北京首放：4月13日實戰掘金報告

　　實戰掘金一：板塊掘金

　　大跳水誘發鋼鐵認購權證大幅補漲

　　天下沒有只跌不漲或只漲不跌的股市，這也是本欄早在去年7月就預言新一輪大牛市即將到來，而在近期有色等強勢板塊連續牛市大漲后，本周二、周三又反復提示風險的主要原

因，較好的為有緣的投資者提前把握住機會，規避了風險。

　　有色及部分強勢股的大跌，引發周四大盤放量長陰跳水，短期股指探底震蕩在所難免。由于權證一向與大盤走勢有較強的蹺蹺板效應，而長期嚴重滯漲的鋼鐵股逆市上漲，大盤劇烈震蕩有望為鋼鐵認購權證帶來大幅反彈戰機。

　　一、嚴重超跌、與正股的聯動效應，有望引爆鋼鐵認購權證爆發性大反彈。

　　客觀角度看，有色指數周四全天最大跌幅達5.2%，應該屬于累計漲幅巨大后的自然技術性調整，因為從去年12月6日行情啟動以來，有色指數上漲了近75%，成為推動當前牛市第一波行情的主要革命性力量。但是，短期累計獲利盤過大，一有風吹草動部分獲利盤不計成本的集中涌出，導致買買盤不成比例，從而使中金黃金等龍頭品種出現跌停。這種殺跌現象在強勢股中的蔓延，導致基金等強勢板塊下跌，及中關村等近期人氣低價股的跌停。從而使市場分歧加大，多翻空資金增多，天量成交顯示多空博弈仍然相當激烈，從鋼鐵股長城股份牢牢封死連續第五個漲停看，部分品種仍然存在大幅反彈機會。

　　考慮到權證一向與大盤有較強的蹺蹺板效應，而本輪行情中盡管股指上漲了27.24%，而武鋼認購權證為首的部分權證卻出現了不同程度的下跌，比如武鋼認購權證同期就下跌了59.34%，與大盤上漲出現較為嚴重的背離，本身存在較為強烈的大幅補漲要求。而鋼鐵股在本輪行情中始終鮮有表現，周四大跌中逆市走強，短期補漲活躍跡象明顯，有望帶動、刺激認購權證的大漲。而從機構動向看，從有色等主流強勢股出流出的部分熱錢，急需尋找、塑造新的大幅上漲的暴利品種，權證具有的制度性優勢有望成為這些機構在大盤震蕩中理想目標。

　　二、權證具備的杠桿放大效應，為鋼鐵權證大幅反彈提供契機。

　　交易制度天然優勢，為更具投機性的權證短線大幅反彈提供堅實基礎。第一，權證盤中T+0反復套利、隨時止損特性的交易制度，這種反復交易從某種層面上，使投資者盤中交易的機會和風險大大增加；在權證活躍、股票市場處于強勢市場的情況下，大大增加了當日漲幅超越10%的快速交易機會。第二，權證比正股價漲跌波動幅度大的杠桿效應，也使投資者投資獲利或虧損幅度同步大幅放大，T+0制度下高風險、高收益特性在權證上得到較好體現。對于各類市場熱錢和大資金而言，權證具備的超越漲停的大幅上漲機會，往往比較容易實現其快速炒作獲利的目的。

　　隨著市場成功突破千三區域，各路增量資金蜂擁入場，以及權證擴容增多，正股與權證制度上的聯動性和杠桿放大效應優勢，開始被機構重視和挖掘。比如3月31日至4月7日，五糧液正股最高上漲了17%左右，而五糧液認購權證上漲卻接近翻番，就是非常典型的例子。當前，長城股份5個漲停，鞍鋼、馬鋼等H股鋼鐵上漲，使鋼鐵股指數在周四大盤下跌中走勢最強的背景下，鋼鐵股短期活躍有望誘發鋼鐵認購權證強勁反彈。

