目了然：周一大盤呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢(shì)，早盤小幅沖高后便在獲利盤回吐的帶動(dòng)下逐波走低，市場(chǎng)兩極分化明顯，漲停家數(shù)和跌停家數(shù)呈鮮明對(duì)比。盤面上看，有色金屬板塊和股改股表現(xiàn)較強(qiáng)，從大盤K線上看，股指再度呈現(xiàn)出放量滯漲的局面，后市有可能仍將受到獲利回吐的困擾。

　　邯鋼JTB1(580003)：次新權(quán)證 反彈在即

　　滬市大盤周一體現(xiàn)出一絲高位的寒意，滬市大盤放出288個(gè)億高位振蕩，多空雙方的分歧及其嚴(yán)重，從基本面上看，由于新老劃斷可能在5.1節(jié)假日后推出，此點(diǎn)給多方帶來(lái)較大壓力，而在技術(shù)面上，長(zhǎng)期的上漲，使市場(chǎng)積累的較多的獲利盤，這點(diǎn)也給多方帶來(lái)一定壓力，總體上看，投資者宜以謹(jǐn)慎為佳。

　　從盤面上看，多頭力量依舊借商品市場(chǎng)大牛市的契機(jī)，對(duì)有色金屬概念股做幾種突破，G江銅、G宏達(dá)等有色金屬概念股再度被封上漲停，而在另一方面，滬深兩市卻有大量的股票封跌停，兩極分化的趨勢(shì)及為明顯，對(duì)于目前盤面的操作，我們認(rèn)為有色金屬概念股，由于前期漲幅已經(jīng)偏大，參與的價(jià)值不高，而大盤風(fēng)險(xiǎn)漸強(qiáng)，投資者不入轉(zhuǎn)入這波行情一直不乏資金關(guān)注的權(quán)證市場(chǎng)。

　　周一大盤表現(xiàn)羸弱，但首創(chuàng)認(rèn)購(gòu)權(quán)證上市價(jià)格即被炒得翻番，由此可見在大盤得牛市氣氛中，投資者對(duì)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的上漲空間有多么看好，而觀察周一的權(quán)證市場(chǎng)不難發(fā)現(xiàn)，漲幅居前的大多為認(rèn)購(gòu)權(quán)證，如武鋼JTP1、包鋼JTP1等，由此，認(rèn)購(gòu)權(quán)證的投資機(jī)會(huì)值得我們關(guān)注，品種上可重點(diǎn)關(guān)注邯鋼JTB1(580003)。

　　首先：A股市場(chǎng)調(diào)整壓力加大，關(guān)注權(quán)證市場(chǎng)資金流入機(jī)會(huì)。所謂天價(jià)天量，周一跌幅榜上出現(xiàn)了近60家跌停的走勢(shì)兩極分化的局面說(shuō)明市場(chǎng)多空雙方已出現(xiàn)了明顯的分歧，一旦后市強(qiáng)市股的上漲潛力被拋壓所消化，大盤將不可避免的面對(duì)調(diào)整壓力，自權(quán)證市場(chǎng)二次創(chuàng)設(shè)以來(lái)，權(quán)證市場(chǎng)和A股市場(chǎng)的蹺蹺板效應(yīng)便及其明顯，目前大盤面對(duì)調(diào)整壓力，不排除有大資金進(jìn)入權(quán)證市場(chǎng)做大面積狙擊可能，由此，權(quán)證市場(chǎng)的投機(jī)機(jī)會(huì)在目前的大盤點(diǎn)位值得重點(diǎn)留意。

　　其次：次新權(quán)證大受矚目，特別機(jī)會(huì)值得關(guān)注。從近期的權(quán)證市場(chǎng)可以看出，市場(chǎng)對(duì)次新權(quán)證的關(guān)注程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于老權(quán)證，由于沒有歷史的套牢盤，次新權(quán)證的炒做易度和炒做空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)比老權(quán)證大，從盤面上看，次新權(quán)證的代表品種五梁(YGC1)上市當(dāng)日僅1.7元，其后一路上漲，漲到4塊錢，價(jià)格翻了一倍多，而周一上漲的首創(chuàng)認(rèn)購(gòu)權(quán)證上市當(dāng)日價(jià)格也翻了一番，由此可見市場(chǎng)對(duì)次新權(quán)證的愛戴，邯鋼權(quán)證目前上市日期僅12天，屬次新權(quán)證里面的潛力品種，后市面臨同樣的炒做機(jī)會(huì)。

　　最后：正股價(jià)值低估，認(rèn)購(gòu)權(quán)證面臨價(jià)值重估機(jī)會(huì)。邯鄲鋼鐵是老牌低價(jià)績(jī)優(yōu)股，股本結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，國(guó)有股占總股本的比例為66.06%。公司于2003年末發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債和利用24億元國(guó)債貼息貸款并全部用于建設(shè)國(guó)家"十五"重點(diǎn)項(xiàng)目、130萬(wàn)噸冷軋薄板項(xiàng)目，其中酸軋生產(chǎn)線已于2005年3月正式投試生產(chǎn)，冷軋項(xiàng)目全部建成后可年產(chǎn)厚0.25-2毫米、寬900-1650毫米冷軋板130萬(wàn)噸、熱鍍鋅板23萬(wàn)噸、彩涂板12萬(wàn)噸，隨著公司的其他新項(xiàng)目陸續(xù)建成，公司將進(jìn)入高速發(fā)展期，未來(lái)發(fā)展前景良好，目前公司股價(jià)仍低于每股凈資產(chǎn)，后市有較大的突破空間，而邯鋼JTB1受邯鄲鋼鐵仍處低價(jià)影響目前0.866元，后市有望跟隨A股正股的上漲聯(lián)動(dòng)上漲，可關(guān)注。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，品種價(jià)格一路從1.05元下跌到0.8元，跌幅近20%，存在較大超跌反彈機(jī)會(huì)，后市價(jià)格反彈可期，可關(guān)注。

