多頭橫刀向天笑 強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)不言敗

　　做多依據(jù)：

　　一、多頭知恥后勇，做多動(dòng)能不絕

　　本周市場(chǎng)可謂心驚動(dòng)魄，但股指周四的大陰線并沒(méi)有引發(fā)新一輪的下跌，周五多頭知恥后勇，給空頭上演精彩的"捉放曹"，正如我們周四所分析的，從下跌前期來(lái)看，股指的成

交量持續(xù)保持在200億以上達(dá)八個(gè)交易日，與此同時(shí)，八個(gè)交易日的漲幅僅有3.89%，后續(xù)的接盤資金理論上不存在獲利空間，因此后續(xù)有資金自救行情的可能，周五的上漲便是明證；另外，從大盤K線上看，周五股指上漲后，大盤的技術(shù)面又重新回復(fù)強(qiáng)勢(shì)，均線系統(tǒng)依然保持強(qiáng)勢(shì)多頭排列，相信在多頭重振旗鼓后，后市股指還有上漲的空間。

　　二、股改輕松賺錢，市場(chǎng)高調(diào)前進(jìn)

　　本周市場(chǎng)股改股復(fù)牌的賺錢效應(yīng)依然存在，股改股基本占據(jù)了每個(gè)交易日漲幅榜的前列，我們認(rèn)為，在股改股的做多效應(yīng)存在的情況下股指還有活躍的空間，一方面，本輪行情是股改引發(fā)的行情，股改效應(yīng)對(duì)于市場(chǎng)起著風(fēng)向標(biāo)的作用，客觀上股改股的賺錢效應(yīng)能夠持續(xù)刺激資金的介入，從而給市場(chǎng)帶來(lái)做多動(dòng)能；另一方面，雖然目前股改已經(jīng)進(jìn)行過(guò)半，但還有很多優(yōu)質(zhì)公司沒(méi)有完成股改，股改本身的做多動(dòng)能還沒(méi)有完全釋放。結(jié)合兩方面來(lái)看，我們認(rèn)為，股改不停，行情不止，投資者應(yīng)對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)保持樂(lè)觀。

　　做空依據(jù)：

　　一、1360上方空間有限，高位突破仍待觀察

　　本周股指雖然創(chuàng)出了1366點(diǎn)的階段新高，但我們認(rèn)為，股指在1360點(diǎn)上方空間有限，正如我們前期所分析的，一方面，本輪行情的漲幅較大，獲利盤累積也較多，特別當(dāng)大盤出現(xiàn)高位滯漲后，獲利盤兌現(xiàn)的動(dòng)機(jī)開(kāi)始加大；另一方面，從去年七月行情的低點(diǎn)1000點(diǎn)來(lái)算，市場(chǎng)的階段漲幅已達(dá)到36%，從去年十二月初的1067點(diǎn)算，股指的漲幅已達(dá)了27%，如果說(shuō)股改是市場(chǎng)上漲的唯一動(dòng)力，那么市場(chǎng)的漲幅也已經(jīng)基本完成了對(duì)股改平均對(duì)價(jià)10送3的解讀，因此近期市場(chǎng)客觀上已經(jīng)達(dá)到了目標(biāo)點(diǎn)位。結(jié)合兩方面來(lái)看，我們認(rèn)為，后市股指向上的空間有限，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

　　二、上方壓力重重，新老劃斷利劍高懸

　　從股指的大形態(tài)上看，股指在04年年底在1380點(diǎn)附近構(gòu)筑了一個(gè)小雙頭，而自04年以來(lái)股指已經(jīng)構(gòu)筑了一個(gè)復(fù)合頭肩底，目前股指正面臨著右肩的突破，我們認(rèn)為，后市行情可能會(huì)受到來(lái)自兩方面的壓力，一方面，1380點(diǎn)附近本身的獲利回吐壓力；另一方面，股指新老劃斷的壓力，自股指進(jìn)入5月行情后，中石化的股改極有可能將提上日程，因此后市股指的上漲將很大程度上受到這方面預(yù)期的影響。以上兩點(diǎn)希望投資者引起關(guān)注。