　　三、鋼鐵股具有較高的并購價值使鋼鐵認購權證蘊藏豐富戰機。

　　在當今全球經濟趨于下降，周期性的股市更加波動，而且周期性的分散的鋼鐵業動蕩更加劇烈，在此背景之下，鋼鐵業的并購重組也將會更加進一步發展。從國內的角度來看，主要的鋼鐵企業都是上市公司，在證券市場上鋼鐵行業的上市公司最具行業代表性。由于行業景氣下降，公司業績下滑，但市場對此的過度反映，使股價基本都在凈資產之下，特別是鋼鐵股股改后的市凈率平均只有0.8 倍左右，而且由于前兩年鋼鐵行業盈利狀況很好，大部分鋼鐵企業都想方設法做實了凈資產。目前上市公司的噸鋼市值要遠遠低于實際噸鋼的投資額(實際噸鋼投資額在4000 元左右)。從鋼鐵上市公司來看，以目前的市凈率和噸鋼市值來說，是極具購并投資價值的。米塔爾收購華菱管線和阿賽勒收購萊鋼股份股權的價格都是在凈資產的基礎上溢價15%，即收購PB 為1.15 倍。而國外企業收購PB 已達到1.5 倍。而從目前二級市場的股價來看鋼鐵上市公司是被低估的，這也正是鋼鐵股的投資價值之所在。而且隨著我國證券市場全流通時代的到來，金融資本和產業資本的流動、融合將越來越多，購并價值將逐步體現在股價之中，相應鋼鐵股潛在的爆炸性戰機值得投資者留意。

　　四、挖掘具備強勁反彈潛力的鋼鐵認購權證。

　　不經意間鋼鐵股長城股份5個漲停，鞍鋼、馬鋼等鋼鐵股周四也逆市上漲，而且香港H股馬鋼最高上漲超過13%，鋼鐵認購權證大幅走強時機成熟。實戰出擊武鋼認購權證(580001)：12月6日以來下跌59.31%，與本輪行情股指上漲27.24%形成巨大反差，報復性補漲要求極其強烈；周四大盤下跌逆市走強，大幅啟動跡象明顯，有望在五糧液認購權證快速翻番之后，在大盤震蕩中再掀井噴風暴。

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測

　　放量大陰調整帶來絕佳低吸戰機

　　一、大勢研判：探底后圍繞10日均線震蕩。

　　1、明日預測：探底震蕩。有色、基金等連續上漲，累計漲幅巨大強勢板塊下跌，成為推動大盤下跌的主要因素，短期有色等強勢股清洗獲利盤仍需一個過程。考慮到鋼鐵等權重股嚴重滯漲，中石化回購4家上市公司資金也將回流市場，大盤連續大跌可能性不大，明日大盤有望探底后圍繞10日均線震蕩。

　　2、中短趨勢：長陰殺跌宣告短期大盤以修正上漲斜率為主，由于30日均線為1299點，與前期高點1308點區域，對股指有較強支撐，大盤連續大跌難度較大。

　　二、主力動向分析：認購權證大幅補漲戰機出現。

　　1、多方主力動向剖析：有色、基金等近期主流品種成為周四殺跌主要動力，而本輪行情嚴重滯漲的鋼鐵股出現逆市上漲，再考慮到鋼鐵股長城股份連拉5個漲停，鋼鐵股短期活躍跡象明顯。由于權證具有較強杠桿效應，比如五糧液正股上漲17%左右，而五糧液認購權證上漲卻接近翻番；而權證與大盤走勢一向有較強蹺蹺板效應，大盤震蕩、各類強勢熱點調整，資金必然會追逐新的有爆發力和震撼性的品種，鋼鐵認購權證大幅走強時機成熟。

　　2、空方主力動向剖析：連續大漲強勢股出現震蕩，盲目追高相應風險加大，對于一些獲利豐厚的品種，也應注意逢高了結的時機。另外，強勢市場中機會較多，對于連續兩年虧損，未來將被ST或有退市風險的品種，最好規避。

　　三、實戰淘金池：實戰出擊武鋼認購權證(580001)：不經意間鋼鐵股長城股份5個漲停，鞍鋼、馬鋼等鋼鐵股周四也逆市上漲，而且香港H股馬鋼最高上漲超過13%，鋼鐵認購權證大幅走強時機成熟。武鋼認購權證(580001)自12月6日以來下跌59.31%，與本輪行情股指上漲27.24%形成巨大反差，報復性補漲要求極其強烈；周四大盤下跌逆市走強，大幅啟動跡象明顯，有望在五糧液認購權證快速翻番之后，在大盤震蕩中再掀井噴風暴。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(4月13日)