　　兩市漲幅前五名點(diǎn)評(píng)

　　大西洋(600558)公司是我國(guó)焊接行業(yè)的龍頭企業(yè)，實(shí)力雄厚；該股近期連續(xù)攀升，短期均線對(duì)股價(jià)有明顯支撐，今日開盤后強(qiáng)勢(shì)封停，后市仍有一定上行空間，短期可持有。

　　江西銅業(yè)(600362)主營(yíng)銅等有色金屬，是國(guó)內(nèi)電解銅行業(yè)的實(shí)力企業(yè)；該股今日再度高開并強(qiáng)勢(shì)封停，有明顯的資金參與跡象，后市預(yù)計(jì)仍有一定上行空間，建議持有。

　　G包 鋁(600472)主營(yíng)鋁冶煉，是國(guó)內(nèi)最大的稀土鋁及應(yīng)用合金生產(chǎn)基地；該股近期連創(chuàng)新高，強(qiáng)勢(shì)上攻態(tài)勢(shì)明顯，今日放量漲停后短期仍有一定上行空間，可慎持。

　　G宏 達(dá)(600331)主營(yíng)化工及冶金，有色金屬板塊的走強(qiáng)帶動(dòng)該股股價(jià)上揚(yáng)；該股短期連續(xù)攀升，股價(jià)連續(xù)創(chuàng)新高，有明顯的資金運(yùn)作跡象，預(yù)計(jì)后市仍有一定沖高空間，可慎持。

　　G株冶(600961)主營(yíng)鋅產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)最大的鋅、鋅合金身產(chǎn)基地；該股近期保持了較好的多頭攀升態(tài)勢(shì)，目前已經(jīng)五連陽(yáng)，預(yù)計(jì)短期仍有一定拉生空間，暫持有。

　　中 關(guān) 村(000931)主營(yíng)化學(xué)藥品與房地產(chǎn)，上半年將虧損4000-6000萬(wàn)元；該股今日低開后強(qiáng)勢(shì)拉升漲停，有明顯的資金運(yùn)作跡象，預(yù)計(jì)后市短期仍有小幅沖高空間，逢高離場(chǎng)。

　　G農(nóng)產(chǎn)品(000061)主營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品零售連鎖，在行業(yè)中實(shí)力雄厚；該股今日震蕩攀升，成交量穩(wěn)步配合，今日尾盤震蕩漲停，預(yù)計(jì)后市短期仍有一定沖高空間，可適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　南寧糖業(yè)(000911)主營(yíng)制糖，并發(fā)展了完善了循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)體系；技術(shù)上該股短線調(diào)整后今日再度強(qiáng)勢(shì)封停，預(yù)計(jì)后市該股仍有一定慣性沖高空間，建議暫慎持。

　　焦作萬(wàn)方(000612)主營(yíng)電解鋁，上半年有望同比扭虧；該股短期高位震蕩蓄勢(shì)，今日在板塊帶動(dòng)下沖高漲停，預(yù)計(jì)后市仍有一定沖高空間，短期建議謹(jǐn)慎持有。

　　云鋁股份(000807)主營(yíng)有色金屬冶煉，是中國(guó)十三家重點(diǎn)鋁企業(yè)之一；該股今日復(fù)牌后強(qiáng)勢(shì)一線天漲停，成交極度萎縮，惜售跡象明顯，預(yù)計(jì)后市仍有較大上行空間，堅(jiān)決持有。

　　換手率前五名點(diǎn)評(píng)

　　G風(fēng) 帆(600482)慣性沖高，短線建議減持。

　　G申 龍(600401)放量漲停，短線仍可慎持。

　　G北 礦(600980)沖高上行，暫可謹(jǐn)慎持有。

　　金瑞礦業(yè)(600714)放量震蕩，后市逢低關(guān)注。

　　G廈 鎢(600549)沖高漲停，短線逢高減倉(cāng)。

　　G豐 原(000930)慣性沖高，適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　G甘 化(000576)沖高漲停，短期仍可慎持。

　　G金 牛(000937)沖高上行，短線仍可慎持。

　　G佛 照(000541)放量大跌，建議多看少動(dòng)。

　　中鎢高新(000657)再度漲停，逢高適當(dāng)減倉(cāng)。

　　成交金額前五名點(diǎn)評(píng)

　　中國(guó)聯(lián)通(600050)反彈上行，短線持有。

　　中國(guó)石化(600028)沖高回落，適當(dāng)減持。

　　G招 行(600036)小幅調(diào)整，暫可慎持。

　　G民 生(600016)震蕩調(diào)整，謹(jǐn)慎持有。

　　G網(wǎng) 新(600797)放量沖高，逢高離場(chǎng)。

　　G豐 原(000930)沖高回落，逢高減倉(cāng)。

　　G鋅 業(yè)(000751)攀升上行，繼續(xù)持有。

　　G銅 都(000630)小幅震蕩，仍可關(guān)注。

　　G萬(wàn)科A(000002)回調(diào)整理，多看少動(dòng)。

　　G金 牛(000937)高開上行，短線持有。

　　(三元顧問)