　　一目了然：周五大盤并沒(méi)承接周四的跌勢(shì)，兩市出現(xiàn)大幅反彈，個(gè)股重新保持活躍，股指一舉收復(fù)短期均線。盤面上看，股改股、低價(jià)股表現(xiàn)較強(qiáng)，大盤K線上看，股指呈現(xiàn)陽(yáng)包陰的格局，強(qiáng)勢(shì)明顯，短期還有可能還有做多動(dòng)能有待釋放。

　　中國(guó)鳳凰(000520)：并購(gòu)重組，"鳳凰"涅槃

　　周五大盤出人意料的走出了陽(yáng)包陰的走勢(shì)，27個(gè)點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)線，把周四的陰線全部包掉，成交量也繼續(xù)維持在150個(gè)億以上的高位，顯示市場(chǎng)多頭經(jīng)過(guò)前期短暫歇腳之后，再度開(kāi)始大反擊，后市股指持續(xù)走勢(shì)值得預(yù)期，從周五的盤面上看，儀征化纖等大股東為中石化的股票的崛起，顯示中石化系大并購(gòu)的題材又有復(fù)興跡象，由此，個(gè)股上可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)鳳凰(000520)。

　　首先：回購(gòu)題材 切合市場(chǎng)熱點(diǎn) ：公司最具震撼力的是其并購(gòu)重組題材。公司作為中石化旗下的核心資產(chǎn)之一，在中石化高舉"私有化"大旗不斷并購(gòu)整合麾下資源的背景下，顯得格外引人注目。雖然公司曾公告稱，中石化將所持有的40.72%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)，但由于目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)尚未批復(fù)下來(lái)，因此不排除中石化重新對(duì)中國(guó)鳳凰進(jìn)行收購(gòu)重組，其蘊(yùn)藏的并購(gòu)題材并不亞于近期股價(jià)已迅速翻番的石油大明等眾多中石化系個(gè)股。而如果中石化與長(zhǎng)航集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，公司所擁有的重組題材也同樣具有強(qiáng)烈的震撼力。長(zhǎng)航集團(tuán)作為國(guó)家首批57家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的大型國(guó)有企業(yè)，承擔(dān)了中央和地方大型企業(yè)的跨省大宗原材料和產(chǎn)成品運(yùn)輸，同時(shí)也承擔(dān)著國(guó)家軍事、救災(zāi)、農(nóng)用物資以及特種運(yùn)輸任務(wù)。此次兩家公司同時(shí)簽訂的資產(chǎn)置換協(xié)議，中國(guó)鳳凰就是擬以合法擁有的與石化相關(guān)的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債與長(zhǎng)航集團(tuán)擁有的全部干散貨航運(yùn)資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債進(jìn)行置換，資產(chǎn)置換完成后，中國(guó)鳳凰主營(yíng)業(yè)務(wù)將由原來(lái)的石化產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售轉(zhuǎn)為長(zhǎng)江、中國(guó)沿海、江海直達(dá)干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。可以預(yù)見(jiàn)，背靠實(shí)力雄厚的長(zhǎng)航集團(tuán)，中國(guó)鳳凰無(wú)疑擁有了極為錦繡的前程。而本次股權(quán)2.