　　指數大陰迎來權證龍頭火爆長陽

　　前瞻性指出豐厚獲利熱點是本欄最大特點，上周五推薦的北京地產龍頭G天創兩天漲幅接近20%；上周三推薦的G鑫新周兩天大漲20%，投資者即買即賺；3月31日推薦的黃金龍頭G中鉛600612連續兩個漲停，盤中買入機會多多，獲利豐厚；2月7日推薦的新疆眾和600888強勢9天8個漲停已經翻番，介入投資者獲利超過70%；3月21日點評的G鑫茂達到連續四個漲停，調動了其它個股炒作激情，引發了漲停個股的強勢表演；3月10日點評的G創興至今漲幅超過20%，1月推薦的中海海盛迭創新高；3月17日點評的上海本地股上海三毛連續兩個漲停。2月21日推薦的浙江富潤連續兩個漲停。

　　意料之中的調整，正如昨日報告中指出技術性調整即將到來觀點一致，今天深滬兩市在獲利籌碼的快速出局的影響下，果然雙雙大幅向下，短期空方的阻擊取得了決定性勝利，滬指最低達到1333.26點，雖然有逢低接盤出現，在10日均線受到一定的支撐，但并沒有能夠承接已經積累的太多獲利籌碼的拋售，最終以一根最低點的大陰線收盤，深成指也是如此，并且已經是第二根陰線，這種現象預示著市場進入了階段性技術調整過程，而成交量卻沒有萎縮，滬市金額再度超過200億元，兩市相加達到350億元，表明多空雙方進行了激烈的交戰，對于后市我們認為，市場已經進入了一輪短中期調整格局，前期漲幅大的熱門板塊個股具有很大的風險，而績差股、虧損股則繼續受到拋棄，也存在著很大的風險，但作為與市場具有蹺蹺板效應的權證板塊將成為活躍資金的追捧目標，是調整格局中的避風港，而今天鋼鐵板塊個股逆市上揚則帶動鋼鐵個股的權證具有更大的短線機會，如武鋼認購權證580001，逆市連續三日放量，明顯有資金大舉介入，有望出現快速爆炸上揚走勢，可重點關注。

　　焦點一：中期上升行情沒有結束，大陰只是小浪花

　　滬指從2005年6月開始的千點保衛戰運行至今，在股改進行的大背景下，經過多次的懷疑和反復，市場環境發生了翻天覆地的變化，牛熊轉勢的觀點已經得到了大部分投資者的認同，賺錢效應大規模出現激發了投資者的亢奮情緒，增量資金也源源不斷地涌入，技術走勢上也呈現出健康的緩步上揚的特點，但今天的放量大陰線是否預示著行情的結束，熊市再一次來臨呢？我們認為，這只是上升途中正常的技術性整理，主要作用就是消化豐厚的中線獲利盤以及修復過高超買的并且已經頂背離的技術指標，而不是上升行情的結束。這是因為，作為本輪行情發展的最基本基礎并沒有發生根本改變，如經濟的快速發展，股改的順利進行，場外資金的寬裕，周期性行業的復蘇等等，所以，基礎未變則行情就不會結束，并且從市場面分析，今天的大幅下跌主要是由于利空傳聞的影響，有消息說，再融資開閘時間將鎖定在今年5月，G長電有望成為第一家恢復再融資的上市公司，而近期類似這樣的擴容利空不絕于耳，再加上獲利籌碼眾多，技術指標背離等因素，終于引發了短線籌碼的大規模出局導致的快速跳水的走勢。而且從盤中的走勢分析，每一次快速下滑都有承接盤進場，顯示目前場外資金仍在尋找機會入市，所以，今天的放量大陰線并不代表中期行情的結束，而只是上升途中的短暫插曲。

　　焦點二：主流板塊進入中期調整，蹺蹺板品種掀大浪

　　從成交量分析，本次突破1300點已符合突破要求，持續突破200億元的成交水平表明確實有不少增量資金進場，但市場卻始終沒有出現一個新的領漲熱點，而代之以補漲個股的活躍，尤其是今天有色金屬、地產，金融等前期主流品種明顯退潮跡象，尤其是有色板塊中的部分個股大幅跳水，甚至出現了跌停走勢，成為今天分類指數中跌幅最大的行業板塊，而G中金、中金黃金等龍頭個股的暴跌說明確實有主流資金正在流出，我們認為，經過二次的沖高，有色、房地產中期已經進入了調整格局，打擊了市場信心，個股的可操作價值將進入一個低潮期，這也是今天個股普跌的具體表現，不過，作為調整格局的交易品種，與市場具有蹺蹺板效應的權證則迎來了巨大機會。繼上周五糧液認購權證的連續上漲之后，被券商大量創設的包鋼認購權證，11日尾盤突然發力，放量上漲16.56%，連包鋼認沽權證也在收盤時上漲了5.37%，說明沉寂許久的權證市場近期重新出現活躍跡象，有望帶來豐厚的獲利機會。

