博星投資：短線大盤將震蕩沖高

　　周三兩市大盤繼續盤升，有色金屬板塊強勢上攻，帶動股指再創新高，摸高至1399.55點，離1400點僅一步之遙。短線來看，目前盤面上下跌個股的數量明顯多于上漲個股的數量，說明大部分個股進一步上行的壓力在加大，同時股指已運行至1400點區域，在心理因素的作用下，股指沖高震蕩難免。預計未來在挑戰千四的過程中，市場分岐將進一步加大，短線市場沖高震蕩。

　　大盤勇攀新高，有色金屬股充當了市場的領漲品種，該板塊的持續大幅上攻，有效地帶動了人氣。而指標股的護盤起到了穩定指數的作用，中國石化繼續向上拓展空間，盤中一度出現5%左右的漲幅，寶鋼股份強勢震蕩，支持股指進一步上行。股指經過近期的震蕩后，盤中資金有向權重股和績優成長股轉移的跡象，中國石化、寶鋼股份強勢上行，同時一批高價股更是出現少有的逼空行情，貴州茅臺已連續三個漲停板。同時我們也看到，大盤繼續上行，兩市下跌個股明顯多于上漲個股的數量，說明多數個股進一步上行的阻力在加大，加上1400點的心理因素影響，大盤反復震蕩難免。近期大盤在連續加速上揚之后，積累了豐厚的獲利需要消化，同時個股在大面積上揚之后，出現明顯的分化走勢，盤中下跌個股明顯增多，且下跌幅度明顯加大，目前市場權靠個別指標股如中國石化、寶鋼股份的護盤來維持強勢格局，但很難大幅向上拓展空間，盤中賺錢效應開始弱化，市場分岐明顯加大，市場急需要醞釀新的熱點來延續強勢格局。預計股指在挑戰1400點的過程中，盤中震蕩將加劇，投資者應有所警惕。操作上，把握好個股的操作節奏。

　　潛力股推薦：

　　G南山(600219)

　　公司主營鋁材，其鋁型材產品產銷量國內領先，市場份額穩中有升。鋁型材生產線已達到國內先進水平，鋁型材表面處理技術及模具加工能力國內領先。目前已打造出從熱電，到電解鋁，再到鋁加工，以及鋁深加工的完整產業鏈。績優藍籌股，該股經過長期的下行整理后，累計跌幅較深，去年中旬以來，該股在低位反復震蕩筑底，股性也明顯趨于活躍，股改前該股醞釀強勢搶權行情。股改后該股一直震蕩蓄勢整理，目前日K線頻收小陽，主力向上試盤動作頻頻，后市有望繼續向上拓展空間，逢低可波段參與。(朱慧玲)

　　年報點評：

　　南鋼股份(600282)

　　產能增加業績滑坡近期南鋼股份公布了2005年年報。由于國內鋼鐵產能集中釋放，公司鋼材產量繼續保持增長，同比增加97萬噸。其中，中厚板卷產品同比增加90萬噸、中板產品同比增加9萬噸、棒材產品同比減少8萬噸、鋼帶產品同比增加5萬噸。公司實現主營業務收入148.59億元，同比增長45.31%；實現主營業務利潤9.62億元；實現凈利潤4.10億元，同比下降21.59%，每股收益為0.44元。公司主營業務收入隨銷量增長的同時，公司主營業務利潤卻在減少，其毛利率為6.90%，較上一年度下降3.13個百分點，公司凈利潤也明顯下降。原因主要來自兩方面：一是在

　　同時我們也可以從南鋼股份的資產負債表看到公司的預付帳款高達11億元多，而同行業的安陽鋼鐵預付帳款僅1億多元，是南鋼股份的十分之一,而行業龍頭寶鋼股份的預付帳款才33億元，僅是南鋼股份的3倍。這固然有原材料庫存儲備的因素，也應引起重視。同時公司應收款項增加，經營活動產生的現金流量凈額同比大幅下降，每股-0.0968元，應引起注意。

　　2006年是"十一五"規劃的開局之年。我國經濟將健康發展，工業化、城鎮化和社會主義新農村建設步伐的加快，將拉動對鋼鐵產品的需求增長。而工業結構的優化調整，帶來高檔次鋼材的需求不斷增長，也將促使"專、精、優、特"鋼材產品的需求不斷增加，高檔次板帶產品的比重將不斷提高。雖然由于鋼鐵新增產能的集中釋放導致部分產品供求失衡，同時進口

　　公司2006年的主要生產經營目標為實現鋼產量400萬噸，生鐵產量430萬噸，鋼材產量359萬噸；實現主營業務收入140億元(主營業務成本預算132億元)；實現鋼材產品產銷率100%；計劃安排固定資產投資5.04億元，主要來源于自有資金。同時，公司擬出資收購11家關聯銷售公司，此舉有利于減少關聯交易，完善公司的營銷網絡。2006我國鋼材市場景氣度將適度回升，鋼材價格有望小幅上揚，今年二月份寶鋼股份已率先提價，原材料價格也將小幅回落。由于公司鋼、鐵、材產量分別計算增產44萬噸、59萬噸、28萬噸，預計公司2006年EPS將有所提高。而目前公司的市盈率僅8倍左右，股改后市盈率將繼續下降。同時，2005年有多家基金入駐其中，其中社保基金108組合新進521萬股，籌碼有一定集中度，投資價值日益顯現。

　　資料顯示，目前滬深兩市股改公司總數已經達到835家，占全部A股的61.71%，市值占比為67.82%。其中深市股改公司市值占比已經突破七成，達到74.19%。而南鋼股份目前尚未進行股改，公司2005年年報報告披露：作為南京鋼鐵股份有限公司的控股股東，南京鋼鐵聯合有限公司承諾："本公司承諾在2006年6月30日前提出

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　　(博星投資)