　　其次：壟斷國(guó)內(nèi)，業(yè)績(jī)大增：公司作為一家集石油化工原料等產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售于一體的綜合性企業(yè)，在聚丙烯的生產(chǎn)方面居于國(guó)內(nèi)龍頭地位，壟斷優(yōu)勢(shì)相當(dāng)突出。目前，公司已新建了具有世界先進(jìn)水平的80萬(wàn)噸/年重油催化裂化裝置一套，2004年該公司年產(chǎn)7萬(wàn)噸聚丙烯裝置的成功投產(chǎn)，更使公司的聚丙烯產(chǎn)能出現(xiàn)大幅度的提高，其聚丙烯產(chǎn)量連續(xù)9年創(chuàng)出歷史新高，同時(shí)公司聚丙烯產(chǎn)品的價(jià)格也持續(xù)大幅上揚(yáng)，而供不應(yīng)求的銷售勢(shì)頭則使公司的經(jīng)營(yíng)效益飛速增長(zhǎng)。與此同時(shí)，我國(guó)人民幣的升值，又直接大幅提升了公司煉油業(yè)的毛利率，特別是國(guó)家發(fā)改委不斷上調(diào)汽油、柴油、航空煤油的價(jià)格，更對(duì)公司形成了重大利好，公司業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)近期隨大盤長(zhǎng)陽(yáng)拔升，成交量大幅放大，顯示場(chǎng)外資金極度看好，后市新高可期，可關(guān)注。

　　另外，投資者仍可關(guān)注G凱樂(lè)(600260)：

　　種種跡象表明，3G牌照有望在明顯出臺(tái)，而06年將成為3G產(chǎn)業(yè)化大生產(chǎn)的第一年。預(yù)計(jì)未來(lái)四年我國(guó)3G建設(shè)將漸入佳境，市場(chǎng)需求將突破90億美元，這將無(wú)疑給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)巨大的商機(jī)，特別是光纜企業(yè)。而市場(chǎng)上，G亨通正是在3G預(yù)期下爆發(fā)"填權(quán)"走勢(shì)，成為了科技股中一顆璀璨的明珠！而對(duì)于600260G凱樂(lè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前背景下，最具市場(chǎng)吸引力題材也將是3G題材。公司已將募集資金全部投向硅芯管、通信光纜、通信特種光纜等，能生產(chǎn)層絞式144芯和中心束管式12芯以下各種光纜，并獲得了信息產(chǎn)業(yè)部、國(guó)家廣電總局和電力部門的入網(wǎng)證書(shū)，與中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等建立了良好的合作關(guān)系。而值得關(guān)注的是，目前公司已形成年產(chǎn)光纜120萬(wàn)芯公里的能力，并開(kāi)發(fā)出的新產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)信息護(hù)套材料--高密集聚乙烯硅芯管，將廣泛應(yīng)用于3G設(shè)備的制造。由此可見(jiàn)，公司光纜3G題材極為突出，足可以與G亨通一比高下！在G亨通強(qiáng)勁走勢(shì)的帶動(dòng)下，G凱樂(lè)也有望震蕩走高！

　　二級(jí)市場(chǎng)上，近來(lái)該股股價(jià)持續(xù)放量走高，大資金介入跡象極為明顯，在大盤持續(xù)新高的帶動(dòng)下，公司后市加速爆發(fā)的概率極大，值得投資者特別關(guān)注！

　　兩市漲幅前五名點(diǎn)評(píng)

　　江山股份(600389)主營(yíng)農(nóng)業(yè)化工產(chǎn)品，是該行業(yè)的龍頭個(gè)股之一；該股今日復(fù)牌后強(qiáng)勢(shì)封停，補(bǔ)漲意愿明顯，預(yù)計(jì)后市短期仍有一定沖高空間，短期建議逢高減倉(cāng)。

　　輕工機(jī)械(600605)主營(yíng)機(jī)械貿(mào)易，屬滬市本地小盤股之一；技術(shù)上該股近期在短期均線的支撐下上行，今日放量沖高漲停，預(yù)計(jì)后市短期仍有一定沖高空間，可適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　G龍?jiān)?600491)主營(yíng)建筑，是華東地區(qū)民營(yíng)建筑企業(yè)龍頭；該股短期連續(xù)調(diào)整后今日放量漲停，有一定的短線資金參與跡象，預(yù)計(jì)短期沖高后將有所調(diào)整，可逢高減倉(cāng)。