　　焦點三：短線爆炸性品種就是權證，武鋼認購權證580001再現龍頭風范。

　　目前兩市共有15只權證，其中認購權證6只，認沽權證9只。基于對A股市場的樂觀預期，市場上的認購權證表現普遍強于認沽權證，如五糧液認購權證，上市以來已經連續五個交易日大幅上漲，最大漲幅已經翻番，顯示了巨大的賺錢效應，還有鞍鋼認購權證走勢極為獨立，回避了整個權證板塊下跌的風險，所以，我們認為，近期認購權證將掀起一輪炒作風暴，而今天G馬鋼、G鞍鋼等鋼鐵個股逆市放量大漲，為鋼鐵股的認購權證帶來了充分的炒作機會，其中武鋼的認購權證580001跌幅巨大蘊含強勁反彈動力，具有連續爆炸性上揚的龍頭風范。實戰出擊武鋼認購權證(580001)自12月6日以來下跌59.31%，與本輪行情股指上漲27.24%形成巨大反差，報復性補漲要求極其強烈；周四大盤下跌逆市走強，大幅啟動跡象明顯，有望在五糧液認購權證快速翻番之后，在大盤震蕩中再掀井噴風暴。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(4月13日)

　　操作要點

　　1，權證呈現活躍走勢，認購權證明顯有資金流入，帶來價值炒作機會；2。滬指快速跳水，跌破短期均線，技術上開始惡化，關注1310點的支持以及1350點的壓力；3，成交量仍非常活躍，滬市超過200億元，多空激烈交戰；4，有色、房地產等前期主流大幅下挫，有資金流出，進入中期調整；5，鋼鐵板塊中的部分個股逆市大漲，帶來機會；

　　大盤風向

　　滬指將圍繞10日均線震蕩，向下的繼續大幅調整的幾率很大

　　選股思路

　　今天有色金屬、地產，金融等前期主流品種明顯退潮跡象，尤其是有色板塊中的部分個股大幅跳水，甚至出現了跌停走勢，確實有主流資金正在流出，打擊了市場信心，個股出現了普跌格局，不過作為調整格局的交易品種，與市場具有蹺蹺板效應的權證則迎來了巨大機會。上周五糧液認購權證的連續上漲翻番，包鋼認購權證1日放量上漲16.56%，包鋼認沽權證上漲5.37%，說明沉寂許久的權證市場近期重新出現活躍跡象，有望帶來豐厚的獲利機會，而且從G馬鋼、G鞍鋼等鋼鐵個股逆市放量大漲分析，鋼鐵板塊的認購權證將具有爆炸性機會。

　　實戰出擊

　　武鋼認購權證(580001)不經意間鋼鐵股長城股份5個漲停，鞍鋼、馬鋼等鋼鐵股周四也逆市上漲，而且香港H股馬鋼最高上漲超過13%，鋼鐵認購權證大幅走強時機成熟。武鋼認購權證(580001)自12月6日以來下跌59.31%，與本輪行情股指上漲27.24%形成巨大反差，報復性補漲要求極其強烈；周四大盤下跌逆市走強，大幅啟動跡象明顯，有望在五糧液認購權證快速翻番之后，在大盤震蕩中再掀井噴風暴。

　　策略回顧

　　上周五推薦的北京地產龍頭G天創兩天漲幅接近20%；上周三推薦的G鑫新周兩天大漲20%，投資者即買即賺；3月31日推薦的黃金龍頭G中鉛600612連續兩個漲停，盤中買入機會多多，獲利豐厚；2月7日推薦的新疆眾和600888強勢9天8個漲停已經翻番，介入投資者獲利超過70%；3月21日點評的G鑫茂達到連續四個漲停，調動了其它個股炒作激情，引發了漲停個股的強勢表演；3月10日點評的G創興至今漲幅超過20%，1月推薦的中海海盛迭創新高；3月17日點評的上海本地股上海三毛連續兩個漲停。2月21日推薦的浙江富潤連續兩個漲停。

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　　(北京首放)