　　寧波富邦(600768)主營(yíng)鋁材，市華東地區(qū)大型鋁材基地之一；該股近期調(diào)整后受到短期均線支撐，今日放量沖高漲停，并突破年線壓力，后市仍有一定上行空間，短期可慎持。

　　G雙良(600481)主營(yíng)中央空調(diào)主機(jī)，其節(jié)能環(huán)保概念復(fù)合國(guó)家提倡的循環(huán)經(jīng)濟(jì)概念；該股今日大幅反彈沖高，有一定的資金運(yùn)作跡象，預(yù)計(jì)短期沖高后仍有調(diào)整需要，宜高拋。

　　中國(guó)鳳凰(000520)主營(yíng)石油制品，公司重組情況已經(jīng)獲得通過(guò)，前景良好；該股近期強(qiáng)勢(shì)攀升上行，走勢(shì)獨(dú)立，今日放量漲停后預(yù)計(jì)短期仍有一定上行空間，可慎持。

　　G電廣(000917)主營(yíng)廣告策劃代理，2005年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)下滑；該股短期連續(xù)調(diào)整后今日反彈上行，成交量并未有效放出，有一定資金運(yùn)作跡象，預(yù)計(jì)短期有機(jī)會(huì)，暫持有。

　　G老 窖(000568)主營(yíng)食品飲料，是我國(guó)著名的高檔白酒生產(chǎn)企業(yè)；該股今日盤中震蕩攀升，尾盤強(qiáng)勢(shì)大單封停，預(yù)計(jì)短期仍有望沖高挑戰(zhàn)階段高點(diǎn)，建議慎持。

　　大慶華科(000985)主營(yíng)石油制品，在精細(xì)石油化工領(lǐng)域具有較強(qiáng)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；該股近期保持了較好的上行趨勢(shì)，短期均線對(duì)股價(jià)有一定支撐，預(yù)計(jì)短期仍有攀升機(jī)會(huì)，可逢高減倉(cāng)。

　　G華天(000428)主營(yíng)酒店經(jīng)營(yíng)，并開(kāi)始介入房地產(chǎn)、科技等行業(yè)；該股近期震蕩攀升，成交量溫和放大，有一定資金運(yùn)作跡象，預(yù)計(jì)短期仍有一定攀升空間，暫可持有。

　　換手率前五名點(diǎn)評(píng)

　　G廣 匯(600256)放量沖高，建議逢高立場(chǎng)。

　　G包 鋼(600010)放量反彈，短線建議慎持。

　　G華電腦(600850)長(zhǎng)陽(yáng)攀升，短線謹(jǐn)慎持有。

　　建設(shè)機(jī)械(600984)沖高上行，適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　G株 冶(600961)反彈上行，建議繼續(xù)持有。

　　霞客環(huán)保(002015)連續(xù)攀升，暫可繼續(xù)持有。

　　京西旅游(000802)放量沖高，適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　長(zhǎng)城股份(000569)震蕩調(diào)整，建議逢高離場(chǎng)。

　　中集集團(tuán)(000039)放量沖高，短線逢高減倉(cāng)。

　　G深深房(000722)小幅攀升，短線仍可慎持。

　　成交金額前五名點(diǎn)評(píng)

　　G包 鋼(600010)放量反彈，短線慎持。

　　G武 鋼(600005)放量沖高，暫可持有。

　　G寶 鋼(600019)反彈上行，謹(jǐn)慎持有。

　　G馬 鋼(600808)連續(xù)沖高，謹(jǐn)慎持有。

　　G民 生(600016)大幅反彈，多看少動(dòng)。

　　中集集團(tuán)(000039)放量沖高，逢高減倉(cāng)。

　　G豐 原(000930)小幅反彈，建議減倉(cāng)。

　　G華 聯(lián)(000036)縮量震蕩，不易追高。

　　G

　　G鞍 鋼(000898)高開(kāi)上行，謹(jǐn)慎持有。

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